大学课件：金融监管学.ppt

金融监管学 首都经济贸易大学金融学院 祁敬宇 2007年3月·北京 祁敬宇 首都经济贸易大学金融学院 2006年9月·北京 第一篇 金融监管理论基础 第0章 金融监管导论 第1章 现代金融监管概述 第2章 金融风险与金融监管 第3章 金融创新与金融监管 第0章 金融监管导论 §0.1 金融监管成为21世纪一大金融主题 回顾一下经济史,揭示出金融监管的发展脉络 亚当斯密（ ADAM SMITH）：1776年发表《国富论》，奠定了经济学作为一个独立学科的基础。 亚当斯密、李嘉图(Ricardo)、马尔萨斯(Malthus)：古典经济学的代表。 3．新古典经济学：微观经济学的形成与建立时期 19世纪70年代 — 20世纪30年代 经济学史上的第二次革命：边际革命。 边际（marginal） 19世纪末期，新古典经济学代表：形成了消费者行为理论、生产和成本理论、要素价格理论、一般均衡理论等一套较为完整的理论体系，但无法解释20世纪30年代的大萧条。 新古典经济学的两个基本假设 1）理性经济人假设 这是西方经济学在经济分析中关于人类经济行为的一个基本假定。所谓经济人，是指人们的一切行为都是理性的（Rational），利己的，都是以个人效用最大化为基本的动力的。 理性无需完全自私自利 理性的行为不一定自私自利，更不一定是损人利己的。因为经济学中的“个人效用”一词，效用是指满足的程度，不仅包括物质利益，还包括精神满足。事实上，有理性的人的行为可以有多种动机，获取个人经济利益只是其中的一方面。人有理想、感情、信仰、荣誉感、正义感等，这些都会驱使人们从事各种活动，包括经济活动。因此，理性无需完全自私自利。 2）完全信息假设 是指市场上每一个从事经济活动的主体（即买者和卖者）都对有关的经济情况具有完全的信息。 4．当代经济学：宏观经济学的建立与发展时期 （1）凯恩斯革命时期：20世纪30年代 — 50年代 经济学史上的第三次革命：凯恩斯革命 （2）凯恩斯主义发展时期：20世纪50、60年代 经济学史上的第四次革命：斯拉伐革命 （3）自由放任思潮的复兴时期： 20世纪70年代以后 经济学史上的第五次革命：货币主义革命 经济学史上的第六次革命：理性预期革命 凯恩斯：1936年发表《就业、利息与货币通论》，构成了宏观经济学的基础。 萨谬尔森：20世纪50年代，把以个量分析为主的微观经济学和以总量分析为主的宏观经济学拼合在一起，形成所谓的主流学派。 0.2 金融监管问题的历史考察 §0.2.1 1930s以前的自由银行时代 §0.2.2 1930-70s：严格监管、安全优先 §0.2.3 1970-80s末：金融自由化、效率优先 §0.2.4 1990s以来：安全与效率并重 §0.3 教学重点 金融监管理论的历史演变及结论 反观金融监管理论的发展过程，大约可以分为三个阶段。这些理论分布在各种不同的文献中，并且大多是附带性的提及。即使是最近期的研究也是以实务性陈述为主，难成体系。不过在这些支离破碎的文献中我们仍然可以循得其发展的轨迹。 1、金融监管理论的产生阶段---注重金融安全目标（20世纪30年代之前） 亨利·桑顿在1797-1825年的“金块论战”中指出，真实票据的不断贴现过程，将会导致信用链条的延长和信用规模的成倍扩张，故而真实票据原则并不能保证银行有足够的流动性或货币供给弹性，从而避免银行遭到挤提以及引发通货膨胀或紧缩。因此，以真实票据原则发行银行券存在发行过度的危险，应该受到集中的监管。在随后半个多世纪的争论中，桑顿的观点得到实践的支持，统一货币发行的中央银行纷纷建立。 作为货币管理者，中央银行逐渐开始承担信用起“保险”的责任，作为众多金融机构的最后贷款人为其提供必要的资金支持和信用保证，其目的是防止因公众挤提而造成银行连锁倒闭和整个经济活动的剧烈波动。这样，中央银行就从以统一货币发行和提供弹性货币供给为特征的货币管理职能，又逐渐衍生出最后贷款人的职能，承担稳定整个金融和经济体