房地产企业 万科 股票分析报告.doc

证券投资分析报告 分析对象：万科A 证券代码：000002 班级： 姓名： 学号：1 目 录 一、基本面分析法 3 1.1. 宏观经济分析 3 1.1.1宏观经济静态分析 3 1.1.2宏观经济动态分析 4 1.2. 行业分析 5 1.3. 公司财务横向分析 7 1.3.1 总资产 7 1.3.2 股东权益比例 7 1.3.3 每股收益 8 1.3.4 营业总收入 8 1.3.5销售利润率 9 1.4. 公司财务纵向分析 9 1.4.1 主要财务指标 9 1.4.2 资产与负债表 11 1.4.3利润表 11 1.4.4 现金流量表 12 1.4.5 利润构成与盈利能力 12 1.4.6总结 12 二、技术分析 13 2.1. K线理论分析 13 2.1.1 K线与均线系统 13 2.1.2 K线和成交量 14 2.1.3 K线与筹码 14 2.2. 切线理论分析 15 2.2.1 趋势线 15 2.2.2 轨道线 16 2.2.3百分比线 17 2.3. 形态理论 18 2.3.1 反转突破形态 18 2.3.2 持续形态 19 2.4. 技术指标分析 20 2.4.1 MACD 20 2.4.2 KDJ 20 2.4.3 BOLL 21 三、心理分析法 21 3.1. 心理分析法的概念： 21 3.2. 心理分析法的运用 22 四、结论 22 一、基本面分析法 1.1. 宏观经济分析 1.1.1宏观经济静态分析 （1）国际经济形势 自2007年美国爆发金融危机以来，世界经济增长一度受到严重冲击。2011年欧洲、美国、日本等主要经济体相继若复苏，但目前美国退出量化宽松的货币政策存在着不确定性、日本采取日元大幅贬值以刺激日本疲软的对外出口，以及欧洲以荷兰为代表仍然深陷债务危机，使得国际经济形势依然难以说明显复苏。 对新兴市场国家来说，普遍存在着国际资本撤离的风险，如菲律宾和印尼为代表的东南亚资本市场在2013年七月份股市的严重下跌，最直接的原因就是美国经济实现复苏，资本回流发达国家市场，这将使新兴市场国家雪上加霜。另一方面，发达国家的进口的增速减缓，导致新兴市场国家的出口受到影响，出口导向型国家的经济受到的影响最大，无疑使得中国依靠出口、投资、消费三驾马车拉动经济增长模式受到严峻挑战。 （2）国内经济形势 国内经济形势明显受国际经济走势的影响而表现疲软，从GDP的“破8”，到今年的预计增速7.5%，而中央政府则在此时强调要破除地方政府唯GDP论的观点，可见国内生产总值增速的下滑是大概率事件。而经济增速的放缓最直接而重要的影响便是就业，未来几年的就业形势不容乐观啊… 从供给方面看：一是资金供给潜力巨大，国内储蓄率一直维持在40%以上，而截至3月末我国广义货币供应量M2达103.61万亿元,首次突破百万亿元大关1.2宏观经济动态分析 (1) 财政政策：积极的财政政策，重视市场配置资源的作用。 2013年3月5日在十二届全国人大一次会议的政府工作报告指出，为实现今年经济社会发展的主要预期目标，必须继续实施积极的财政政策，保持政策连续性和稳定性，增强前瞻性、针对性和灵活性。 (2)货币政策：稳健的货币政策，逐步推进金融体制改革。 当前我国经济发展正处在企稳回升的时期，国际经济形势还不明朗，经济环境的不确定性仍然存在，经济回升基础还不稳固。为保持我国经济平稳较快增长，2013年我国仍然坚持适度宽松的货币政策。但由于我国已经严重货币超发，广义货币供应量已超百万亿，因此今年李克强总理才提出要盘活存量，用好增量，这也直接导致今年六月份的银行“钱荒”事件。 (3)汇率政策：我国实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制，以维护人民币汇率相对稳定 我国现行汇率制度概括起来说就是，以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。 当前，人民币汇率问题成为世人关注的焦点，以美国和日本为首的一些国家不断对我国政府施加压力，要求我国改变现行的人民币汇率政策，使人民币汇率大幅升值。截止目前2013-11-7，人民币兑美元的中间汇率达到6.09，相信将很快达到”6.0”时代。 (4)通货膨胀：温和的通货膨胀。 近几年我国始终存在着通货膨胀的压力，但目前较为温和，前三季度的通胀率为3%左右。 1.2. 行业分析 2013年第三季度中国全国商品房成交量增速回落,房价继续上涨,房地产开发投资增速放缓,房地产贷款稳定增长。　　　　房价同比上涨的城市个数持平,环比上涨的城市个数增加。2013年9月,全国70个大中城市中,新建商品住宅价格同比上涨的城市有69个,与6月份持平,同比价格上涨的城市中,涨幅最高为