滨江集团：2016年面向合格投资者公开发行公司债券信用评级报告.pdf

公司债券信用评级报告 关注 1．公司业务集中于杭州地区，存在一定 的区域集中风险；同时，当地房地产市场仍面 临一定的去库存压力。 2 ．公司存货中西溪明珠项目2015 年计提 部分存货跌价准备，需持续关注该项目的销售 情况。 3 ．公司权益土地储备面积规模一般，可 持续发展能力有待提高。 4 ．公司开展代建业务，进行品牌输出， 该业务若运行不当，可能对公司的品牌、美誉 度造成不良影响。 分析师 周 馗 电话：010 邮箱：zhouk@ 王安娜 电话：010 邮箱：wangan@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 PICC 大厦12 层（100022） Http ：// 杭州滨江房产集团股份有限公司 2 公司债券信用评级报告 一、主体概况 杭州滨江房产集团股份有限公司（以下简称“公司”或“滨江集团”）前身系成立于1996年8 月的杭州滨江房产集团有限公司（以下简称“滨江有限”），注册资本5,200万元。杭州市江干区 计划经济委员会（以下简称“江干区计经委”）出资5,000万元，占注册资本的96%；杭州定海建 筑工程公司出资200万元，占注册资本的4% 。由于杭州定海建筑工程公司并未实际出资，江干区 计经委实际出资1,200万元，滨江有限注册资本减为1,200万元，其全部权益由江干区计经委享有。 1999年11月，经股权转让，江干区计经委出资中的480万元转由江干区国资局持有，占注册资本的 40% ；江干区计经委转让其余出资720万元，由戚金兴为代表的经营层集体认购，占注册资本的 60%，其中，120万元出资（占注册资本10%）系代朱慧明持有，120万元出资（占注册资本10%） 系代莫建华持有，60万元出资（占注册资本5%）系代王祖根持有。 2006年12月，滨江有限更名为杭州滨江房产集团股份有限公司，并于2008年5月在深圳证券交 易所正式挂牌上市（股票简称：滨江集团，股票代码：002244 ）。后经多次增资扩股、股权转让、 资本公积定向转增股本、送股及定向增发等，截至2016年3月底，公司注册资本为31.11亿元。其 中，杭州滨江投资控股有限公司（以下简称“滨江控股”）持有公司40.10%的股权，自然人戚金 兴持有滨江控股64.00%的股权，并直接持有公司11.06%的股权，公司实际控制人为戚金兴。 图1 截至2016 年3 月底公司股权结构图 资料来源：公司提供 公司营业范围：房地产开发，房屋建筑，商品房销售，水电安装及室内外装潢。截至2015年 底，公司设立了财务部、企划营销部、人力资源部、成本管理部、研发中心、总经理办公室等职 能部门；公司拥有26家子公司，截至2015年底，公司及其下属子公司在岗员工总数3,493人。 截至2015年底，公司合并资产总额422.30亿元，负债总额312.95亿元，所有者权益（含少数股 东权益）109.35亿元，其中归属于母公司权益合计87.65亿元。2015年，公司实现营业收入126.18 亿元，净利润（含少数股东损益）15.04亿元，其中归属于母公司所有者的净利润为10.03亿元；经 营活动产生的现金流量净额80.49亿元，现金及现金等价物净增加额16.98亿元。 截至2016年3月底，公司合并资产总额492.41亿元，负债总额349.51亿元，所有者权益（含少 数股东权益）142.90亿元，其中归属于母公司权益合计118.68亿元。2016年1~3月，公司实现营业 收入47.25亿元，净利润（含少数股东损益）5.96亿元，其中归属于母公司所有者的净利润为3.84 亿元；经营活动产生的现金流量净额37.25亿元，现金及现金等价物净增加额51.14亿元。 公司注册地址：浙江省杭州市庆春东路38号；法定代表人：戚金兴。 杭州滨江房产集团股份有限公司 4