中金公司国债逆回购.ppt

1.什么是国债逆回购业务？ 国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定, 融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券, 并支付原商定的利率利息。 对于贵公司来说，担任的是国债逆回购其中的融券方角色。 该业务其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押，到期还本付息。 2.国债逆回购交易的流程 （1） 回购委托——象炒股一样，通过柜台、电话自助、网上交易等直接下单； （2）交易撮合——交易所主机将有效的融资交易申报和融券交易申报撮合配对； （3）回款——比如说是做7天逆回购，在T+7日，客户资金可用，T+8日可转帐； 而且是自动回款，不用做交易。 3.国债逆回购申报明细 融券方按“卖出”予以申报 申报时以“手”为单位，1手等于1000元面值。 报价方法：根据客户期望的收益率，结合当日收益率走势报价。 申报单位：以“手”为单位，1手等于1000元面值。 申报限量：每笔最小100手(相当于10万元)，最大不超过1万手。 交易申报的价格是收益率 例如输入代码204007（7天逆回购），价格输入3.255，就是申报了一笔年化收益3.255%的7天逆回购交易。 4.目前可交易品种 交易品种 交易代码 佣金水平 国债一天回购 204001 万分之0.1 国债七天回购 204007 万分之0.5 （最低5元每笔） 5.收益计算 目前银行提供的7天通知存款收益为年化1.39%，远低于债券逆回购的收益。 6.交易技巧 根据资金情况、可用期限，选择相应的投资品种。 目前只有一天和七天的国债回购有足够的流动性可以供进出。? 国债逆回购实际是短期贷款，和市场上短期资金的需求相关性很高，比如股市活跃、新股发行时，收益率也会上升；年末资金紧张，收益率当然也高。 7.收益率分布 感谢您选择中金公司的专业服务！ * 国债逆回购业务介绍 中金公司 何旻 2.243% 4361.11 500 4861.11 2.50% 0.005% 7 204007 1.240% 344.44 100 444.44 1.60% 0.001% 1 204001 1000万元实际收益率 1000万元实际收益(扣除佣金) 佣金 1000万元收益 平均回购利率 佣金 回购天数? 代码 公式为“收入（成交额*年收益率×回购天数/360天）—成本（成交额×手续费率）=净收益” 今年年初市场资金紧张时，7天逆回购利率高达13.3%！ 7.12% 8.20% 何旻 Miro He? Private Client Service (Beijing) 中国国际金融有限公司 China International Capital Corporation Limited Office: (8610)ext.6182 Fax: (8610)Mobile: (86)Email: hemin@ Website： *