凯利泰：增资天津经纬医疗器材有限公司可行性研究报告.pdf

增资天津经纬医疗器材有限公司 可行性研究报告 上海凯利泰医疗科技股份有限公司 2015 年9 月 目录 第一节 项目必要性分析3 一、 通过投资整合逐步完善骨科产品线打造国内领先的高值耗材企业平台...3 二、 多元化的产品种类有利于提高公司的盈利能力和增强抗风险能力3 三、 通过投资并购分阶段进入关节市场促进企业发展3 四、 利用现有资源整合行业内资源的协同效应4 第二节 经纬医疗业务及产品情况5 一、 经纬医疗主营业务及产品情况5 二、 中国医疗器械行业情况及发展趋势5 第三节 经纬医疗概况 10 一、 经纬医疗基本情况 10 二、 经纬医疗股权结构 10 三、 尽职调查情况 11 第四节 收购方案 12 一、 收购方案 12 (一) 方案情况 12 (二) 方案实施前后，经纬医疗的股权变化情况 13 二、 收购支付安排及资金来源 13 第五节 经纬医疗财务状况 14 第六节 风险及应对措施 15 一、 经纬医疗收购相关关节公司后的管理风险 15 二、 对经纬医疗销售渠道进行有效整合的风险 15 第七节 结论 16 2 第一节 项目必要性分析 一、 通过投资整合逐步完善骨科产品线打造国内领先 的高值耗材企业平台 随着世界人口老龄化程度的加剧和因参加激烈运动而受伤的人数不断攀升， 与关节相关的医疗器械产品市场以前所未有的速度迅猛发展，为全球医疗器械市 场注入了强大的助推力。凯利泰作为国内领先的高值耗材医疗器械制造商，已建 立了骨科创伤、脊柱、及心血管领域的医疗器械产品线，通过对经纬医疗增资， 公司将业务延伸至人工关节类医疗器械领域，完善了骨科产品线的覆盖，实现了 植入式高值耗材医疗器械行业内部投资整合，为公司成为国内领先的高值耗材平 台奠定坚实的基础。 二、 多元化的产品种类有利于提高公司的盈利能力和 增强抗风险能力 通过本次投资，凯利泰的产品线由原先脊柱类、创伤类等骨科类医疗器械将 逐步延伸至关节类医疗器械，在骨科治疗领域实现关节类、创伤类和脊柱类三大 主流产品类型全覆盖。一方面，关节类作为高附加值的医疗器械，市场需求旺盛， 相关业务的盈利能力强；另一方面，多元化的医疗器械产品分散了单一产品市场 波动对公司整体盈利造成的风险，大大提升了公司的抗风险能力，保障了股东的 利益。 三、 通过投资并购分阶段进入关节市场促进企业发展 高值耗材医疗器械产品的技术门槛较高，对其安全性的监管较为严格，新产 品的临床试验周期远高于一般医疗器械。因而该类医疗器械的产品研发过程具有 成本高、风险大、周期长的特点。所以，并购成为了国际知名医药行业生产商用 来开拓市场、创新产品的常规手段。凯利泰作为国内少数几家专业从事高值耗材 医疗器械的上市公司之一，借助于资本市场的融资渠道，通过投资并购分阶段进 3 入关节市场，为公司的持续发展提供助力，逐步实现战略布局，提升企业的整体 价值。 四、 利用现有资源整合行业内资源的协同效应 凯利泰作为上市公司，具有较为完善的公司治理结构，多元化的融资渠道， 拥有出色的产品研发能力、丰富的销售渠道。利用现有的平台，通过行业内的投 资收购，积极利用股东资源，更加容易产生资源整合的协同效应，实现高值耗材 企业平台上不同领域优质产品的有效互补，提升资产的运营效率，降低运营成本， 提升公司的盈利能力，从而为股东带来更大的收益。 4 第二节 经纬医疗业务及产品情况 一、 经纬医疗主营业务及产品情况 经纬医疗自成立以来，一直从事医疗器械的研发和销售。截止至披露日，经 纬医疗及其子公司主要拥有膝关节产品及髋关节