新加坡股市上市及-REITs.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * 置富产业信托(Fortune REITs)是亚洲第一个跨国REIT . 目前，22个新加坡REITs中,16个是跨国REITs，涵盖不同产业. 丰树 Mapletree REITs － 工业（物流） 置富 Fortune REITs－ 零售 雅诗阁 Ascott REITs－ 服务公寓 嘉康信托 CapitaCommercial (CCT) － 商业 凯德置地信托 CapitaRetail China－ 零售 先锋医疗产业信托 First REITs －保健设施 城市酒店CDL Hospitality Trust – 服务公寓 星狮地产 Frasers Centrepoint Trust – 零售 Starhill Global REIT– 综合（零售、商业） 腾飞印度房地产商业信托 Ascendas India Prop Trust – 印度IT工业园 Saizen Japan REIT – 住宅 IndiaBulls Properties Investment Trust -印度IT工业园 LippoMapletree Trust - 零售 CapitalMall Trust -商业 AIMS-AMP Industrial -工业 Parkway Healthcare REIT -保健设施 * 新加坡领导亚洲跨国REIT发展 地点 CCT MapleTree Fortune Allco AIMS-AMP Parkway First Ascott 新加坡 ? ? ? ? ? ? ? 中国 ? ? 香港 ? ? 亚太区 (除新加坡) ? 马来西亚 ? 日本, 马来西亚 ? 澳大利亚 ? 日本 ? 日本 ? 印度尼西亚 ? 印度尼西亚, 越南, 菲律宾 地点 Ascendas India Trust IndiaBulls LMRT Saizen Frasers CDL Starhill Global CRCT 新加坡 ? ? ? 中国 ? ? 香港 亚太区 (除新加坡） ? 印度 ? 印度 ? 印度尼西亚 ? 日本 ? 马来西亚 ? 新西兰 ? 印度尼西亚 * 新加坡-拥有最多跨境资产的房地产信托 * 凯德置地零售信托 CapitaRetail China Trusts 单位持有人 CRCT 信托经理公司 信托人 BARBADOS 公司 房地产1，2… 房地产管理经理 房地产管理公司 XINWU购物中心 房地产管理经理 房地产管理公司 持有单位 发行单位 管理费 管理服务 代表持有人利益 信托费 分红、股息 100％拥有资产 51％拥有资产 分红、股息 净资产收益 净资产收益 拥有资产 拥有资产 管理服务 管理费 管理服务 管理费 新加坡 BARBADOS 中国 新加坡商业信托介绍 * 商业信托的结构 发起人应设立100% 控股的信托机构以管理信托资产 发起人应回租注入到信托的资产（包括已有或新购置轮船） 现金流由资产中产生 扣除费用后（不扣除非现金项目）的现金流可以给予投资者更高的投资收益 用于分配的收益享受免税 信托经理积极管理资产 使投资者的回报最大化 建立信托策略 有效管理租赁业务 有利于收购与套现资产 需向投资者汇报业绩 取得管理费 信托单位持有人可以在新交所交易－提供投资者流通渠道 * 业务与资产 信托单位持有人 单位 拥有 贷款 贷款人 信托经理 商业信托 发起人 出租 100% 单位 商业信托－对发行人的优势 * 长期资本的新来源 更高的可分配现金流 流通性 通过信托经理可保持控制战略资产 通过公众持有信托单位将经济收益转移 信托经理对资产的控制与管理权限由信托契约确定 将控制权与经济所有权分离 提高资产管理的积极性 在提高收益率的情况下通过收购新资产而增长 增长策略是减少资产寿命限制的需要 增长 资产管理形式收费 － 年金型商业模式 － 低资本需求 － 可通过所管理资产的扩张而增长 创造收费型收入商业模式 吸引专注收益的投资者，包括投资于权益和固定收入的投资者 对于传统的借贷或权益投资而言是新的融资方式 使资产所有人有机会以具吸引力的价格处置资产 有能力分红高于会计利润的净现金流 设立高分红比率可为投资者增加价值 商业信托单位可在新交所交易 通过交易可提高资产流通性 商业信托－对投资者的优势 新投资产品－提供投资于产生稳定现金特定资产(如公用事业、基础建设、海运业、航空资产 ) 提供给市场另一种以收益为考量的产品 * 新资产类型 可供分配净现金流高于会计利润 设定高分配比例，开使信托经理在考虑收购时更加谨慎 高可分配现金流 商业信托单位可在新交所交易 使小投资着持有大型资产成为可能 可流通、 可买得起