宏观经济学课件第六章宏观经济政策实践.ppt

主要内容 教学目的 通过本章学习，使学生掌握宏观经济政策的目标，进一步了解财政政策和货币政策的基本工具以及它们的应用。 教学重点和难点 1．国家宏观经济的目标 2．财政政策的工具 3．货币政策的工具 失业对个人的影响 消费物价指数 凯恩斯主义的“需求管理” 如果：Y﹡＜Y，则 BS﹡ ＜ BS 如果：Y﹡＞Y，则 BS﹡ ＞ BS 充分就业预算盈余增加或赤字减少，财政政策是紧缩的； 充分就业预算盈余减少或赤字增加，财政政策是扩张的 意义： 消除了经济波动对预算状况的影响； 使政策制定者重视充分就业问题。 从A银行开始到B银行、C银行‥‥‥N银行,连续不断地存款贷款、贷款存款。最初100万美元的存款，可以使银行体系产生400万美元贷款，吸收包括最初100万美元存款在内的500万美元存款。因为400万美元是由于有了最初的100万美元才产生的，因此，通常把最初的存款称为“原始存款”，把在此基础上扩大的存款称为“派生存款”。若用D表示经过派生的存款总额，用R代表原始存款，rd代表法定存款准备金率，则三者的关系如下： 银行存款货币创造过程是基于以下假设推导出来的：(1)所有银行在留足法定准备金后，将其吸收的存款全部用于发放贷款，即超额准备金为零；（2）没有现金漏损的银行，即客户在获得贷款后将全部转化为在银行的存款，而不提取现金；（3）没有从活期存款向非交易存款（定期存款和储蓄存款）的转化。 1、超额准备金对存款创造的影响 如果银行有超额准备金ER，超额准备金率为re，即re=ER/D 实际准备金为R=D · rd+D · re 则乘数为： 2、公众持有现金的倾向对存款创造的影响 假定现金和活期存款成比例：rc=C/D，则 则货币创造乘数变为： 3、定期存款对活期存款创造的影响 假定定期存款占活期存款的固定比例为：t=Dt/D ，假定定期存款准备金率为rt。则准备金总量为： R=D · rd + D· re + D ·t ·rt=D(rd+re+trt ) 则新增活期存款为： 新增定期存款为： 全部新增存款为： 存款货币创造乘数就变为： 案例一 稳健货币政策中的“适度从紧” 1997年以来，我国所实行的货币政策长期被称为稳健的货币政策，这一政策强调的是货币信贷增长与国民经济增长大体保持协调关系，但在不同时期有不同的特点和重点，因为经济形势的变化，就要求适度调整的政策实施的力度和重点。 例如，从2001年11月份开始，我国居民消费物价指数开始出现负增长，经济运行出现通货紧缩局面长达14个月，这种通货紧缩不仅表现为消费需求不足，也表现为投资需求不足，整个经济增长乏力。但是，在2003年居民消费物价指数由负转正仅一年时间，通货紧缩阴影尚未完全消散的情况下就出现了严重的投资过热趋势。其原因有几个，一 是1998年以来我国多年实施积极财政政策，这些政策实施中的投资项目大多为基础设施建设项目，这必然带动钢铁、水泥等行业热起来；二是地方政府的“投资冲动”，各地搞“政绩工程”；三是我国经济市场化程度提高后，利益主体也多元化，使地方政府与经济主体间形成默契与投资合力，再加上房地产行业在这几年的暴利引诱，造成钢铁、水泥等行业的异常投资冲动。固定资产投资增长过快、规模过大以及投资结构的严重失调这两大问题，在银行信贷上也得到了充分反映。 中央政府高度警惕地看到了这一矛盾，及时做出了调控决策。考虑到积极财政政策已到了必须淡出的时候，所以必须从货币政策方面考虑调控，央行采取了一系列措施：一是提高法定准备率（2003年9月21日起，把原来6.1%的法定准备率提高到7％，2004年4月25日起，再把准备率从7％提高到7.5%）。二是实行差别存款准备金率，从2004年4月25日起，将资本充足率低于一定水平的金融机构的存款准备率提高0.5个百分点。三是建立再贷款浮动制度，2004年3月25日起，在再贴现基准利率基础上，适时确定并公布中央银行对金融机构货款利率加点幅度，同时决定，将期限在1年以内、用于金融机构头寸调节和短期流动性支持的各档次再贷 款利率在现行再贷款基准利率基础上统一加0.63个百分点，再贴现利率在现行基准利率基础上统一加0.27个百分点。四是加大公开市场操作力度，2004年一季度，央行通过外汇公开市场操作投放基础货币2916亿元，通过债券市场公开市场操作（卖出债券）回笼基础货币2810亿元，基本全额对冲外汇占款投放的基础货币。五是加强对商业银行贷款的窗口指导，促进优化贷款结构。六是积极支持“三农”