存贷比监管政策研究和改革建议.doc

存贷比监管政策研究和改革建议 　　摘 要：存贷比监管指标在我国的产生有其特定的历史背景，在监管历程中也发挥了积极的作用，但随着利率市场化，资产证券化，以及银行经营国际化的不断推进，存贷比的缺陷已经日益显现，甚至对银行经营和金融稳定产生了不利影响，随着近年来流动性趋紧，部分银行存贷比已出现突破75%监管红线的现象。本文首先对商业银行揽存现象进行了分析，并研究中西方银行业存贷差异，探讨了存贷比监管中存在的问题，认为虽然短期内取消存贷比监管的条件还不成熟，但应尽快完善存贷比监管手段，引入更为科学的监管指标，建立起更为科学合理的流动性风险监管指标体系，有效缓解存贷比监管对银行经营和金融运行的不利影响。 关键词：存贷比；流动性风险；利率市场化；资产证券化 中图分类号：F832.2 文献标识码：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.11.55 文章编号：1672-3309（2013）11-119-02 1994年、1995年我国的通货膨胀率分别达到21.7%和14.8%，出现了严重的通货膨胀，为了配合当时的双紧缩政策，1995年颁布的《中华人民共和国商业银行法》中正式引入“存贷比”监管指标，明确“贷款余额与存款余额的比例不得超过百分之七十五”这一监管要求，以有效控制商业银行信贷业务的过度扩张，抑制通货膨胀。但如今商业银行面临的竞争形势更为复杂，要求其尽快改变传统以利差为主要利润来源的经营模式，加快推进风险管理模式的转型，以适应利率市场化、资产证券化所带来的风险管理要求。在这种情况下，我国商业银行仍要应对存贷比不得高于75%这一僵化的监管指标，很多经营行为都围绕吸收存款展开，显然不利于我国商业银行经营模式转型，也不利于其参与国际竞争。 一、我国商业银行负债结构分析 在中国，存款一直是银行最重要的负债之源，决定着经营规模、实力和方向， “得存款者得天下”为银行界的共识，特别在金融市场出现“钱荒”时，存款在银行经营中的作用就更为明显。 首先，理财产品被商业银行当作“高息揽储”或“变相放贷”的工具。每每季末、年末发行的理财产品都承担着揽储的重任，通过设计，使得理财产品恰恰选在跨过银监会考核存贷比的时间后起息，或考核前到期，以可以提高银行存款额；且多以3个月以下的短期理财为主，季末更是如此，甚至有银行推出“1天期理财产品”，明显是为了满足存贷比时点考核而为。而且这一时期理财产品预期收益率普遍都会较其他时期收益率高，如今年6月末最后几天的短期理财产品收益率都可以达到7%、8%的极高水平，这明显违背收益与期限挂钩的规律，究其原因还是为了最大限度吸收存款。 其次，同业拆借利率也会因存贷比考核出现大幅波动。现在的状况是每到季末、年底阶段，同业拆借利率都会有一定的提升，利率上升的一个引申含义就是这时的流动性已经相对不足，原因不得不和季末、年底冲时点来满足存贷比监管指标联系到一起，一方面年底前本身存在存贷比考核要求，为了满足存款准备金、存贷比等要求，在存款出现较大波动的情况下，短期只能通过调整银行资产配置，降低存贷比考核压力。另一方面，在每年年初面临着大量贷款发放、年底冲存款型理财到期兑付，同样会出现资金压力，推高同业拆借利率水平。 再次，银行业揽存行为恶化。为了提高存款额，减轻存贷比考核压力，银行采取多种优惠措施吸引存款，除了上面说的发行理财产品外，其他如赠送礼品、手续费优惠等手段更是层出不穷，甚至很多中小商业银行还存在”买存款”的行为（季末、年底存一天，银行按日息3%进行返点）。这种行为难免导致虚增存款、存款剧烈波动、银行间恶性竞争等问题，从而影响银行业稳定经营。但究其原因，主要还是银行要满足监管机构的时点考核要求。今后，一旦存款利率完全放开，可以预见银行间的揽储更将成为一场“恶战”。 二、中西方银行业存贷差异 中西方银行业经营模式和政策监管存在着较大差异，西方商业银行较多采取主动负债方式，他们不以客户存款作为资金的主要来源，而是通过资本市场主动发行债券或票据等融资工具获得资金，而我国商业银行可采取的融资渠道相对有限，主要还是采取存款作为主要负债来源。以中国工商银行为例，作为全球存款规模第一的商业银行，其2013年上半年资产负债表中客户存款占其负债总额的比重达到82.6%，相对来看，采取主动负债的西方商业银行客户存款在其负债总额的比重基本都处于50%以下。这种负债结构组成的巨大差异也使得中西方商业银行存贷比存在巨大差异，中国银监会统计数据显示，2013年2季度中国商业银行的平均存贷比为65.17%，而主动负债模式的西方商业银行存贷比一般都在100%左右，个别银行甚至接近150%。 我国所采取的存贷比监管指标更多的表现为一种被动管理，而西方商业银行为避免