〈宏观经济学〉.ppt

根据下面的表绘出上面的图。表中第一行为DI，第二行为C，第三行为S；图中横轴为收入，纵轴为消费C或储蓄S；红线为消费函数C =f (DI );黄线为储蓄函数 S= F（DI）。 * 返回30页 接32页 ?C=4000 ?DI=5000 ?DI=5000 ?S=1000 * 从图中可以看出消费函数为： 储蓄函数为： 所以消费函数的一般形式为： 储蓄函数的一般形式为： 2.边际消费倾向递减规律 一般地说，随着人们收入的增加，同收入的增量相比，消费的增量是递减的，这就是边际消费倾向递减规律。其对整个经济的影响在于，随着经济的增长，收入增加，消费增加相对缓慢，导致总需求不足。 C DI 0 450 C 接31 接33 * 三、投资函数 投资是总支出AE的一个重要组成部分，也是总支出中最易变的一个因素。投资取决于投资者的投资决策，投资决策取决于投资者对对该投资的“预期利润率”，预期利润率的大小又取决于“投资预期收益”与“投资成本”的关系。 未来的收益不能等同于现在的收益，必须将未来收入贴现为现在的收入，才能与现在的投资成本相比较。贴现率一般以当时与投资收益发生时同期的利息率为基础。因此，利息率一方面是影响现期投资成本的一个重要因素；另一方面又是影响未来收入贴现为现值的一个重要因素。因此可以将投资看作是预期利润率Pe 和利息率r的函数： I = f ( r, Pe ) 返回32 接34 * 1.投资预期收入的现值 对于任何一个人，现在的1美元要比未来的1美元价值大，因此就存在一个将未来收入折合为现值的问题。这里不包括通货膨胀或货币购买力下降这类问题，而是假定货币购买力不变和物价水平不便条件下的选择。 假定有1000美元存入银行，现期利息率为10%，1年后将得到1100美元的本息。如果未来会有1100美元的收入，现期的利息率是10%，那么未来（1年后）的这笔收入的现值就是1000美元。 用PV表示现值，用R表示未来收入，用r表示利息率。 现在存入1000美元的未来收入公式为： 1000?（1+10%）=1100 其公式为： PV?（1+ r ）= R 反过来，未来收入1100美元的现值为： 现值公式可以写为： 返回33 接35 * 从公式中可以看出：未来收益R与现值PV正相关，现期市场利息率r与现值PV反相关。 用符号概括上述关系： r ?, PV?； r ?, PV ?； R ?, PV ? R ?, PV ? 如果投资的预期收益是未来若干年逐渐收回的，用R1表示第1年的收入，R2表示第2年的收入，……，Rn表示第n年的收入，未来收入的现值公式为： 返回34 接36 接40页 在成本不变的情况下，预期利润的增加就是预期收入R的增加，因为收入减成本就是利润。 * 2.投资的供给价格与需求价格 投资的需求价格是投资者愿意为该项投资支付的价格。 投资者愿意支付的价格取决于该项投资预期收入加上该项投资若干年后的残值。 用DP（Demand Price)表示投资的需求价格，用SV（Scrap Value) 表示投资的残值，用PV表示预期收入的现值：投资需求价格为： DP = PV+ SV 投资的供给价格是该项投资的实际成本。包括该项投资的购买 价格和购置成本，用SP表示投资的供给价格，用PC表示投资的 购买价格，用ac( acquisition costs )表示购置成本。 投资的供给价格为： SP = PC + ac 如果DP SP（投资的需求价格大于供给价格），投资就增加。 如果DP SP（投资的需求价格小于供给价格），投资就减少。 如果DP = SP（投资的需求价格等于供给价格），投资不变。 返回35 接37 返回40 * 用纵轴表示投资的需求价格和供给价格，用横轴表示投资的数量，投资的需求价格曲线和投资供给价格曲线的交点决定了私人投资的数量。 SP DP I 0 由于对于个别私人投资者，只能按即定的价格去购买投资品，因此，投资的个别供给曲线是一条水平线。 SP DP1 投资需求曲线向右下倾斜，表示投资需求量越大，预期的收入越小，预期收入的现值PV就越小，投资者愿意支付的价格也就越低。 投资供求曲线的交点确定了投资的水平为I*。 I* E 利息率对投资的影响：当利息率下降时，投资未来收入的现值就会上升，导致投资需求曲线向右移动，使投资量增加。 DP2 E’ I** 注意：由于投资需求量增加引起预期收入下降，表现为需求价格沿着需求曲线移动；而利息率的变动是投资需求量以外的因素，引起投资需求曲线的移动。 返回36 接38 * 3.市场利息率与总投资的关系 所有的个别投资需求曲线加在一起，就是总的投资需求曲线。其形状依然是向右下倾斜的；所有的个别投资供给曲线加在一起，就是总的投资供给曲线，但是投资的总供给曲线与个别投资供给曲线不同，它是向