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投资者另一个失落的十年？ 简介 1999年以来，标准普尔指数一直在往下走，接下来的十年仍然可能如此。不过如果您能采取一些新策略的话，也许你能在接下来的十年有所收获。 1999年以来，标准普尔指数一直在往下走，接下来的十年仍然可能如此。不过如果您能采取一些新策略的话，也许你能在接下来的十年有所收获。 【相关内容：股票，中国，巴西，Jim Jubak，ETF】 Jim Jubak著 过去的十年是许多投资者失落的十年。 如果你在1999年十月投资了10,000万美元在标准普尔指数上，十年之后你会发现你损失了900美元不止。投资股票10年但却平均每年损失1%？这不是我们所设想的。 那接下来的十年呢？对很多投资者来说，形势仍然严峻，因为他们仍然持有那些会让他们最终一无所获的投资组合。 但也许不必如此。 让我们回到1999，如果在那时你没有把所有的钱都投资到标准普尔指数，而是投资到了中国--比如说，购买马修斯中国基金（Matthews China，MCHFX）。那你不但不会遭受每年1%的损失，反而会得到18.17%的年收益复利率。 当然在那时，只有相当少的人意识到中国会成为那十年的投资传奇。还有一种办法，如果说那时你想到通过共同基金投资新兴市场，比如，购买T. Rowe的价格新兴市场股票基金（T. Rowe Price Emerging Markets Stock Fund，PRMSX），你10年来的年收益复利率也可以达到12.06%。 想哭的心都有了吧？ 如果你像很多人那样，在十年前把10，000万美元全部投资了标准普尔指数，十年后你只剩下9,090.52美元。 如果这10，000美元是投入了T. Rowe的价格新兴市场股票，它会增值到31,225.27美元。 如果这10，000美元是投入了马修斯中国基金，它会增值到53,097.29美元。 你知道更让你想哭的是什么吗？10年前就有分散投资的传统投资理念指引我们要多投资海外市场，包括新兴市场。如果你跟随这种理念，把10%的钱投入到了新兴市场，你1%的年损失率就会变成不那么吸引人但好歹是正的收益率0.35%，你口袋里的10，000美元也会变成10,357.53美元。 收益总是好过损失，想想看，你的1000块钱为你挣了另外1267块钱，让你的总收益率由负变正，这总比另一个完全亏钱的策略要好得多。 如果有谁觉得这1267块钱不是钱的话，就把它寄给我好了。 平衡的问题 你没有办法回到十年之前去追加海外新兴市场的投资，但是你可以在接下里的十年不犯同样的错误。 实际上，很多的美国投资者都在调整他们的策略。 美国股市占全球股市的份额随着其他国家扩大经济总量和深化资本市场一直在减少。2004年，根据标准普尔的研究，美国资本市场占全球自由资本的53%。（许多中国和印度的资本在政府的控制下不能自由交易。）到了2007年，这个百分比下降到了44%，到了2008年则变成了41%。 美国投资者的投资分配并没有跟上这个趋势。不同类型的美国投资者投资了约2%到20%的股票份额在海外股票上。而401k投资者投资了约12%的股票份额在海外股票上。 即使你仅仅关注一下世界股票市场的构成，你也会发现美国投资者在本国股票上的过度投资和在外国股票上的缺乏投资。 发展中国家的崛起 如果人们预期美国经济会比世界上其他经济体发展快的话，这对美国投资者来说就不是坏消息了。但是，经济合作发展组织（Organization for Economic Cooperation and Development， OECD）预计美国经济2010年的增长率是2.5%，2011年是2.8%；预计中国2010年的增长率是10.2%，2011年是9.3%；预计印度2010年7.3%，2011年7.6%；预计巴西2010年4.8%，2011年4.5%。 当然不是所有国家都预计会有超过美国的增长率。经济合作发展组织预计日本和欧洲会比美国发展得还慢：欧元经济体2010年预计增长率0.9%，2011年1.7%；日本2010年预计增长率1.8%，2011年2%。 而且，中国、巴西、印度和其他发展中国家的预计快速发展并非只持续一到两年。因为这些国家低龄化，生产率快速发展和相对较低的金融危机负债，使得它们的快速发展会持续10年或更多。 显而易见的解决方案 你要怎样才能避免犯过去十年一而再，再而三犯的错误呢？ 你应该逐渐地增加海外投资的比重，尤其是世界上发展最快的经济体的股票的比重，使得你的投资构成接近世界资本市场的构成。 你会遇到很多障碍。在过去的五年内我已经努力这样做了，但还是没有完成。让我来讲讲我经验中遇到的困难，以及我是怎样克服这些困难的。 障碍一：貌似我已错失了一轮良机。新华富时中国25指数（iShares FTSE/Xinhua China 25）基金今