大众消费持续繁荣,中西部地区商业崛起.PDF

Table_Top / Table_AuthorTemp 证券研究报告行业年度策略报告 291 2011 11 23 年 月 日 Table_Author Table_Title 零售 百货零售行业2012 年度投资策略 看好 署名人：徐晓芳 S0960511030019 0755 大众消费持续繁荣，中西部地区商业崛起 xuxiaofang@ Tabl e_Point 2012 年我国居民收入仍将保持快速增长，边际消费倾向高的中等收入阶层占比将 继续提升；同时，CPI 将下行至温和通胀水平，居民实际购买力有望增强，大众消费将 Tabl e_InvestChange 评级调整： 首次评级 持续繁荣；中西部地区经济增速、居民收入增速均快于东部地区，且受网络购物冲击小。 Table_BaseInfo 看好大众消费和中西部地区的商业企业。 行业基本资料 投资要点： 上市公司家数 77  居民实际购买力有望增强，看好中西部地区消费和大众消费：在 “十二五”期间居 总市值(亿元) 8295 民工资性收入翻番、各省纷纷表示每年上调最低工资等收入政策利好和用工紧张的 占A 股比例(%) 3.0% 大环境下，2012 年我国居民收入仍将保持快速增长；同时，CPI 将下行至温和通胀 平均市盈率(倍) 26.1 水平，对消费的抑制效应减弱。目前，中西部地区收入与东部地区06-07 年水平相 Tabl e_Trend 行业表现