信息经济学第六章_逆向选择与道德风险.ppt

三、例题分析 例题1：个人财产保险的道德风险 假设张三有财产10万元，效用函数为U（w）＝ln（w），（效用指数为对数函数）其中包括一辆价值2万元的汽车，该汽车有0.25的概率被盗，0.75的概率不被盗。在这种情况下，张三有两种选择规避汽车被盗的风险，一是选择向保险公司投保（保险的价格是5200元，其中5000元为预期损失，200元为管理费），二是选择购买防盗锁降低被盗概率（需费用1950元，汽车被盗概率从0.25下降到0.15），试分析张三应如何决策。 由张三的两种规避风险的方式可以组合成四种决策组合。 （1）不投保，不买锁。预期效用为0.75×ln（100000）＋0.25 ×ln（80000）＝11.4571 （2）不投保，买锁。预期效用为0.85×ln（100000－1950）＋0.15 ×ln（100000－20000－1950）＝11.4590 （3）投保，买锁。预期效用为0.85×ln（100000-5200-1950）＋0.15 ×ln（100000-5200-1950）＝11.4387 　保险公司的预期收益为0.85×5200－0.15×20000＝1420 （4）投保，不买锁。预期效用为0.85×ln（100000-5200）＋0.15 ×ln（100000-5200）＝11.4595 　 保险公司的预期收益为0.75×5200－0.25×20000＝－1100 张三投保后将没有动力安装防盗保险装置，并且可能提高被盗可能性。 如果张三因为投保而产生麻痹心，使被盗概率从0.25提高到0.35，此时张三从保险所获的预期效用为 0.65×ln（100000-5200）＋0.35 ×ln（100000-5200）＝11.4595 虽然预期效用与提高警惕时相同，但是，放松警惕可给他带来清闲的福利，所以实际上提高了张三的总体效用水平，他将理性的选择放松警惕。 保险公司的预期收益下降为 0.65×5200－0.35×20000＝－1620 可见，张三在没投保时，将理性购买防盗锁。而投保后将不会安装防盗锁，并放松警惕性，这一道德风险将使保险公司受损。 例题2： 金融机构从业人员的道德风险 A公司向B银行（一个地区支行）申请贷款900万元，但B支行的贷款审批权最高只有300万元。信贷人员在收取贿赂后，授意A公司找了另外两家公司C和D，三家公司各从B银行贷款300万元。然后，将C、D两家公司贷的600万元再转给A公司。 后来，A公司倒闭，导致900万元贷款无法偿还。 例题3： 大型跨国公司经营者的道德风险 美国第二大长途电话公司——世通公司在一年多的时间内，虚报利润达38亿美元 世界最大的复印机生产商——美国施乐公司在5年中虚报收入达14亿美元 主要原因之一：股票期权 公司经营者通过虚假的财务报告，拉动公司的股票价格，在股票价格大幅提升后，就卖出自己拥有的期权，从而获取暴利。 例题4： 银行信贷道德风险的特点 : 　　1、风险的潜在性。很多逃废银行债务（逃废银行债务是指在银行业机构贷款的企业、事业单位、其他组织和个人逃避、悬空、毁弃银行业债权的行为）的企业，明知还不起也要借，例如，许多国有企业决定从银行借款时就没有打算要偿还。据调查，目前国有企业平均资产负债率高达80％左右，其中有70％以上是银行贷款。这种高负债造成了企业的低效益，潜在的风险也就与日俱增。 　　2、风险的长期性。观念的转变是一个长期的、潜移默化的过程，尤其在当前我国从计划经济向市场经济转变的这一过程将是长久的阵痛。切实培养银行与企业之间的“契约”规则，建立有效的信用体系，需要几代人付出努力。 　　 3、风险的破坏性。思想道德败坏了，事态就会越变越糟。不良资产形成以后，如果企业本着合作的态度，双方的损失将会减少到最低限度；但许多企业在此情况下，往往会选择不闻不问、能躲则躲的方式，使银行耗费大量的人力、物力、财力，也不能弥补所受的损失。 　　4、控制的艰巨性。目前银行的不良资产处理措施，都具滞后性，这与银行不良资产的界定有关，同时还与银行信贷风险预测机制、转移机制、控制机制没有完全统一有关。不良资产出现后再采取种种补救措施，结果往往于事无补。 四、道德风险的解决方法 ——信号发送和信号甑别 ——信任机制：信息机制是指在长期的经济交往过程中交易双方彼此掌握的、控制对方和克制自己的机制。在现代市场经济中，信任机制的惩罚措施是有效地降低道德风险的方式。 ——部分保险和抵押机制：大多在信息不对称的情况下，分担风险也是有效地降低道德风险的方式。 ——长期合同机制：大多长期合同有助于市场交易双方建立起较强的相互约束的机制。长期合同机制与声誉密切相关，建立声誉需要耗费大量成本，