技术经济学项目可行性研究.ppt

二、财务评价 （一）特点 （1）动态性 （2）预测性 （3）全过程性 （4）可比性 （二）财务评价三阶段 （1）基础资料准备阶段 （2）项目财务预测及基本表格编制阶段 （3）项目财务分析阶段 （三）项目财务评价基本报表编制 1.现金流量表 （1）全投资现金流量表 假定项目所有资金均为自有资金，来分析项目本 身的盈利能力。 计算：T、TP、NPV、IRR （2）自有资金现金流量表 考察企业自有资金的获利能力，反映企业自身可 得到的利益。 计算： T、TP、NPV、IRR 序号 内容 建设期 生产期 1 （一）现金流入 2 销售收入 3 回收固定资产残值 4 回收流动资金 5 （二）现金流出 6 固定资产投资 7 流动资产投资 8 经营成本 9 销售税金及附加 10 所得税 11 （三）净现金流量 全投资现金流量表 自有资金现金流量表 序号 内容 建设期 生产期 1 （一）现金流入 2 销售收入 3 回收固定资产残值 4 回收流动资金 5 （二）现金流出 6 固定资产投资中自有资金 7 流动资产投资中自有资金 8 经营成本 9 偿还贷款本金 10 偿还贷款利息 11 销售税金 12 所得税 13 （三）净现金流量 当全投资内部收益率大于贷款利率时，自有 资金的 内部收益率必定大于全投资内部收益率，且贷款比例越 高，自有资金的内部收益率越高。 当全投资内部收益率大于基准收益率时，且基准收 益率大于贷款利率时，自有资金的净现值大于全投资净 现值。 2.损益表 是用来计算项目在寿命期内各年的利润总额，据以 进一 步计算投资利润率，投资利税率等静态评价指标。 序号 内容 投产期 达产期 3 4 5 6 7 8- 1 产品销售收入 2 销售税金及附加 3 总成本费用 4 利润总额（1-2-3） 5 所得税（4×T） 6 税后利润（4-5） 6.1 盈余公积金和公益金（6×10%） 6.2 应付利润 6.3 未分配利润 7 累计未未分配利润 损益表 3.借款偿还表 序号 年份 项目 建设期 投产期 达产期 1 借款及还本付息 1.1 年初借款累计（长、流） 1.2 本年借款 1.3 本年付利息 1.4 本年还本 2 偿还贷款本金的资金来源 2.1 利润 2.2 折旧 2.3 自有资金 2.4 资金回收 借款偿还表 4.资产负债表 资产负债表 序号 项目 建设期 投产期 达产期 1 资产 1.1 流动资产总额 1.1.1 现金 1.1.2 累计盈余资金 1.1.3 应收账款 1.1.4 存货 1.2 在建工程 1.3 固定资产净值 2 负债 2.1 流动资产负债总额 2.1.1 应付账款 2.1.2 流动资金借款 2.2 长期借款 3 所有者权益 .3.1 资本金 3.2 资本公积金 3.3 累计盈余公积金 .3.4 累计未分配利润 （四）财务分析 1.盈利性分析 （1）IRR （2）T、TP （3）NPV （4）投资利润率 2.清偿能力分析 （1）借款偿还期 （2）资产负债比率=负债总额/资产总额 （3）流动比率=流动资产总额/流动负债总额 （4）速动比率=（流动资产总额-存货）/流动负债总额 =速动资产总额/流动负债总额 3.不确定性分析 （1）盈亏平衡分析 （2）敏感性分析 4.案例分析 见书128页 11394 ● -20 -15 –10.3 -10 -5 5 10 13.4 15 20 变动率 NPV 产品价格 经营成本 投资 ● 产品价格和经营成本都是敏感性因素。 如价格低于原预期值10.3%以上或成本高于原预期值13.4%以上的可能性较大，则意味着这笔投资有较大的风险。严格控制经营成本将是提高项目经济效益的重要途径。 第四章 项目可行性研究 §4.1 可行性研究概述 §4.2 市场研究 §4.3 经济评价 §4.1 可行性研究概述 一、可行性研究概念 它是一种运用多种学科的知识，寻求使投资项目达到最好经济效益的综合研究方法。它的任务是以市场为前提，以技术为手段，以经济效益为最终目标，对拟建的投资项目，在投资前期全面、系统地论证该项目的必要性、可能性、有效性和合理性，做出对项目可行或不可行评价。 二、可行性研究的工作阶段 1.机会研究 主要任务是选择项目，寻求投资机会。估算精度为±30%，研究费用占总投资的百分比为0.2-1.0%，需要时间为1个月。 2.初步可行性研究 对项目