【精选】中国企业对外直接投资动机与绩效评价体系研究_冉光和.pdf

跨国公司与国际投资 中国企业对外直接投资动机 与绩效评价体系研究 冉光和 李 敬 万丽娟 内容提要 本文针对《境外投资综合绩效评价办法 试行 》存在的缺陷，基于投资绩效与投资动 * + 机的内在联系，对中国企业对外直接投资绩效评价的准则与体系进行研究。本文认为，中国企业对外 直接投资绩效评价必须建立在对投资动机的全面考察基础上，并须正确区分政府宏观目标与企业微 观目标的差异性；在评估中必须坚持差异化与一致性原则、全面性与总体性原则、短期绩效与长期绩 效结合评价原则。 关 键 词 企业对外直接投资 动机 绩效评价 作者单位 重庆大学贸易与行政学院 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： ,-!.(- / ’%0$1$(2!$3%0$(!)01 的建设，原外经贸部已经作了开创性的工作。 年 !! 月 日，以外经贸合发（ ） 号文件的形式， 一、引言 ’ !( !! )! 出台了《境外投资综合绩效评价办法 试行 》。但该文 * + 在对外开放的新时期，境外直接投资将成为我 件提出的方法没有考虑中国企业对外直接投资的多 国企业参与国际竞争与合作的主要方式之一。然而， 元化动机特征，并且也仅考虑微观企业绩效，因此不 中国对外直接投资的发展现状却不容乐观。据世界 能满足绩效评价的差异化与一致性原则、总体性与全 银行估算，三分之一的中国对外直接投资是亏损的， 面性原则、短期与长期绩效结合评价原则、微观与宏 三分之一盈利，三分之一持平。在!! 年世界经济 观绩效综合评价原则。事实上，对外直接投资绩效评 论坛公布的国际竞争力评价报告中，我国境外企业 价是指对企业对外直接投资活动产生的全部净收益 的国际竞争力是低下的，几乎属于最低的!#之列。 进行科学计算，并与投资的目标比较，以评估其实现 国务院发展研究中心专家提供的调查显示，中资企 目标的程度。显然，绩效评价要受投资动机与目标制 业境外投资不赚钱甚至赔钱的，约占$%# 。魏巧琴和 约。因此，要对中国对外直接投资的绩效进行科学评 杨大楷（ ）对中国对外直接投资与经济增长的关 价，必须建立在对投资动机的全面考察基础上。本文 ! 系进行了实证研究，结果发现，我国经济增长与对外 首先对中国企业对外直接投资的动机进行考察，然后 直接投资的因果关系并不明显。因此，中国目前对外 建立绩效评价准则，并区分政府宏观目标与企业微观 直接投资的宏观绩效与微观绩效均较差，加强对外 目标的差异性，建立宏观绩效与微观绩效的综合评价 直接投资的科学管理已迫在眉睫。 体系。 关于中国企业对外直接投资微观绩效评价体系 · ·《世界经济研究》 年第 期 $$ !$ % 中国企业对外直接投资动机与绩效评价体系研究 搞活企业”被所有对外直接投资企业认为是重要的。三 二、中国企业对外直接投资的动机特征 个调查均表明，取得国外第一手市场信息是企业对外 直接投资的第二动机。在第一个调查中此动机排名第 世纪 年代末，国内学者开始关注中国企业 二，有%1/企业认为重要，第二