理财规划师基本知识培训-财务管理基本知识.ppt

基础知识： 财 务 管 理 基 本 知 识 财务管理的目标及原则 财务管理的含义：组织企业财务活动、处理企业与各有关方面经济关系的经济管理活动。 财务活动：以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。（=经济活动） 财务关系：在现金流动中与各方面发生的关系。 属性：价值管理 财务管理目标和原则(p64) 总体目标：股东财富最大化——股票价格越高，企业价值越大。 财务管理原则 1、合理配置资金：通过组织资金保证各项物质资源具有最优化的结构比例关系。 2、收支积极平衡原则：资金存量的协调平衡、资金流量的动态协调平衡。 3、成本效益原则：关注资金的增值额，由营业利润或投资收益形成。 联系：投资的目的是为了——增值 4、收益风险均衡原则：对每一项财务活动全面分析收益性和安全性，按照收益和风险适当均衡的要求采取行动方案。谨慎性原则 5、利益关系协调原则：利用经济手段协调国家、投资人、债权人等各部门的经济利益关系，维护各方的合法权益。 货币时间价值 含义：资金在使用过程中随着时间的推移而发生的增值。 结论：相同量的资金在不同时间上反映的价值量不同；时间对资金产生重大影响 注意： 时间价值产生于生产领域和流通领域，消费领域不产生时间价值 时间价值产生于资金运动过程中，静止的资金不会产生 时间价值的大小取决于资金周转速度的快慢 资金成本（重点）：基本概念 1、资金成本：企业筹集和使用资金必须支付的费用。 2、用资费用：企业在使用资金过程中所支付的费用。股利、利息等 3、筹资费用：筹集资金过程中支付的费用。借款手续费、证券发行费用等 筹资费用的多少与筹资的方式有关，与使用资金的多少和时间的长短无关 基本公式 资金成本=每年的用资费用/（筹资数额-筹资费用） 个别资金成本的计算： 1、债券成本=I*(1-T)/B*(1-f) 面值*利率（1-所得税税率） = 筹资额*（1-筹资费率） 优点：具有减税效应 例题 企业发行面值100万元、3年期的债券，票面利率12%，溢价10%出售，发行费率5%。（所得税率40%） 资金成本： 面值*利率（1-所得税税率） = 筹集到的实际资金（1-筹资费率） =100*12%（1-40%）/100（1+10%）*（1-5%） =6.89% 2、银行借款成本=I*(1-T)/L*(1-f) =利息（1-所得税率）/筹资总额（1-筹资费率） 例题：长期借款200万元，年息20万元。 长期借款成本=20（1-40%）/200=6% （具有减税效应） 3、普通股成本 普通股成本=D/[V*(1-f) ]+g =第二年股利/筹资额（1-筹资费率）+年增长率 例如：发行普通股500万元，第一年股利率15%，以后每年增长1%，筹资费率2%。 资金成本=500*15%/[500*（1-2%）]+1% =16.31% 4、留存收益成本 资金成本=D/V+g=股息/筹资额+股利增长率 （与普通股计算基本相同，没有筹资费用） 例如：公司未分配利润58.5万元，其他条件如上。资金成本=58.5*15%/58.5+1%=16% 5、加权平均资金成本 资金成本=∑个别资金成本*个别资金占全部资金的比重 接上例，设企业筹资104.5（债券）+200（借款）+490（普通股）+58.5（留存收益）=853万元 综合资金成本：注意权重（比重）的选择=104.5/853*6.89%+200/853*6%+490/853*16.31%+58.5/853*16%= 第四单元 上市公司财务分析（了解P72） 财务分析的基本方法(p74) 1、比较分析法：与同行业、与过去比较等，有绝对数、相对数的比较 2、百分比分析法：结构百分比、变动百分比 3、比率分析法：某一时期有关项目的对比 4、趋势百分比：增减方向和速度 5、因素分析法：即连环替代法 一般分析应注意问题 资产负债表：p61 数据为时点数据、反映企业的财务状况、原理是资产=负债+所有者权益、权责发生制、 利润表：p62数据为动态数据（一定时期）、反映企业的经营成果、原理是收入-费用=利润、权责发生制 现金流量表：数据为动态数据、反映现金的流动情况、现金流分为经营活动、筹资活动和投资活动、收付实现制 一般知识点（报表的一般性分析）p93 上市公司的临时公告：重大事件公告、公司收购公告 重大事件：公司经营方针、经营范围变化等、订立重要合同、发生重大损失等（教材中例举了很多） 最常见的：公司股份变动公告、配股说明书