现金流测算情况说明模板.doc

关于*****有限公司 未来现金流全覆盖银行贷款本息的说明 我行对****有限公司（以下简称**公司）未来现金流进行了分析测算，现将测算情况说明如下： 该公司代表区政府主要负责北部湾沿海港口的投资建设和运营管理，近期主要根据国家以及广西沿海港口规划，组织实施北部湾沿海港口深水泊位建设，尤其是钦州港区、北海港区、北海铁山港区的投资建设。自2007年组建以来，**公司已经在钦州大榄坪、北海铁山港等港区内承担了一系列重大深水泊位项目的投资建设，并已初步形成了港口吞吐能力，为加快钦州保税港区以及北海铁山港工业园区的建设，吸引更多临港工业企业进驻广西作出了突出贡献。目前，**公司承建的钦州大榄坪1-2#泊位项目已于今年正式建成投产，大榄坪3-8#泊位项目业已完成总投资的52%，北海铁山港口1-4#泊位项目中的1-2#泊位已具备试产条件，现正处于试投产阶段，而3-4#泊位也正在紧锣密鼓施工中，预计上述项目将于2012年全部建成投产。目前，**公司已与90多个国家和地区开通航线往来，外贸航线主要有北部湾港—韩国、日本、新加坡、香港、澳大利亚、南非、中东、吉大、科伦坡、欧基港、美西、美东、东盟各国（越南、马来西亚、印尼、印度、泰国等），内贸航线达到全国主要沿海港口以及直达内河港口等，**公司成立至今新开辟了多条国际班轮航线：2007年相继开通北部湾港—釜山集装箱直航班轮航线和北部湾港—香港—蛇口—海防集装箱班轮航线；2008年12月又成功开行了北部湾港—巴生—新加坡—曼谷集装箱直达班轮，枢纽港地位逐步确立，2009年又开通直航海防航线，2010年又开通了 航线，使得物流成本不断降低，货源吸纳能力不断增强。随着西南、中南以及东南等腹地无限化概念的突破以及广西临港工业、北部湾经济区产业企业的蓬勃发展，必将带动并极大促进广西沿海港口吞吐量的增长，未来若干年内公司现金流将持续稳定增加，完全可以覆盖银行贷款本息，具体说明如下： 一、公司基本情况 (一)公司概况 为统一北部湾港口资源，消除广西沿海港口之间的恶性竞争，增强北部湾港的核心竞争力，2006年广西区人民政府以桂政函[2006]195号《广西壮族自治区人民政府关于同意设立****有限公司的批复》批准，组建****有限公司。2007年3月7日****有限公司正式成立，注册资本20亿元人民币，是广西区国资委下属的国有独资企业，实行自主经营、自负盈亏、自担风险、自求发展的经营模式。公司工商注册号：4500001001924；注册住所：南宁市民族大道109号投资大厦；法定代表人：叶时湘。公司注册资本为人民币200000万元，截止报告期已全部到位。 (二)公司行业与经营范围 **公司代表广西区国资委履行港口投资和经营管理职能，在北部湾沿海港口行业中处于主导地位，其经营范围主要是港口建设和经营管理，2007年组建至今，主要以资本为纽带控股并运营管理北部湾沿海港口的国有资产，同时主要承担钦州港区和北海港区、北海铁山港区等泊位码头的投资建设和运营管理。，至2010年末，**公司拥有的港口泊位46个，其中万吨级以上泊位30个，设计吞吐能力12000万吨，占整个北部湾港吞吐能力的70%以上，市场占比逐步上升。北部湾港的货源主要来源于“三南”即西南、中南、华南的部分地区，其经济辐射腹地广阔，随着腹地无限化概念的突破，货源越来越广泛，据统计，上述经济腹地每年产生的海运需求量达到3亿吨，北部湾作为西南最便捷的出海通道之一，具有良好的区位优势，竞争力强。 二、公司财务状况 （一）财务状况 截止2010年12月31日，**公司资产总额660561万元，负债总额389220万元，所有者权益271341万元，资产负债率58.92%，其中总负债中短期借款137500万元，主要是**公司以资本为纽带借款用于下属非平台公司的日常生产经营周转，属于往来款范畴，能自求平衡，项目借款220400万元，主要用于**公司自身承建的项目。2010年**公司主要作为项目建设业主，累计完成项目投资50亿元，完成计划总投资的57%，其中钦州大榄坪1-2#泊位项目已完成投资的90%，钦州大榄坪3-8#泊位项目完成投资的52%，北海铁山港1-4#泊位项目完成投资的60%。由于2010年该公司承建的项目尚未正式投产，企业经营收入主要是来自下属子公司的管理费收入，2010年为1061万元。 三、2011年至2024年现金流量测算情况及依据 根据西南、中南、东南腹地经济以及广西沿海临港工业经济发展趋势预测未来**公司实现的港口吞吐量，乘以相应的集装箱和散货综合单价测算公司主要的现金流入构成之一—营业收入。同时根据同业历史成本数据测算现金支出的主要构成之一—经营成本，结果如下：营业收入方面，2011年随着部分项目的建成投产，预计2011年底将实现营业收入2