第7周国际金融课.ppt

国际金融 （International Finance) 第二章 外汇汇率与汇率制度 目标： 通过本章学习，应对外汇、汇率及现行浮动汇率制度有所了解，掌握汇率政策，搞清汇率理论与影响汇率变化的因素，以期在实践中加以运用。 本章关键词 汇率 直接标价法 间接标价法 固定汇率制度 浮动汇率制度 联系汇率制度 需要掌握的内容 掌握外汇、汇率和汇率制度的基本内容； 理解影响汇率的因素和汇率变动的经济影响。 第一节 汇率及其标价方法 一、汇率及其标价方法 （一）汇率的概念 外汇汇率是用一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比率、比价或价格。 最重要的是对美元等少数国家货币的汇率。 （二）汇率的标价方法 1.直接标价法： 用1个单位或100个单位的外国货币作为基准，折算成一定数额的本国货币，叫做直接标价法（direct quotation）. 绝大多数国家和地区的都采用直接标价法。 2011-04-11 07:37:44 中行折算价 100英镑=1068.21 元人民币 100港币=84.18 元人民币 100美元=654.2元人民币 100日元=7.6852元人民币 100欧元=936.03元人民币 2.间接标价法 用1个单位或100个单位的本国货币作为基准，折算为一定数额的外国货币，叫做间接标价法（indirect quotation）. 本国货币为基准货币，其数额不变，而标价货币（外国货币）的数额则随着本国货币或外国货币币值的变化而改变。 3.美元标价法与非美元标价法 美元标价法与非美元标价法是国际外汇市场买卖外汇报价的习惯做法，在国际间已经约定俗成，形成惯例。 传统的、用于各国的直接标价法和间接标价法已经很难适应国际外汇市场的发展； 全球化的外汇交易需要一种统一的外汇表示方式。 于是，国际外汇市场上逐步形成了除英镑、澳大利亚元、新西兰元、欧元、南非兰特等几种货币仍沿袭习惯上的标价方法，即以本币作为基准货币，以美元作为标价货币。 在美元标价法下，美元作为基准货币，其他货币是标价货币； 在非美元标价法下，非美元货币作为基准货币，美元是标价货币。 在统一的外汇市场惯例标价法下，市场参与者不必区分直接标价法还是间接标价法，都按照市场管理进行报价和交易。 货币升值或贬值可以通过汇率数额的变化直接反映出来。 二、汇率的种类 （一）按银行业务操作情况划分 可以分为买入汇率（buying rate）、卖出汇率(selling rate)、中间汇率(medial rete)和钞价(bank note rate). 1.买入汇率和卖出汇率 外汇买卖一般均集中在商业银行等金融机构，它们买卖外汇的目的是为了追求利润，方法就是贱买贵卖，赚取买卖差价。 商业银行等机构买进外汇时所依据的汇率叫“买入汇率”，也称“买价”；卖出外汇时所依据的汇率叫“卖出汇率”，也称“卖价”。 买入汇率与卖出汇率相差的幅度一般在1‰-5‰，各国不尽相同，储备货币与非储备货币相差幅度也不相同。 买入汇率与卖出汇率的差额即商业银行买卖外汇的利润。 在美元 标价法下，某银行报出美元兑瑞士法郎1.7450/1.7460； 非美元标价法下，银行报价1英镑兑美元为1.5850/1.5860. 2.中间汇率 买入汇率与卖出汇率相加，除以2，则为中间汇率。 中间汇率不含银行买卖外汇的利润，常用来衡量预测某种货币汇率变动的趋势和幅度，一般商业银行或企业进行内部核算时也用中间汇率。 3. 钞价 钞价是银行购买外币钞票的价格。 现钞主要指的是由境外携入或个人持有的可自由兑换的外国货币，简单地说就是指个人所持有的外国钞票，如美元、日元、英镑等； 由于人民币是我国的法定货币，外币现钞在我国境内不能作为支付手段，只有在境外才能成为流通货币，银行在使用中需要支付包装、运输、保险等费用，银行买进外国的钞票，要经过一定的时间，积累到一定数额之后，才能将其运送并存入银行调拨使用。在此之前，买进钞票的银行要承受一定的利息损失。 银行要将这些损失及费用开支转嫁给出售外币钞票的顾客，所以银行买入外币现钞的价格低于买入各种形式的支付凭证价格。 而银行卖出外币现钞的时候，则根据一般的卖出汇率，不再单列。 2011-4-16 15:56:44 (二)按外汇管制的松紧程度划分 可以分为官定汇率是市场汇率. 1.官定汇率（official rate） 又称为法定汇率,主要是指官方(如财政部、中央银行或经指定的外汇专业银行)所规定的汇率。 在外汇管制比较严格的国家禁止自由市场的存在，官定汇率就是实际汇率，而无市场汇率。 2.市场汇率(market rate) 指的是在自有外汇市场上买卖外汇的实际汇率。 外汇管制较松的国家，官定汇率往往只是形式，有行无市，实际外汇交易均按照市场汇率进行。 （三）按外汇资金性质和用