任淮秀 项目融资(第二版)课件PPT.pptx

经济管理类课程教材金融系列项目融资郑州成功财经学院国贸系-王亚婵;项目融资始于上世纪30年代美国油田开发项目，后来逐渐扩大范围，广泛应用于石油、天然气、煤炭、铜、铝等矿产资源的开发。如世界最大的，年产80万吨铜的智利埃斯康迪达铜矿，就是通过项目融资实现开发的。项目融资作为国际大型矿业开发项目的一种重要的融资方式，是以项目本身良好的经营状况和项目建成、投入使用后的现金流量作为还款保证来融资的。;20世纪70年代末80年代初，随着世界各国经济的发展，无论是发达国家还是发展中国家，都先后出现了大规模基础设施建设和资金短缺的矛盾。 发达国家或地区： 第一、随着经济的快速发展、人口的增长和城市化水平的提高，各国对交通、电力、供水等基础设施的要求日益膨胀，但同时各国也都面临着财政赤字、债务???担过重、政府投资能力下降的困境。无力承担耗资巨大的基础设施建设任务。 第二、发达国家和地区企业私有化程度较高，而政府又允许私人企业和投资进入基础设施建设领域，既调动了私人投资的积极性又缓解了国家财政困难，这些都为项目融资的发展和应用提供了良好的客观条件。 ;国家;;发展中国家： 对于发展中国家来说，基础产业是经济发展的瓶颈，且大多数发展中国家基础设施比较落后，发展项目融资具有非常重要的意义。 ;投资近30亿元的大连湾海底隧道工程; 第一章;第一节 项目融资简介 项目融资的起源 项目融资的定义 项目融资的种类 项目融资的特点和功能 项目融资的基本原则和适用范围 项目融资的参与者 ; 项目融资(Project Financing)源于西方发达国家,这与其作为石油资源开发的重要金融手段有着密切的联系。首先是应用在资源项目,然后是应用在基础设施项目。目前它已发展成为一种资源开发项目、大型工程项目筹集大量资金的卓有成效并且日趋成熟的融资手段。 项目融资的第一阶段:“产品抵押贷款”阶段。 项目融资第二阶段:“预期产品抵押贷款”阶段。 项目融资第三阶段:“以项目收入为偿还来源的贷款”阶段。 ; 中国项目融资实践是从借入世界银行项目贷款开始的。商业性项目贷款作为一种重要的国际金融工具,在20世纪80年代中期被介绍到我国,并且在一些大型的投资项目中得到成功的运用。 目前各类模式的项目融资在我国的运用已相当普遍,涉及的项目分布在能源、石化、基础设施建设、房地产等各个行业。;二、项目融资的定义;几种代表性论述; 3、美国财会标准手册中的定义是：项目融资是指对需要大规模资金的项目而采取的金融活动。借款人原则上将项目本身拥有的及其收益作为还款资金来源，而且将项目资产作为抵押条件来处理。该项目事业主体的一般性信用能力通常不被作为重要因素来考虑。这是因为项目主体要么是不具备其他资产的企业，要么对项目主体的所有者（母体企业）不能直接追究责任，两者必居其一。;2009年，中国银行业监督管理委员会颁布了《项目融资业务指引》，文中对项目融资进行了如下定义： （一）贷款用途通常是用于建造一个或一组大型生产装置、基础设施、房地产项目或其他项目，包括对在建或已建项目的再融资； （二）借款人通常是为建设、经营该项目或为该项目融资而专门组建的企事业法人，包括主要从事该项目建设、经营或融资的既有企事业法人； （三）还款资金来源主要依赖该项目产生的销售收入、补贴收入或其他收入，一般不具备其他还款来源。;三、项目融资的种类;;;☆项目融资与公司融资的比较☆;;; 某省电力有限责任公司现有A 、B 两个电厂，为满足日趋增长的供电需要，决定增建 C 厂。增建 C 厂的资金筹集方式有两种： 第一种。借来的款项用于建设 C 厂，而归还贷款的款项来源于 A、B、C 三个电厂的收益。如果新厂建设失败，该公司把原来的 A、B 两厂收益作为偿还的担保。这时贷款方对该公司拥有完全追索权。 第二种，借来的款项用于建设新厂 C ，用于偿还的资金仅限于 C 厂建成后的电费和其他收入。如果新建 C 厂失败，贷款方只能从清理新厂的资产中收回一部分，除此之外，不能要求该公司从别的资金来源，包括 A、B 两厂的收入来归还贷款，这时称贷款方对电力公司无追索权；或者在签定贷款协议时，只要求电力公司把其特定的一部分资产作为贷款担保，这时可称贷款方对电力公司拥有有限追索权。;△项目融资的申请条件△;四、项目融资的特点和功能;项目融资的功能 风险分担功能 规避政治风险功能 避免财务恶化功能 突破借款限额功能 享受税收优惠待遇功能 实现多方位的融资 ;项目融资的弊端 风险分配的复杂性 增加了贷款人的风险 贷款人的过分监管 较高的利息和费用负担 ;五、项目融资的基本原则和适用范围;项目融资的适用范围;3、工业项目 随着项目融资运用范围的扩大，近年