第三章 投资银行的内部控制与外部监管.ppt

案例1 红光实业欺诈上市 二、上市前红光实业披露的信息 我国上市公司信息披露的方式与渠道中，“上市公告书”和“招股说明书”是主要部分。 红光实业披露的经成都市蜀都会计师事务所审计的上市前三年销售收人和利润总额情况如下?(单位：万元)： 年份 1996 1995 1994 主营业务收入 42,492 95,676 83,771 利润总额 6,331 11,685 9,042 净利润 5,428 7,860 6,076 案例1 红光实业欺诈上市 红光公司在1997年4月?(股票公开发行前一个月)，进行了一次1:0.4的缩股，将原来4亿股的总股数缩为1.6亿股。再按缩股后的股数对前三年净利润计算每股收益，倒算出1994一1996年的每股税后??利润分别为0.380元、0.491元、0.339元;在此基础上，确定了每股6.05元的发行价格。? 同时，按照招股说明书的格式要求，红光公司还提供了经会计师事务所审核的盈利预测数字：“预计公司1997年度全年净利润7,055万元，每股税后利润?(全面摊薄)0.3063元/股，每股税后利润?(加权平均)0.3513元/股。”部分由于上述信息包装，再配合当时整个股票市场的大势，红光实业?(600083)的上市认购中签率不足2.8%，锁定认购资金133亿元。 案例1 红光实业欺诈上市 三、为牟取上市披露虚假信息 1.编造虚假利润，骗取上市资格 红光公司在股票发行上市申报材料中称1996年度盈利5,000万元。经查实，红光公司通过虚构产品销售、虚增产品库存和违规帐务处理等手段，虚报利润15,700万元，1996年实际亏损10，300万元。? 2.隐瞒重大事项? 红光公司在股票发行上市申报材料中，对其关键生产设备彩玻池炉废品率上升，不能维持正常生产的重大事实未诈任何披露。 案例1 红光实业欺诈上市 四、上市后违规行为 1.少报亏损，欺骗投资者 红光公司上市后，在1997年8月公布的中期报告中，将亏损6,500万元虚报为净盈利1,674万元，虚构利润8,174万元；在1998年4月公布的1997年年度报告中，将实际亏损22,952万元（相当于募集资金的55.9%）披露为亏损19,800万元，少报亏损3,152万元。 2.挪用资金，违规入市 1997年6月，红光公司将募集资金14,086万元（占募集资金总额的34.3%）投入股市。其中，红光公司动用9086万元，通过开立217个个人股票账户，自行买卖股票，共获利780万元；此外，红光公司还将5000万元委托其财务顾问中兴发企业托管有限公司进行证券投资，截止1998年4月，造成亏损330万元。 案例1 红光实业欺诈上市 3.未履行重大时间披露义务 红光公司在招股说明书中称将募集资金全部用于扩建彩色显象管生产线项目，可是红光公司仅将41,020万元募集资金中的6,770万元投入该项目，其余大部分资金被改变投向，用于偿还境内外银行贷款，填补公司的亏损。红光公司改变募集资金用途属于重大事件，但该公司并未披露。 案例1 红光实业欺诈上市 五、中国证监会的处罚结果 1.红光公司原董事长、原总经理等相关人员受到中国证监会的严厉处罚，被认定为证券市场禁入者，永久性不得从事任何证券业务。 2.对出具含有严重虚假内容的招股说明书、1997年度中期报告和年度报告负有直接责任的红光公司董事给予警告处分。 3.没收红光公司非法所得450万元，并罚款100万元。 红光公司发行股票的主承销商中兴信托投资有限责任公司亦被中国证监会没收违法所得800万元，并予以罚款200万元。 （资料来源：根据中国证监会1998年10月26日证监查字[1998]75号文件等资料整理） 案例2 银广夏虚假陈述案 广夏（银川）实业股份有限公司（简称“银广夏”）的股票于1994年在深交易所上市交易。公司上市后，相继3次配股，从证券市场共筹集5.74亿元资金。1995年、1998年，银广夏每股收益分别为0.244元和0.405元。此后两年，银广夏从股价到业绩，均创下了令人炫目记录。自银广夏上市时起，深圳中天勤会计事务所一直负责银广夏的审计工作，银广夏的审计每年均顺利过关。 1998年到2000年，该所连续为银广夏出具无保留意见的审计报告，其中，1999年和2000年负责审计的注册会计师均为刘加容和徐林文。 2001年 8月3日，媒体披露，银广夏1999年度、2000年度业绩大部分来自造假。28月3日，证监会立案稽查银广夏，8月9日起银广夏股票停牌30天。9月1 日，银广夏迟来的中报显示，公司每股收益为负0.039元。9月10日，公司股票复牌，连续15个跌停，股价从30.97元跌至6.59元，持有银广夏的股票的投资者遭受重创。证监会调查表明，