2017年10月对冲基金报告：年内业绩全面飘红，大型对冲基金展现优势.pdfVIP

对冲基金月度报告 一、基础市场回顾 2017 年 10 月，国内经济运行保持稳健，央行连续大额净投放流动性维 持紧平衡，市场交易量未见明显放大。A 股蓝筹标的再获追捧，结构性行情 持续，在贵州茅台等权重股带动下沪指月末一度突破3400 点；创业板表现低 迷，遭遇连续下挫。沪深两市代表指数上证综指和深证成指分别上涨 1.33% 和2.53%，创业板下跌1.79%。 债市弱势震荡，月末遭遇大幅下行，市场情绪谨慎。利率债收益率曲线 平坦化延续，各期限品种收益率均有所上行，长期限上行幅度最大；信用债 中高等级券种到期收益率上行幅度相对较大。大宗商品市场整体走势疲软， 南华商品期货指数下跌1.01%。 表 1：各主要市场指数月度表现 指数名称 收盘指数 10 月涨跌幅 今年涨跌幅 上证综指 3393.3417 1.33% 9.33% 沪深300 4006.7179 4.44% 21.05% 深证成指 11367.6192 2.53% 11.70% 深证综指 2002.2838 0.69% 1.68% 中小板指 7827.0936 3.51% 20.93% 创业板指 1869.7873 -1.79% -4.70% 中债总财富(总值)指数 168.1671 -0.71% -1.03% 南华商品指数 1334.1 -1.01% 2.26% 数据来源：Wind、上海证券基金评价研究中心 二、对冲基金业绩分析 2.1、宏观策略表现亮眼，股票多头延续强势表现 在 A 股市场有所回暖的带动下，2423 只（据朝阳永续不完全统计，截至 10 月31 日）具有连续一年以上净值数据的非结构化对冲基金产品 10 月份平 均收益率为 1.92%，其中实现正收益的产品数量为1737 只，占比为71.07%， 整体表现较9 月份略有上升。分策略来看，除多策略以及管理期货外各策略均 录得正收益，宏观策略、股票多空、股票多头平均收益率位居前列。 宏观策略本期表现强势，收涨2.61%。宏观策略是一种着眼于中长周期的 资产配置策略，通过对各类资产走势的判断，在不同底层资产上配置不同方向 及数量的头寸，以达到分散风险获取稳健收益的目的。 股票多头延续上期强势表现，但我们也看到其首尾收益率相差近