公司价值管理与CFO功能_.ppt

表一 （单位：万元） 新的一年，在企业核心战略上，公司将以“科技领先、利润导向”经营理念，故此将专注拓展公司“冰箱”与“空调”核心业务，摒弃单一减价的恶性竞争，积极利用公司本身强大的技术基础为产品增值，以产品为竞争武器，以高增值的节能效用提升产品价格水平，从而突破困局，为股东带来理想回报。 摘自广东××股份有限公司2001年年报 缤纷的战略思路： 摘自年报与上市路演几个片段 公司现有经营方针： 加速构筑×××大农业产业事业平台，以饲料为基点，打通上下游产业链，形成种植业（饲料原料）———饲料（规模化生产销售）——养殖业（畜禽畜牧及其配套服务）———食品（规模化深加工及销售）及乳业，这种相对完整产业体系。 根据公司可持续发展战略需要，在畜禽（含水产）饲料的基础上将乳业作为公司主营业务，并在今后相当时期，着力发展乳业，将其构筑成公司基础产业的另一个事业平台。 申能股份是集电力、石油天然气、金融产业于一体的投资经营型公司。2000年，申能股份的净利润达15.23亿元，每股收益0.933元，在国内同类上市公司中排名第一。与其他单纯从事电力或石油天然气生产的上市公司比较，申能股份一体化的投资体系，在公司盈利能力及抗风险能力方面占有绝对优势。 三驾马车并进: 申能股份产业竞争性分析 　　能否抓住机遇，迎接挑战也就成为公司上市的重要使命。为此，中铁二局股份有限公司公司提出了“四跨四化”战略发展目标，即建成跨行业、跨地区、跨所有制、跨国经营和产业多元化、经营国际化、管理现代化、组织集团化的新型现代企业集团。 --------套话＋ 大话＋空话＋废话 中国国际信托投资公司 CITIC 中国金融控股集团 中国非金融控股集团 文化体育集团 信息产业集团 房地产集团 亚洲卫星控股有限公司 中信证券有限公司 中信嘉华银行有限公司 中信实业银行 其 他 其他 中信国安集团公司 全 兴 集 团 风险投资 全兴股份有限公司 全兴白酒业企业 四川制药股份有限公司 成都九兴印刷包装公司 全兴房地产开发公司 东风商贸广场 全兴足球俱乐部 21世纪体育报 剥 离 从万科的经历分析： （将所有的鸡蛋放在同一个篮子里，死死的盯住它。） 突出主业，有进有退，相关发展 盲目的扩张、多元化的发展思路： 我们为此付出了高额的“学费”，我们现在活得好累。 4、GE公司不好学 ＝ GE 不是多元化的理由 GE的口号： First, Second , Close , Sold 5、安然的启示： 产业转型翻车 6、中国公司的战略瓶颈： 产业转型的强度、跨度、节奏 我 最 “害怕”的歌词口号： 跟着感觉走，让它带着我。 我有一颗异动的心 五、从财务管理体制， 把握公司的控制力 母 公 司 分公司 事业部 子公司 子公司 全资子公司 控股子公司 参股子公司 控股权（法律） ≠ 控制权（财务） 管理盲点 ：一统就死，一放就乱 集团体制效应：集权与分权的模式的决策难点 体制 优 势 弊 端 集 权 ①规模效益 ①能力（8人原理） ②总部战略保障 ②官僚主义 ③高级人才放大效用 ③效率 ④减低组织、代理成本 ④下级抵触 分权 ① 1+1 ＞ 2 ① 诸侯现象 ② ② 从“核心竞争能力”到“核心控制能力” 控 制 失 灵 企业内部各业务单位千方百计向公司总部争夺资源 总部官僚主义 会叫的孩子才有奶喝 各自为政 总部多考虑平衡而放弃效率 业务单位的两种状况 好的单位：另立山头，资源内部循环，总部渗透乏力 差的单位：渗入总部的资源循环，总部的心病 GE公司： ——遍布100多个国家，年度收入1000多亿美元。 —— 每天下午5点全球收入回到公司统一的银行账户上，通常达10亿元。 —— 这些钱很快就不见了，购买了欧洲（隔夜）基金。 ——总部审计人员有权找公司任何人在规定时间、地点交代问题。 ——— 财务总监应该向总裁