独立董事——公司治理学.ppt

公司治理学 第三章 独立董事 第一节 什么是独立董事 第二节 独立董事制度的产生与发展 第三节 独立董事的独立性 第四节 独立董事作用及其决策参与机制的设计 第一节 什么是独立董事 内部董事 内部董事也称作执行董事，一般指现任公司的管理人员或雇员以及关联方经济实体的管理人员或雇员。他们既是公司的雇员，如担任公司的高级管理职位，同时又担任公司的董事。他们可以是本企业的员工，也可以是与本企业有着经济关联的企业的员工，如母公司的总经理出任子公司的董事。 灰色董事 灰色董事也叫非独立非执行董事，指与本公司或管理层有着个人关系的或者经济利益联系的外部董事。灰色董事可以是执行董事的家庭成员、代表公司的律师、长期的咨询顾问、与公司具有密切的融资关系的投资者或商业银行家、或者其他来自与公司发生真实商业交易的公司的人。灰色董事可能会由代表董事、专家董事等组成，目前这种由非执行董事为多数的董事会是我国上市公司董事会组成的一种主要表现形式，但是这种形式的董事会的监督作用依然有限，对它所发挥的作用仍需做出鉴别 。 独立董事 独立董事又称独立非执行董事，是指独立于管理层，与公司没有任何可能严重影响其做出独立判断关系的董事。非执行董事中区分为独立非执行董事(即独立董事)和非独立非执行董事（即灰色董事）。独立董事的最大特点是其“独立性”，这也决定了其与灰色董事的区别。所以，外部董事并不一定是指独立董事，外部董事的内涵要大于独立董事，除灰色董事外的外部董事才是独立董事。 独立董事的职权 一般职权：全体董事都享有的职权 特别职权： 重大关联交易确认权 独立聘请外部审计机构和咨询机构权 召开临时股东大会提请全 聘用或解聘会计师事务所的提议权 公开向股东征集投票权 提名、任免董事 聘任或解聘高级管理人员 决定公司董事、高级管理人员的薪酬 以上述事项经二分之一以上独立董事同意后方可提交董事会讨论。 独立董事的职责 一般职责：忠实、竞业禁止、禁止滥用权利及诚信、勤勉、必威体育官网网址谨慎等义务 特别义务： 针对公司重大事项独立发表意见的职责 参与公司战略规划的职责 承担内部审计职责 独立评价与任免职责（对董事会或执行董事的工作进行评价和监督，同时承担对于新董事的提名及高级管理人员的任免的责任） 第二节 独立董事制度的产生与发展 一 、独立董事受到关注 一 、独立董事受到关注 一 、独立董事受到关注 一 、独立董事受到关注 一 、独立董事受到关注 一 、独立董事受到关注 过度集中的股权结构导致独立董事缺乏流动性 我国国情的特殊性——国企转制 国有股权重高，政府作为大股东和国有资产受托管理机构混为一体，政府可以越过公司法规定的法人治理结构直接聘用和解聘董事长和总经理。 股权结构过度集中，致使控股股东有绝对力量来控制董事会和经理层，独立董事的提名和更替均受到控股股东的操纵，流动性不足导致独立董事很难在董事会中对控股股东的代理人产生制衡。 上市公司经理人员缺乏聘请独立董事的动力 国外上市公司聘请独立董事的动力 法律规定 公司聘请独立董事表明公司愿意接受社会的有效监督，可以降低公司的筹资成本 在面对股东诉讼时，管理层可以利用独立董事来保护自己。 在中国 管理层面临的诉讼风险并不大。 因为《公司法》并未规定股东可以起诉管理层的自我交易行为，也没有规定公司管理层可以以得到独立董事批准为由，来对抗这些诉讼。 上市公司聘请独立董事基本上是迫于监管部门和股东的外在压力，而不是期待能够获得相应的收益，所以动力不足。 独立董事能力欠缺 来源：高等院校和科研机构的专家学者 特点： 独立性强 他们在各自的领域具有较深厚的专业知识 对上市公司所处的行业背景、竞争环境、业务运作可能并不完全了解，在很多情况下，难以为董事会提供战略决策支撑 忙于自身专职公所，无暇顾及公司事务，无法真正参与公司运作，即使有能力也不能为公司发展做出更大贡献。 独立董事受制于诉讼风险 独立董事在行使权力的同时，是要承担风险的。 如果中小股东认为董事会的一项决议损害了投资者利益，在查阅董事会的记录后，那么投票赞成这项决议的董事就可能被卷入诉讼。 因此，独立董事在决策的同时承担了一定的风险，为了维护董事自身的利益，就需要有一种风险转嫁机制来分散独立董事可能面临的风险。如果这种风险转嫁机制缺乏，独立董事将通过减少参与决策回避风险，他们在公司治理体系中的作用自然被削弱了。 案例讨论 “伊利风波”与尴尬的独立董事 伊利股份是在上海证券交易所上市的公司，主要业务为牛奶制品的生产和销售。2004年4月，“伊利股份”的独立董事俞伯伟与公司管理层发生了矛盾冲突。伊利股份声称，俞伯伟于2002年6月22日股东大会被选举为公司独立董事。以俞伯伟近亲为法人代表的上海承祥商务有限公司分别于2002年9月4日、2003年3月4日、2003