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对于建立区域性票据中心的思考刘晓明（复旦大学经济学院）区域性票据中心是指从经济发展的现实出发，选择经济基础坚实、社会信用基础良好、能够发挥资金聚集和资金辐射功能、票据流通速度高、金融机构票据经验丰富、风险防范能力强的地区级中心城市集中发展票据业务。蚌埠市作为皖北地区的商贸重镇，不论是从社会环境还是经济基础等诸多方面都基本具备了成为皖北票据中心的条件。放在突出位置，收到了较好效果，企业信用意识进一步增强，金融秩序和信用环境进一步改善，为票据业务的发展奠定了良好的信用基础和外部环境。此外，将蚌埠建设成为皖北三大中心，对操作简便、成本较低、具有短期性和灵活性等特点的票据融资业务将有着广阔的发展空间和机遇。二、基础优势从近年来整个皖北区域的票据发展情况来看，蚌埠市的票据市场发展相对领先。从总量上来看，蚌埠市票据业务的总量在皖北六市中占较大比重。以!%!年至!的数字为例，蚌埠市签发银票量占皖北六市总量的比重分别为!’()*、!#(*和!!*，位居第二；贴现量占总量的比重分别为’!*、!+*和’%(#*，剔除转贴现因素后位居第一。同时从各家金融机构的业务发展上来看，自!%%!年起，蚌埠各家金融机构或成立专门票据中心，或依托信贷部门开展票据业务。相对集中了一批理论联系实际的票据操作人员，这些人员熟悉国家和系统内的有关票据的各项规章制度，了解整个票据市场的基本情况，对市场信号反应灵敏，对票据市场中的风险防范能力较强。经过近两年的实际运行，票据部门与相关工作人员和企业间基本建立了一种稳定的关系，从承兑到贴现形成了一套规范的、操作性强的工作方式。三、制度优势近年来中国人民银行总行在对再贴现的管理办法中多次强调，要通过建立再贴现窗口，集中办理再贴现，从而发挥再贴现促进实现总量调控目标，引导信贷资金流向的作用。今年年初，合肥市中国人民银行支行在文件中明确了在安徽省合肥、芜湖、铜陵和蚌埠建立再贴现窗口的目标。这样，蚌埠市已经具备了建立区域票据中心的制度比较优势。蚌埠市票据市场的位势分析一、经济环境的优势有重点的发展票据业务，其重点在“区域”建设。根据安徽省整体区域经济规划，全省划为合肥，皖江，皖南，皖北四个区域。皖北区域包括蚌埠、淮南、淮北、阜阳、亳县和宿州，其依托的区域中心城市就是蚌埠市。这不仅是因为蚌埠市交通方便，在皖北地区有相对的区位优势，而且蚌埠市各项经济发展指标在皖北六市中均名列前茅。这种区域经济的规划有利于在皖北形成一个相对集中的票据市场。蚌埠市的票据业务发展也有较好的外部环境。近年来，为消除由于过去信用度较低对区域经济发展的不利影响，蚌埠市委、市政府开展了“诚信蚌埠”建设，把社会信用建设现实的困惑近几年来，经过中国人民银行的不断推动，商业银行自身经营理念的逐渐优化，票据已成为其不可或缺的资产业务。但票据市场规模在不断壮大的同时，作为市场主体的各金融机构却感到市场容量几近饱和，竞争过于激烈。从目前的情况来看，蚌埠市票据市场并没有完全延续前两年快速发展的势头，相反它不但没有顺应区域经济发展的外部环境需要，充当皖北地区票据市场“领头羊”的角色，自身的发展也存在相当大的障碍。主要表现以下几个方面：地!#一、票据市场扩容速度放缓。目前，蚌埠市票据市场中承兑业务的平稳增长与贴现业务过热增长形成巨大反差。一方面表现为一级市场中银行承兑汇票的签发总规模逐年增长，但是融资额占新增贷款的比重却徘徊不前。另一方面表现为票据二级市场规模不断扩大，票据流动性加强。贴现和转贴现业务发展迅速，贴现票据数量占承兑数量的比重大幅增加。但其中转贴现的票据数量却呈逐年增加的势头，票据运行游离于实体经济外的趋势明显。二、业务同质性导致竞争激烈，市场利率不断走低。按照目前各家商业银行的管理体制，基层商业银行的内部权责配置极不对称，“市场在下、权力在上”的矛盾日益突出。为了缓解这一矛盾，基层商业银行将规避风险和提高收益相结合，积极扩大贴现业务范围。加之各家金融机构的票据业务雷同，基本上都是为企业签发银行承兑汇票，办理银行承兑汇票的贴现，缺乏业务上的创新，因此机构间的竞争加剧，尤其是央行下调存款准备金率后，市场资金面更加宽松，贴现率一路走低。三、再贴现调控手段完全弱化。目前，蚌埠市的票据市场中，承兑、贴现的数量在不同幅度的增加，而同时再贴现数量却急剧减少，形成了明显的“剪刀差”。这一方面是因为自*++*年以来，各家商业银行资金普遍比较宽松，金融机构办理承兑和贴现逐渐脱离了再贴现的支撑，另一方面是因为再贴现利率一直高位运行，商业银行票据交易多选择利率较低的转贴现，形成了票据市场中转贴现占主导，再贴现边缘化的现象。再贴现的需求总量逐年减少，至*++,年更是萎缩至零。再贴现的萎缩虽然在一定程度上达到了国家宏观调控的预期目标，但是中央银行货币政策工具的结构调控作用也被极大削弱，尤其是基层人行