投资银行学周莉2.0章节.ppt

第二章 证券的发行与承销 第一节 证券业概述 第二节 证券公开发行与承销概论 第三节 企业股票的公开发行 第四节 企业债券的发行 小结 第一节 证券业概述 证券业的主体—证券商 证券业的载体—证券市场 证券业的客体—证券 股 票 债 券 一、证券业的主体—证券商 证券业的主体—证券商 证券商的分类 1、证券业的主体—证券商 证券商是由证券主管机关批准成立的证券市场上经营代理证券发行业务，代理证券买卖业务、自营证券买卖业务及代理证券还本付息和支付红利等业务的金融机构。它主要由法人机构组成。 2、证券商的分类 证券商可分两大类： 一类是证券发行市场上的证券商，属于证券承销商； 另一类则是证券流通市场上的证券商，属于证券经纪商。 证券承销商是从事股票承销业务的证券经营机构。 证券经纪商是经营代理客户买卖有价证券业务的证券商，是证券投资者参与证券市场的中介。证券经纪商又可分为证券交易所的证券商和场外交易市场的证券商两类。 二、证券业的载体—证券市场（1） 证券市场是股票、债券、投资基金券等有价证 券发行和交易的场所，可分为证券发行市场和证券交易市场。 证券发行市场是发行人以发行证券的方式筹集资金的场所，又称一级市场、初级市场。 证券交易市场是买卖已发行证券的市场，又称二级市场、次级市场。 二、证券业的载体—证券市场（2） 证券市场的基本功能 为资金需求者提供筹措资金的渠道。 为资金供应者提供投资和获利的机会，实现储蓄向投资转化。 形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置的不断优化 。 二、证券业的载体—证券市场（3） 证券市场的参与者 证券发行人 证券投资人 证券市场中介机构 自律性组织 证券监管机构 三、证券业的客体证券 （1） 什么是证券？ 证券是指各类记载并代表了一定权利的法律凭证， 用来证明持票人享有的某种特定权益的凭证，如股票、债券、本票、汇票、支票、保险单、存款单、借据、提货单等各种票证单据都是证券。 证券按其性质不同，可分为凭证证券和有价证券。 三、证券业的客体—证券 （2） 广义有价证券： 资本证券 货币证券 商品证券 狭义有价证券： 上市证券 非上市证券 三、证券业的客体-证券 （3） 有价证券的特征 四、股 票 （1） 什么是股票？ 股票的作用？ 1、什么是股票？ 股票是股份证书的简称，是虚拟资本的一种形式，它本身没有价值，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用工具。 2、股票的作用 股票是一种出资证明，当一个自然人或法人向股份有限公司参股投资时，便可获得股票作为出资的凭证。 股票的持有者凭借股票来证明自己的股东身份，参加股份公司的股东大会，对股份公司的经营发表意见。 股票持有者凭借股票参加股份发行企业的利润分配，也就是通常所说的分红，以此获得一定的经济利益。 四、股 票 （2） 股票的特征： 稳定性 风险性 责权性 流通性 四、股 票 （3） 股票的种类（按股东权利分类 ） 普通股 优先股 后配股 五、债 券 什么是债券？ 债券的基本特征。 债券的分类。 金融债券和吸收存款的比较。 国家债。 我国的公司债券。 1、什么是债券？ 债券即债的证明书，是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券，反映了发行者和投资者之间的债权债务关系，而且是这一关系的法律凭证。 2、债券的基本特征 3、债券的分类 按发行主体的不同分类 根据计息方式的差异分类 按利率是否固定分类 按债券券面形态分类 按债券发行地分类 债券的分类（1）（按发行主体的不同） 债券的分类（2）（根据计息方式的差异） 债券的分类（3）（按利率是否固定） 债券的分类（4）（按债券券面形态分类） 债券的分类（5）（按债券发行地分类） 4、金融债券和吸收存款的比较 5、国家债 国家债的含义和特征。 国家债的分类。 我国的国债历程。 国家债的含义和特征 国家债是指国家为了筹措资金而向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。国家债的举债主体是国家。 广义的国家债是指国家公共部门的债务，与它相对应的是私人部门的债务。 狭义的国家债是指政府部门的债务，与它相对应的是非政府部门的债务。我们一般所指的国家债大多是狭义的，即政府举借的债。我国习惯上把短期国债、长期国债都叫做国库券。 国家债的分类（1）按偿还期限分类 国家债的分类（2）按资金用途分类 国家债的分类（3）按流通与否分类 我国的国债历程（1