上市公司募集资金信息化投向的技术时效.docx

上市公司募集资金信息化投向的技术时效蔡丽琴摘要：本文提出了主营业务为非信息化相关产业的上市公司募集资金信息化建设投向的技术时效的重要性。说明了技术时效由配合时效和过程时效组成。1、配合时效：信息系统的建设实施时间要随主营业务同步进展，相辅相成。建设结果要完全符合主营业务的增长要求。2、过程时效：准备的技术方案建设时间要配合企业募集资金的审核发行步骤和监督监管的进行。信息化建设规划、可行方案、审核审计结果符合监管、交易、公众、机构的要求。并简述了依从技术时效的概念如何做好上市公司的信息规划和公众表述。我随机收集了2009年9月-2010年4月上市的特锐德（300001）-数码视讯（300079）共79家公司的数据，总共募集资金约180亿。从公告中得知用于信息化建设的投向总计约为60亿，占募集资金总额的三分之一。信息化建设的资金投向占有相当大的比例。随机再抽取计算1998年上市的九发股份（600180）-华资实业（600191）这12家公司总共募集资金26亿，有关信息化建设的资金投向只有2000万元，所占比例不到百分之一。可见近年以来信息化建设的募集资金投向增长巨大。本文将探讨主营业务为非电子信息相关行业的上市公司募集资金信息化建设的投向的技术时效问题。上市公司信息化建设有别于其他企业，上市公司的管理、经营框架要紧密遵从证券市场的要求，这种要求来自三个方面：1、管理机构、交易所的各类规约；2、券商、投资机构的反应；3、市场、股民的诉求。信息化建设也要遵从上述各类要求。1、信息系统的建设实施时间要随主营业务同步进展，相辅相成。建设结果要完全符合主营业务的增长要求。我称之为配合时效。2、信息技术方案建设时间要配合企业募集资金的审核发行步骤和监督监管的进行。信息化建设规划、可行方案、审核审计结果符合监管、交易、公众、机构的要求。我称之为过程时效。这个配合时效和过程时效本文提出一个新的名词统称为“技术时效”。一、配合时效。根据《首次公开发行股票并上市管理办法》和《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》规定，募投项目原则上应投资于主营业务，募集资金数额和投资项目应当与发行人现有生产规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。因此，拟上市企业在新建项目选择时，一定要注意判断其是否为公司主营业务，是否导致主营业务和经营模式发生重大变化，并应清楚的说明如何保障新建项目和经营能够实现预计的成果。信息化建设是募投项目顺利达产的重要保障1、随着企业募投项目的逐步达产，其业务规模和客户数量将在现有基础上急剧增加，从而给现有销售体系以及营销能力提出了很大的挑战。2、另一方面，随着公司业务规模的扩大，传统的内部管理难以适应快速变化的市场环境，企业内部信息化的建设将是提升企业运行效率，降低企业经营成本的重要保障。信息化建设的阶段分为：1、方案制定；2、系统建设；3、管理实施。主营业务非信息化相关的上市公司这些信息化的资金投向不会直接给企业直接带来利润，而是通过改善优化主营业务的流程给企业带来更大的收益，所以信息化建设期限要紧密贴合主营业务的进展安排。在建设目的、时间的安排上需要与主营业务的发展紧密贴合。这就是信息化建设的“配合时效”。我们来看一组数据。据赛迪创新投资不完全统计，我国共有二十多家主营业务为环保的企业完成了在创业板和中小板的上市融资，从已募集资金投向来看，其募投项目大致可以分为新建项目，改扩建项目、营销网络和内部信息化、技术研发中心、补充流动资金和增资收购等。资料来源：赛迪创新投资，2011，05在新上市的环保类企业中，聚光科技和龙源技术(300105)均将募集资金的一部分投入到营销体系项目建设中，其中聚光科技在其运维体系建设项目中投资额占其募集资金总额的13.3%。运维服务体系和内部信息化项目与研发中心项目一样，不能直接给企业带来经济效益，只能通过对其他项目在市场和渠道方面的支持从而间接给企业带来经济效益。但是赛迪创新投资认为运维服务体系对拟上市环保企业非常重要，特别是在涉及因大量的新建项目和改扩建项目而导致产能大幅度增加的情况下，加大运维服务体系的建设能保证产能的消化，从而减少募投项目的市场风险。图中显示，有7%的公司将信息化建设明示在资金投向,募集资金使用比例只占到了2%。研读其他的公司上市公告文件注意到还有相当一部分公司将信息化建设的投入包含在了新建改建项目和研发中心的投向之中。这样包含信息化建设投向的公司若募集资金主业投向发生改变时，还有一个同步改变信息化建设方案的问题，可见信息化建设的时效是紧密配合主业进展的，这也是信息化建设相对于主业的“配合时效”。我们再看一个实例：（节选自雅化集团002497的网站问询记录）：问:再次要求雅化董事会公布7500万信息化建设详细预算，疑点太多!面对股东的要求，光说几个“起点高”、“你们不懂”这些无用