当前宏观经济形势及金融风险问题的分析（ 73页）.ppt

当前宏观经济形势及金融风险问题的分析 宏观经济发展情况 国民经济保持持续快速增长 进出口贸易繁荣，外汇储备稳定快速增长 金融改革和资本市场改革取得阶段性成果 西部大开发和新农村建设稳步推进 中国经济可持续发展面临的突出矛盾 外部发展机遇和环境趋紧 技术创新不足 内需增长乏力 经济结构优化缓慢 经济发展差距不断扩大 资源约束越来越明显 当前宏观经济运行中的主要问题 信贷扩张偏快，流动性过剩泛滥 经济增长速度偏快，投资偏热 通货膨胀压力增大，资产泡末显现 内外经济失衡，人民币升值压力越来越大 宏观调控难度加大，调控效果不太明显 CPI与PPI指数运行情况 温家宝 “2008 也许是中国最困难的一年 !” “我对世界经济，特别是美国的经济十分关注，而且深感忧虑。” “我现在所忧虑的是，美元不断贬值，何时能够见底？美国究竟会采取什么样的货币政策，它的经济走势会走到什么地步？” 受美国次贷危机影响，今年头2个月的出口增幅大幅下降，其中对美出口出现负增长。头2个月中国贸易顺差累计大幅下降三成。 中国面临的十大风险因素 就业问题 三农问题 金融问题 贫富差距 生态与资源问题 台湾问题 全球化问题 国内治理危机 信心和诚信问题 艾滋病和公共卫生问题 现代经济的特征：经济金融化 经济货币化 货币证券化 证券资本化 资本市场化 市场全球化 金融危机演变的逻辑变化特征 传统：经济危机 金融危机 社会危机 现代：金融危机 经济危机 社会危机 国外媒体对中国金融的五大预言 中国的金融危机将以复合型危机的形式 债务危机可能成为金融危机的导火线 金融危机的高发期为2005-2007年 金融危机的初始模式可能是中规模爆发 未来20年中国至少发生3次大规模金融危机 我国金融风险的集中表现 银行风险 汇率风险 外汇储备风险 股市风险 房地产泡沫经济风险 银行风险 高昂的改革成本和规模庞大的不良资产 进展缓慢的银行现代企业制度 十分脆弱的银行内控制度 难以提高的社会诚信环境 规模庞大的不良资产 近年来房地产贷款的大幅度增长。国际经验表明，个人住房贷款的风险分布基本呈现出倒U型，一般发展到3年时，风险开始暴露，3—8年风险最为突出，以后逐渐下降，趋于稳定。 统计数字显示，我国个人住房贷款70%以上发生在最近3—4年，还没有经过长期信用风险和经济周期变动的考验，不足以看出中长期的违约率水平。 十分脆弱的银行内控制度 据中国国情调查中心的一项统计表明：在过去的近10年中，被撤换的国有商业银行行长达数百人，所涉及金额以百亿元计。尤其是金融高管层的腐败，例如，原建设银行行长王雪兵（总受贿金额折人民币115.14万元），原建设银行董事长张恩照受贿419.3万元 （在美国受贿百万美元） 公司治理不完 善银行高管天价薪酬 从已经公布的上市银行年报看，深发展董事长纽曼以2285万元的年薪继续蝉联银行高管收入排行榜的冠军(去年他的年薪还只是995万元),薪酬约是深发展2007年净利润26.5亿元的0.9％，而在金融机构中，平安董事长马明哲应该是当之无愧的收入冠军。2007年他的税前收入达到6616万元，即使包含全年所有的节假日在内，他的日薪也超过了18.12万元。在2006年马明哲的年薪是1338万元。 上市银行美丽数字难掩发展难题 资本充足率提高来自上市后募集的大量资金； 不良贷款率下降多依赖于上市前部分不良资产剥离和上市后房贷的增长； 手续费收入增长取决于银行卡业务的增长，而银行卡业务增长跨行收费或有关系。 汇率风险 人民币升值的危害 人民币面临强大的升值压力 国际势力施压人民币的动机 人民币升值的危害 出口成本提高，出口产品国际竞争力下降，经济走向衰退 投机热钱获利后离场，引发房地产泡沫破裂，有可能导致股市崩溃，引起一定的金融混乱 人民币升值压力的内部原因 低土地成本 低资源价格 低环境保护成本 低劳动力成本 人民币升值压力外部原因 人民币升值 日本机构预测：中国经济规模将超过日本 日本共同社2008-04-07报道，换算成美元的中国名义GDP最有可能在2009年或2010年、最迟将在2012年超过日本。届时中国经济规模将仅次于美国，居世界第二位。据悉，2007年，日本名义GDP约为4．38万亿美元，中国则相当于3．38万亿美元。 西方某些媒体拉萨“3·14”事件的报道 奥运圣火印度完美传递 外汇储备风险 中国的近15000亿美元外汇储备有超过60%是由美元构成的，这些等于美国的欠债，人民币升值将造成巨大的外汇储备风险，而且中国面临持有和抛售美元资产的“二难”境地 股市风险 股票市场的功能 中国股票市场的现状 中国股票市场风险形成的主要原因 股票市场的功能 资源配置功能 国