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海外无形资产投资和企业核心竞争力 　　摘 要：本文通过理论与实例相结合的方式研究了知识、品牌、渠道等无形资产的海外投资对提升企业核心竞争力的作用，进而探讨了中国企业实施海外无形资产投资的策略。作者认为，无形资产的海外投资增强了企业在核心技术、品牌形象、市场开拓能力方面的竞争优势, 因此应当成为海外直接投资的重点；新建、并购、组建战略联盟是实施海外投资的主要方式；当前的全球经济危机对我国企业寻求海外无形资产有利有弊，投资策略要立足长远、注重风险控制和东道国的投资审核政策。 关键词：无形资产；海外直接投资；企业核心竞争力；广义虚拟经济 中图分类号：F061.3 文献标识：A 文章编号：1674-9448 (2012) 02-0037-07 Overseas Investment on Intangible Assets and Core Competitiveness of Enterprises Abstract:Combining theory and cases, this paper explores the influence of intangible assets, namely knowledge, brand and channel, on core competitiveness of enterprises, and further investigates the overseas investment strategy for Chinese companies. The results reveal that: the overseas investment on intangible assets increases the enterprises? competitive advantage on core technology, brand image and market development capability; establishing, M A, and strategic alliance are main ways to implement overseas investment; the global economic crisis has both positive and negative influence on Chinese companies, thus the overseas investment should have long-run view, and emphasize risk control and host countries’ review policy. Keywords: intangible assets, overseas direct investment, core competitiveness of enterprises, generalized virtual economy 一、引言 无形资产，是指企业拥有或者控制的、能够提高企业异质性的、能带来经济利益的、内生或外购的非实物形态资产[1]。海外直接投资，是指企业以跨国经营的方式所形成的国际间资本转移，通常包括在海外设立分支机构和参股海外企业两种实现方式[2]。海外无形资产投资，就是在海外直接投资中，将资金投向无形资产，从而实现企业的战略目标。探讨海外无形资产投资与企业核心竞争力的关系，具有重要的理论和现实意义。 从现实背景看：近年来中国企业的对外直接投资迅猛发展(见图1)，并且进一步发展的潜力仍很巨大。根据联合国贸发会议(UNCTAD)发布的《2011年世界投资报告》，我国2010年对外直接投资净额达688亿美元，占全球总投资额的5.1%，位居世界第五、发展中国家第一。但是由于起步较晚，投资存量与国际相比还存在很大差距(见图2)。以对外直接投资存量与GDP之比为例，我国的数据是4.61%，不仅低于美国(30.18%)、德国(41.19%)、日本(14.62%)等发达国家，也低于同为发展中国家的巴西(10.03%)、俄罗斯(20.22%)、印度(5.89%)等，因此我国的对外直接投资还有很大的发展空间。另外，我国当前面临巨额的外汇储备压力，为优化国际资产结构、提高对国际经济资源的控制能力、实现“藏汇于民”，鼓励企业发展海外直接投资将成为国家的长期战略。在这样的背景下，国内企业如何抓住有利时机、通过海外投资提升自身竞争力，成为亟待解决的问题。 从理论意义看：现有的海外直接投资理论侧重于资源、劳动力、市场等资产获取对企业核心竞争力的影响，没有严格区分和强调无形资产投资的作用。在全球经济日益虚拟化的今天，知识、品牌、渠道等无形资