第二章：项目决策审计.ppt

3 第二章：项目决策审计 第一节：项目决策审计简介 第二节：项目决策审计方法 第三节：项目决策审计案例 第一节：项目决策审计简介 一、决策程序 ①立项；②可行性研究；③项目评估 思考：关键？方法？原则？依据？《建设项目经济评价方法与参数》 二、决策审计 1、决策程序合法合规性审计； 2、投资决策本身科学合理性审计 三、GAO 建设计划审计简介 （一）芝加哥下水道系统及贮水池工程 该计划包括于地底下200至300英尺处，建造一条长31英里的下水道和三座巨型的贮水池。 审计报告：原计划预算30亿美元，并未将应有的周边工程一并纳入，所需总经费大约要高达110亿美元左右，其调整幅度为远预算的3.7倍。 （二）海军医院建设计划 美国海军计划建设一所近800张床位的急救医院， GAO通过审计认为该医院的建设规模超过实际需要 最终国防部采纳了GAO的意见确定建一所容纳560为急救病床的医院——较原计划削减了38% 第二节：项目决策审计方法 一、财务评价：从项目角度出发，根据现行的财务制度与价款来论证项目经济是否可行的方法。 二、财务评价内容： 1、偿还能力（债务偿还、财务偿还） 2、盈利能力 3、外汇平衡能力 三、财务评价步骤： 第一步：估算财务数据 第二步：编制财务报表 第三步：计算财务指标 第四步：提出评价结论 （２）总成本的估算： 总成本：生产期每一年为生产和销售产品耗费的全部成本费用 总成本＝生产成本＋管理费用＋财务费用＋销售费用 总成本费用＝①原材料成本＋②燃料、动力成本＋③工资及福利费＋④修理费＋⑤折旧费＋⑥维简费＋⑦摊销费＋⑧利息支出＋⑨其他费用 （３）销售收入或营业收入的估算： 销售收入:项目生产期1年内销售产品或提供劳务获得的全部收入 公式：销售收入＝销量×单价 销量=产量，按各年生产负荷加以确定 单价：市场价、计划价 销售收入＝内销+外销[125*3+250*2.8+125*2.4+（125*0.5+250*0.45+125*0.35）*8]*=3125 投产年= 3125*80%=2500 （4）税金及附加的估算： 税金及附加主要有：增值税、消费税、营业税、资源税、城市维护建设税、教育税附加 税金及附加=（1375-990-192）*17%（1+7%+3%）=36.09投产年=28.87 （5）利润总额＝产品销售（营业）收入－总成本－税金及附加 利润：投产年：2500-1507.77-28.87=963.36； 达产年（4-17）：3125-1754.32-36.09=1334.59 四、编制财务报表 基本报表:现金流量表、资产负债表、损益表 辅助报表：投资计划与资金筹措表、总成本估算表 要求：掌握全部投资现金流量表编制 举例 五、计算财务指标 (一)静态指标： （1）投资利润率＝生产期年平均利润/总投资×１００％ 判断：投资利润率≥行业平均投资利润率 （2）投资利税率＝生产期年平均利税/总投资×１００％ 投资利税率≥行业平均投资利税率 （3）投资回收期=累计净现金流量出现正值年份－１＋|上年累计净现金流量|/当年净现金流量； 判断：投资回收期≤行业平均投资回收期 （4）资本金利润率＝生产期年平均利润/资本金×１００％ 资本金=注册资本； 项目上市，资本金=注册资本+资本溢价 作业：求案例上述4个指标？ (二)动态指标： （1）净现值（NPV）项目按基准收益率(ic)，计算出项目计算期内各年财务净现金流量的现值之和 公式：∑（CI-CO）t*(1+ic)-t=NPV 计算依据：财务现金流量表 判断：NPV≥0项目可行，说明项目收益率超过或等于国家规定的基准收益率 如何利用Excel求2个案例NPV？ 课堂作业 某项目计算期为5年，各年净现金流量分别为-200，100、100、100、100，该项目基准收益率为10%，请按下列要求答题： 1、求NPV，试分析该项目是否可行？ 2、编制该项目累计净现金流量表和累计净现金流量现值表 3、在直角坐标系内分别绘制累计净现金流量曲线和累计净现金流量现值曲线 4、求静态和动态投资回收期 1、NPV=（-200）*（1+10%）-1+100*[（1+10%）-2+（1+10%）-3+（1+10%）-4+（1+10%）-5]=106.37 3、静态和动态累计净现金流量曲线图 4、静态投资回收期=4-1+0=3；动态投资回收期=4-3+0.35=3.35 静态和动态累计净现金流量表 （2）内部收益率 内部收益率(IRR) ：NPV=0时的折现率 用来反映拟建项目的财务盈利能力 表达式：Σ（CI-CO）t*(1+IRR)-t=0 经济含义：反映了项目财务确切的盈利能力或项目筹资所能承受的最高利率 判断：IRR≥ic IRR 特性： （1）IRR实