凤竹纺织财务分析报告2.doc

凤竹纺织财务分析报告 一、研究对象及选取的理由 （一）研究对象 本报告选取了福建纺织行业两家上市公司—凤竹纺织纺织行业是我国重要的传统支柱产业，据统计，改革开放以来，我国纺织行业的平均增长速度在14％左右，全行业产值占全国工业总产值的15％左右，纺织产品2／3在国内市场销售，1／3出口到100多个国家和地区1.我国是全球最大的纺织品加工国，同时也是全球最大的纺织品出口国。棉纺织行业是我国纺织工业中规模最大的一个子行业，棉纤维加工量占全部纺织纤维加工总量的65％左右，棉纤维生产能力及纱布产量均居世界首位2.2007年，我国外贸出口12180亿美元，其中，纺织品出口561亿美元；服装出口1150亿美元。 我国纺织品服装出口在出口总额中所占的比例为14.05福建凤竹纺织科技股份有限公司是一家专门从事染整加工和针织面料、筒子色纱的生产、销售的上市公司，公司股票于2004年4月21日在上海证券交易所挂牌上市。公司所在地福建省泉州市是一个纺织服装产业集聚地，这为公司业务的发展提供了良好的机会。世界经济一体化进程的不断加快和国际贸易的不断发展，给纺织行业带来了新的机遇和挑战。 但从实际控制权上来看，凤竹实为家族型企业，由股份公司的董事长陈澄清及其亲属通过法人持股方式间接控制，其中部分关联自然人在公司董事会任职。作为家族企业，其家族宗系遍布企业内部，关系错综复杂．叫人看得“眼花缭乱”。如此阵势，使得凤竹股份在治理结构上存在一定的不规范之处。 二、财务报表分析 （公司）占总资产的比率（%） （同行业）占总资产的比率（%） 当期比率 上期比率 当期比率 上期比率 存货 11.62% 16.67% 13.43% 15.63% 应收账款 7.82% 9.59% 13.19% 10.09% 货币资金 14.94% 5.17% 3.76% 6.37% 流动资产 39.23% 34.65% 46.48% 45.68% 固定资产 53.80% 56.76% 36.64% 28.71% 流动负债 44.92% 44.49% 33.19% 38.41% 负债合计 51.12% 50.52% 38.39% 43.62% 未分配利润 5.77% 6.17% 2.15% 1.17% 所有者权益合计 48.88% 49.48% 61.61% 56.38% 负债及股东权益总计 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 1、资产结构方面和资产状况及变化的说明： A.从资产结构方面，该公司的流动资产占总资产的比重趋向于增加，尤其是货币资金数额出现大幅度的上升，说明企业短期偿债能力增强；其存货资产的比重较大，占11.62%，应收账款的比重较少，占7.82%。不考虑其他因素这样的结构在该公司也是合理的。在公司的资产规模中，当期的资产比去年同期减少0.01%。在资产的变化中存货减少最多，为30.32%，应收账款次之，为18.40%。固定资产占总资产的比重下降2.96%。 B.流动资产中，流动资产的增长幅度增加了13.23%，所占比重增长4.58%，在流动资产各项目变化中，货币类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长幅度，说明公司应付市场变化的能力增强。存货类资产下降较大，而流动资产增加，说明存货周转速度加快，现金流入能力提高。总之，公司的支付能力和应付市场的变化能力。 2、负债结构方面的说明： 公司 行业 当期数据 上期数据 增长百分比 当期数据 上期数据 增长百分比 负债与所有者权益比率（%） 104.56% 102.10% 2.46% 62.30% 77.36% -15.06% 长期负债与负债总额的比率（%) 12.11% 11.93% 0.18% 13.54 % 11.94% 1.60% 从权益结构方面看，资产虽有所下降，但其资产负债率却比较稳定。主要原因是流动负债和非流动负债总额均有所上升。 从公司负债与所有者权益的数据变化中，当期比上期增长了2.46%，但与同行业相比明显较低。负债与所有者权益比例较低，说明该公司的负债偿还能力较高，但同时也反映出该公司的经营策略稍保守，没有充分利用好企业自有资金，说明该企业的挖掘潜力仍然还很大，因此该公司应朝优化负债结构方向发展。 从公司的长期负债与负债总额的数据变化中，当期比上期虽增长了0.18%，但与同行业的增长率1.60%相比仍然比较低。企业举借长期负债的目的主要是为了融通生产经营所需的长期资金，因为企业的发展仅仅考虑自身和所有者的投入是远远不够的，长期债务的使用既可以解决企业资金的需求，有可以为企业带来财务杠杆利益，同时还保证了既有股东对企业的控制权。该公司的长期负债占负债总额的的比例较低，反之流动负债占负债总额的比重过高，造成公司的短期偿债能