【精选】中国金融业综合经营_现状与路径取向.pdf

第 19 卷第 2 期 ( ) V ol . 19 N o . 2 同 济 大 学 学 报 社会科学版 2008 年 4 月 　 Tongj i Univer sity J ournal So cial Scienc e Section Ap r . 2008 中国金融业综合经营 :现状与路径取向 闻岳春 , 丁志雄 ( 同济大学 经济与管理学院 , 上海 200092) 　　摘 　要 : 在全球金融业综合经营趋势下 ,有效的提高我国金融业的经营能力和核心竞争力已成为迫切需 要 。根据行业生命周期和企业能力分析 ,我国金融业进行综合经营是必然选择 。我们的政策建议是 :要加快 研究和制定金融综合经营的法规 、政策 ,为综合经营的稳步发展创造 良好的法制环境 ;应加快金融改革步伐 , 增强金融监管能力 ,建立严密的金融风险防范体系 , 以提高我国金融机构的核心竞争力 ;金融控股公司是中国 金融业综合经营较为适当的模式 ,应通过构建金融控股公司 ,适度开展金融综合经营 ; 同时 ,应大力学习和借 鉴境外的金融综合经营业务 ,加大综合经营人才的培训力度和激励机制 ,走渐行渐近的综合经营道路 。 关键词 : 综合经营 ; 分业经营 ; 生命周期 中图分类号 :F832 . 2 　文献标识码 :A 文章编号 :1009 - 3060 (2008) 02 - 0 108 - 07 一 、中国金融业综合经营的发展历程与现状 金融业综合经营是指金融机构同时经营银行 、保险、证券 、信托等业务中的两种或两种以上业务 , 实现业务多元化经营的金融制度 ,是金融机构的经营战略的选择 。随着全球经济一体化 ,金融 自由化 的不断推进 ,金融业的综合经营已是一种全球性的趋势 。 世界金融业经历了混业 ———分业 ———综合的否定之否定的螺旋式的发展 。最初金融业务比较简 单 ,这是分散的、小范围的金融业务 ,只是为了满足社会发展对金融产品临时性的、多样性的需求 ,此时 的金融机构一般是兼业经营的形式 ,可以说是综合经营的雏形 。20 世纪 30 年代美国华尔街的股灾为 这种金融业的兼业或交叉经营画上了句号 。这场股灾直接导致了资本主义国家乃至整个世界经济危 机 ,引发了美国乃至全球金融格局的变化 。美国政府和金融当局将罪魁祸首归于银行业和证券业的综 合经营 , 由此颁布了《格拉斯 —斯蒂格尔法》, 限制商业银行与证券公司、保险公司的业务融合 ,要求实 行分业经营 、分业管理的原则 。随后 ,许多国家纷纷效仿 。70 年代以后 ,金融自由化和一体化发展形势 席卷全球 ,金融创新不断加强 ,严重影响了金融分业经营的效果 ,对金融业分业经营提出极大挑战 。上 ( ) 世纪 80 年代中期后 ,英国和日本等国家和地区进行了金融“大爆炸”The Big Bang 或大变革 ,纷纷走 上金融业综合经营的道路 。然后其他国家和地区特别是美国 ,要求金融业实行综合经营的呼声日益高 涨 ,金融业综合经营趋势明显 ,尤其是花旗集团的金融综合经营更是走在全球的前列 ,示范效应突出。 1999 年 ,美国《金融服务现代化法》这部金融业综合经营的法案应运而生 。 ( ) 中国金融业的发展同样经历了从混业经营 综合经营 到分业经营的过程 ,现在处于分业经营和综 合经营的十字路口。20 世纪 90 年代初期 , 中国金融业处于混乱无序的混业经营状态 。商业银行大都 参股证券公司、信托公司 ,其中四大国有商业银行旗下都开展了信托业务 ,银行业和证券业建立了模糊 的综合经营的关系 。各行业提出了全方位 、多功能发展的口号 ,金融机构开始纷纷涉足不同行业 ,开展 ① 了初步的混业经营 。由于当时金融机构的自律能力和风险控制机制不健全 ,金融业混业经营