國際金融報告-全球金融海嘯.ppt

一、緒論 一、在大的公司總有一天都會倒 美國國際集團American International Group 成立於:1919年於中國上海 創辦人:Cornelius Vander Starr 總部地點:美國紐約州紐約市 業務地區:全球 產業:保險及金融服務 產品:保險契約 年金 共同基金、衍生性金融商品 年營業額:▲ US$1,100.64億 (2007年數值) 稅前盈餘:US$89.43億 (2007年數值) 稅後純利:US$53.6億 (2008年第二季) 總資產:US$10,500億 (2008年第二季) 總資產淨值:US$780.9億 (2008年第二季) 通用汽車公司Government Motors Corporation 成立於 1908年 總部地點 美國密西根州底特律 產業 汽車 產品 汽車發動機電子產品通訊設備 年營業額 ▼$1489億7900萬美金 (2008) 稅前盈餘 ▼年減$212億8400萬美金(2008) 稅後純利 ▼虧損$308.6億美金 (2008) 員工數 ~243,000人 (2008年) 第二:企業的道德危險普遍存在， 尤其是金融業者更是如此。 第三:天下沒有白吃的午餐 THE END 指導老師:黃淑卿 組員: 4970P009童宇純 4970P033羅彗勻 4970P034嚴惠齡 4970P035王姿雅 4970P106黃琬婷 4970P012張書議 4970E090陳伊哲 目錄: 一、緒論 二、全球金融海嘯的成因 三、影響主國及其他國家 四、各國的政策 五、結論 2007－2008年全球金融危機，又稱金融海嘯、信用危機及華爾街海嘯等等，是一場在2007年8月9日開始浮現的金融危機。自從次級房屋信貸危機爆發後，投資者開始對證券的價值失去信心，引發流動性危機。直到2008年，這場金融危機開始失控，並導致多間相當大型的金融機構倒閉或被政府接管。 目前，這場來自全球金融中心的大地震，已經嚴重波及周邊國家金融體系的穩定和經濟增長的波動。 經濟結構的失衡、金融體系的不健全、金融監理的不足以及不當的貨幣和財政政策等，造成全球金融海嘯的原因。 二、金融海嘯成因 全球金融風暴的根源在於美國房市泡沫的破滅。由於房價下跌趨勢確立後，且修正幅度已使得房貸戶無力清償，導致違約率上升，銀行壞帳增加，次級房貸風暴即正式引爆。 美國房貸戶借支過度已經無法應付房市泡沫下修的風險時，其國內的次級房貸問題正式爆發；加上投資銀行以衍生性金融商品將風險轉移給社會大眾，交易呈爆炸性成長，在經濟景氣時，雖有推波助瀾的效果，惟一旦景氣下滑，其中一個環結出現問題，將會相互影響，終至引爆災難。 一、美國房市惡化並擴散至金融機構 由於金融機構在房貸中扮演的角色頗為重要，是資金取得的主要管道，在房地產景氣熱絡之際，適度膨脹的泡沫不但無損經濟，反而有助景氣繁榮；惟景氣一旦邁入衰退，相形變大的泡沫破滅，所有的投機行為將反噬自身，且加快經濟衰退的腳步。 二、金融監理疏失與規範不足 依據2008 年度諾貝爾經濟學得獎克魯曼(Paul Krugman)的研究，次級房貸中有一半貸款是由非銀行機構貸出，但這些機構並未接受聯邦的監理，其後推陳出新的金融衍生性商品越來越複雜，已超越金融監理的架構，傳統的監理根本無法因應。 三、銀行風暴擴大演變成流動性危機 流動性危機的關鍵點，應在於資訊未盡透明所致。一方面過去仰賴信用評等公司的評等，承受的風險極可能超出原有的評等而無法預期；另一方面是金融機構本身的資訊透明度不夠，市場無法得知實際虧損金額，一旦媒體傳出、點名或渲染，令市場參與者在資訊不充分的情況下，彼此之間採取互不信任的態度，保有現金成為當前最佳策略下，市場即發生成流動性危機。 四、全球資金竄流、抽身擴大金融市場波動與危機 最初各地金融機構虧損是受美國次貸風爆造成，全球資金首先從直接受到衝擊的歐美市場抽出；其後亞洲地區雖然受傷較為輕微，但當美國金融危機擴散，陸續傳出下一個可能破產的仍是大型銀行等消息，造成投資人與金融機構的一致性恐慌。 三、影響主國及其他國家 雷曼兄弟公司破產後，歐美多家銀行陸續爆證券、美國保險集團及美林三家公司爆發財務困難後，市場的後發財務危機，信貸緊縮加劇，造成全球股價大跌。受歐美金融風暴的衝擊，新興市場亦遭到波及，冰島、阿根廷、烏克蘭、匈牙利、南韓、巴西及俄羅斯等國股匯市均呈現重挫，全球金融風暴蔚然成形。 金融海嘯對日本的影響 美國次貸危機給日本銀行界帶來的影響正在不斷擴大。據專家分析，世界性