第三单元—利率风险—第2讲(翻转课堂使用的PPT).ppt

利率风险和管理 金融系 蒋月婷 本章内容导览 判断 单选 本章内容导览 本章内容导览 重定价模型考虑的是利率的变化对资产或者负债利息的影响，利率上升导致资产的利息收益上升以及负债的利息支出上升；到期日模型考虑的是利率变化多资产或者负债市值的影响，利率上升导致资产以及负债的市值下降。利率的变化在这两个模型中对资产、负债的影响刚好相反，因此对于银行收益增加还是减少的判断也刚好相反。 本章内容导览 1.重定价缺口小于零时，利率上升对银行有利还是利率下降对银行有利？ 下降。利率下降导致利率敏感性资产和利率敏感性负债同时减少。重定价缺口小于零说明利率敏感性资产小于利率敏感性负债。那么当利率下降时，利率敏感性资产的减少幅度小于利率敏感性负债的减少幅度，继而银行获利。 2.到期日缺口小于零时，利率上升对银行有利还是利率下降对银行有利？ 上升。利率的上升导致资产和负债的市值下降。利率上升时，到期日越长导致资产和负债市值下降越多。到期日缺口小于零说明资产的到期日短于负债的到期日。那么当利率上升时，资产市值的减少小于负债市值的减少，继而银行获利。 9.解：A.该金融机构的资产加权平均到期日：MA=40%*7+60%*2=4（年） Thank You! 重定价模型 —计算 * 翻转课堂 翻转课堂 翻转课堂 翻转课堂 L/O/G/O * 抢答 讨论 1 3 练习 2 抢答 课堂测验+答疑 4 利率上升（下降）通常导致资产或负债的市值下降（上升）。 到期日模型 —三大规则 固定收益的资产或负债的期限越长，对于任意给定的利率上涨（下降），其市值下降（上升）的幅度越大。 三大规则之一 ？ 三大规则之二？ 三大规则之三 ？ 对于任意给定的利率增减幅度，随着证券期限的延长，其市值下降或上升幅度以递减趋势变化。 =金融机构资产的加权平均期限 =第j项资产的权重（第j项资产的市值与全部资产的市值之比） =第j种资产的期限 =金融机构负债的加权平均期限 =第j项负债的权重（第j项负债的市值与全部负债的市值之比） =第j种负债的期限 到期日模型 —到期日模型计算 到期日缺口=资产的加权平均期限—负债的加权平均期限 GAP MA ML 资产市值 负债市值 减少 负 资产市值 负债市值 增加 负 资产市值 负债市值 减少 正 资产市值 负债市值 增加 正 银行净值的变化 资产市值变化与负债市值变化 利率变化 GAP 大于 减少 大于 增加 小于 增加 小于 减少 利率增加，资产负债市值都减少，如资产加权平均期限大余负债加权平均期限， 则资产市值减少多于负债市值减少；银行净值减少 利率减少，资产负债市值都增加，如资产加权平均期限大余负债加权平均期限， 则资产市值增加多于负债市值增加；银行净值增加 减少 增加 减少 增加 减少 增加 减少 增加 到期日模型 —到期日模型计算 减少 增加 减少 增加 到期日缺口为正 到期日缺口为负 利率降低 利率增加 重定价模型 重点 到期日模型 —到期日模型计算 1．到期日模型中，到期日缺口为负，当利率变化时，利息收入的变化大于利息支出的变化 （ ） 错 2．到期日模型中，到期日缺口为正时，利率上升，金融机构会获利。 （ ） 错 1.到期日模型中，利率上升导致资产的市值 （增加、减少）负债的市值 （增加、减少）。到期日越长，导致资产和负债市值下降越 （多、少）。到期日缺口小于零，说明资产的到期日 （短于、长于 ）负债的到期日，那么当利率上升时，资产的市值的减少幅度 （大于、小于）负债的市值的减少幅度，继而银行收益 （增加、减少）。 减少 减少 多 短于 小于 增加 填空 4．下列关于到期日模型的表述正确的是 （ ） A、当利率上升时，金融机构的资产和负债的市值都增加 B、当利率上升时，金融机构的资产和负债的市值都减少 C、当利率下降时，金融机构的资产的市值增加，负债的市值减少 D、当利率下降时，金融机构的资产的市值减少，负债的市值增加 5．到期日模型中，关于期限的表述正确的有 （ ） A、对于任意给定的利率上涨，随着期限的延长，其市值下降幅度以递增的趋势变化 B、对于任意给定的