融资融券基础知识培训材料新.ppt

目前符合上述条件券商共15家，其中AA类券商2家、 A类券商11家,B类券商2家。 * 目前符合上述条件券商共15家，其中AA类券商2家、 A类券商11家,B类券商2家。 * 目前符合上述条件券商共15家，其中AA类券商2家、 A类券商11家,B类券商2家。 * 如:000006深振业的折算率0.5;000002万科的折算率是0.9 * * 保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。 折算率是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100％计算。 * * * * * * * * * * （五）客户 推荐人工作职责  （六）客户推荐人的持续管理  （七）客户推荐人的考核指标（待定） 完 ! ?金元证券融资融券总部? * * 目前符合上述条件券商共15家，其中AA类券商2家、 A类券商11家,B类券商2家。 * 融资融券又称为证券信用交易，指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券 其中借入资金买进证券的交易行为就叫融资，俗称“买空”，当然到期时要换本付息的； 而另一种融入证券出售，到期归还相同种类和数量的证券并支付费用就叫融券，也就是我们常说的“卖空”。 说到底融资融券是在我们的交易方式里面引入放大交易和做空的机制，实际上属于交易机制方面的一个重大创新。 其实在国外金融机构之间资金与证券的融通也是相当成熟和普遍的。随着我国证券市场各项监管制度的不断完善，机构投资者的不断壮大，个人投资者的日益专业化，引入融资融券这项工作正被积极地推进。 * 另外：还有“构建多层次的证券市场”、“改善券商的生存环境”等影响，在此不细列举。 融资融券究竟能对我们证券市场产生什么样的影响，以及我们公司为什么要开展这项业务： 首先：发挥证券价格稳定器的作用和价格发现功能 主要基于两个方面的原因，第一个就是，融资融券在引入双向交易机制以后，当我们的股票价格过度上涨或者过度下跌而严重偏离其内在价值的时候，投资者就可以通过融资或者融券交易方式对不合理的股价加以修正，从而在一定程度上遏制股票的恶意炒作或者非理性下跌。另一个方面，根据国外的经验，参加融资融券交易的投资者大多数是市场中最为交易活跃的那部分人，他们对市场的变化和各种消息的反应都是最为灵敏的。我们认为，随着这部分投资者的不断扩大，也就是随着融资融券业务规模的不断扩大，将有利于股票价格充分反映股票的内在信息。所以从这两个角度来说推出融资融券对于推进证券资产的合理定价起到非常重要的作用。 其次：融资融券既可以增加资金供应量，也可以增加股票的供应，从而提高整个市场的流动性，活跃市场交易。以美国和日本为例，虽然证券信用贷款规模一般低于证券市值的2%，但是信用交易规模占证券交易金额的比重却达到了16%-20%左右。不仅国外如此，我国台湾地区信用交易的规模占其总交易量的比例甚至更高，达到了40%以上 然后：开展融资融券业务从我们券商的经营的角度来说，我们认为最直接的体现就是融资融券能够大大增强券商的盈利能力，因为我们不仅能够信用交易中获得更多的佣金收入，同时还可以获得另外一块的息差收入，其实在信用交易成熟的市场，比如说香港市场，息差的收入是券商收入主要的组成部分之一；提高了券商自有资金与证券的运用效率。其次就是，融资融券以其双向交易机制和放大交易的特点，那么它能够完善我们公司目前经纪业务的产品线从而吸引到更多更优质的客户群体成为我们的客户。改变 市场单边市的状况，为投资者提供一种避险工具；与其他金融衍生品（股指期货）相比，杠杆较小，风险更为可控； * 另外：还有“构建多层次的证券市场”、“改善券商的生存环境”等影响，在此不细列举。 融资融券究竟能对我们证券市场产生什么样的影响，以及我们公司为什么要开展这项业务： 首先：发挥证券价格稳定器的作用和价格发现功能 主要基于两个方面的原因，第一个就是，融资融券在引入双向交易机制以后，当我们的股票价格过度上涨或者过度下跌而严重偏离其内在价值的时候，投资者就可以通过融资或者融券交易方式对不合理的股价加以修正，从而在一定程度上遏制股票的恶意炒作或者非理性下跌。另一个方面，根据国外的经验，参加融资融券交易的投资者大多数是市场中最为交易活跃的那部分人，他们对市场的变化和各种消息的反应都是最为灵敏的。我们认为，随着这部分投资者的不断扩大，也就是随着融资融券业务规