企业融资方式(贾毅军).ppt

* * * * * * * * * * 集合票据 　　　　　　是指两个以上十个以下具有法人资格的中小企业发行的债务 融资工具．集合发行能够解决单个中小企业独立发行规模小．信低．流动 性不足等问题． １符合国家产业政策； ２经审计的前一年度财务报告为盈利； ３企业净资产在５０００万元以上； ４企业成立时间在三年以上 ５有连续三年的审计报告或愿意一次性进行三年的财务审计． ｛目前最热融资模式｝ 一．非金融企业债券融资 短期融资卷 是指非金融企业依照规定的条件和程序在银行间债券市场发型和交易， 并约定在一年内还本付息的有价证劵． １发行人是中华人民共和国境内依法设立的企业法人； ２具有稳定的偿债资金来源，最近一个会计年度盈利； ３流动性良好，具有较强的到期偿还能力； ４近三年没有违法或重大违规行为； ５近三年发行的融资卷没有延迟支付本息的情形； ６企业所属行业不属于国家宏观调控和行业． 中期票据 是指由非金融企业在银行间市场发行和交易的一种债务融资工具．无担保．期 限３－５年，可以一次注册额度．分期发行．募集资金可用于满足发行人多种 资金需求，包括补充流动资金．调整债务结构．固定资产投资等． 　　　中期票据具有期限结构合理．发行便利．资金用途灵活等优点． 二．上市融资 　　上市即首次公开募股并上市，指企业通过证劵交易所首次公开向投资者 增发股票，募集资金以用于企业发展的过程． 企业国内上市程序及相关准备 第一阶段：企业改制或重组 １聘请律师．注册会计师．资产评估等中介机构； ２开展尽职调查； ３改制设立股份公司或调整股份公司结构； ４规范企业行为，初步建立现代企业制度构架． 第二阶段；股份公司股票的发行与上市 １梳理企业经营过程中所需的法律文件 企业赴海外上市应当符合下列要求 １符合我国关于企业境外上市的法律．法规和规则； ２筹资用途符合国家产业政策．利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定； ３净资产．过去一年税后利润．筹资额符合规定； ４具有规范的法人治理结构及较完善的内部管理制度，有较稳定的高级管理层及较 　 　高的管理水平； ５上市后分红派息有可靠的外汇来源，符合国家外汇管理的有关规定； ６企业还需遵守从拟上市国法律和交易所规则的规定或要求． ２进行上市前辅导； ３起草＜招股说明书＞出具专项法律意见，经证监会审核批准后， 　 　股票在证劵交易所发行上市 ｛债权融资模式｝ 一．银行贷款 　　 　　　银行以一定的利率将资金贷方给资金需求者．并约定期限归 还．银行贷款在企业融资总额中所占比重最高． 中小企业贷款的技巧； １建立好企业贷款信义，　银行首先看重信义 ２做好企业财务管理； ３提高企业经营效率； ４编制贷款可研报告； ５抓住贷款适当时机 ６争取贷款担保机构支持 ７按规定的期限还本付息 二．发行债券融资 　　企业通过向投资者发行承诺按约定利率支付利息并按约定田间偿还 本金的债券，从而容得资金的一重融资方式．　　 适用条件 　　　在企业自有资金无法满足发展需要．自身负债比率较低．长期经营能 力较强．盈利能力和偿债能力较好的情况下适宜发行 三．金融租赁融资 　　是指实质上转移与资产所有权有关的全部或大部分风险和报酬的租赁 财产的所有权最终可以转移，也可以不转移． 金融租赁的类型主要包括； １直租　　　　　　２售后回租 ３杠杆租赁　　　　４委托租赁 ５联合租赁　　　　６创新型租赁等 四．民间借贷融资 　　　公民之间．公民与法人之间．公民与其他组织之间通过借贷以融得 资金的一种融资方式． 五．信用担保融资 　　是商业银行与企业之间，以信誉证明和财产责任保证结合在一起的融资 模式． 中小企业信用担保存在的问题； １．规模较小．出资分散．风险较大； ２．资金来源单一； ３中小企业信用观念淡薄，诚信意识差； ４银行和中小企业信用担保机构的权利和义务不对等． ｛股权融资模式｝ 　　　股权融资模式包括；私募股权融资．增资扩股融资．股权出让融 资．产权交易融资．杠杆收购融资．风险投资融资．国内外上市融资 买壳上市融资． 一．私募股权融资 　　　融资人通过协商．招标等非公开方式，向特定投资人出售股权进行 的融资，包括股票发行以外的各种组建企业时进行的股权筹资和随后的增 资扩股． 主要特点；　　１私募范围没有严格的规定； 　　　　　　　 　　　　　　　２只限于具有一定资格的投资者和一定数量的普通投资者．　　　　　 二．股权出让融资 通过出让企业部分股权以筹集企业所需要的资金 股权出让对象的种类和选择；　　１.吸引大型企业投资 　　　　　　　　　　　　　　　２．吸收产业投资基金