宏良皮业上市前私募说明书.ppt

（二）发行人成长性分析 男鞋面革、箱包革市场需求稳定波动较小，需要量大。使企业充分利用原具有季节性淡季时剩余产能，有效提高了设备利用率，降低了生产成本。 发行人在三甲集新建了厂区，土建项目均已完工。2010年6月份已经完成原有设备的搬迁及新设备的安装，正常进行生产。新厂区加工设备及流程先进，环保设施工艺水平高，增强了公司形象，为开拓市场带来良好的预期。 4、良好的公司形象，增强了市场销售预期 3、发行人提高了设备利用率，有效降低生产成本 * （三）发行人目前间接融资的渠道及能力 发行人目前债务及授信情况 贷款机构 信用等级 贷款种类 授信额度 用信余额 用信方式 贷款利率（%） 甘肃信托公司 短期借款 3,094.00 质押 8.00 广和农行 2A 短期借款 300.00 担保 7.434 兰州银行 3A 短期借款 10,000 6,000.00 跟单 7.56 国开行 项目借款 1,200.00 抵押 8.415 发行人主要资产均进行了抵押，难以增加银行借款 发行人新建厂区项目验收手续正在办理中，目前尚未取得房产证，无法以新建房产进行抵押借款。发行人持有的存货及机器设备等主要资产已经进行了抵押，为保证高速增长下生产经营所需运营资金，控股股东李臣以个人资产进行抵押借款。发行人目前难以再新增银行借款。 * （四）募集资金的必要性 牛羊的屠宰数量及时间受其肉类市场的影响，且屠宰总量有限。为保证生产经营的需要，必须囤积必要的存货量。 上半年为屠宰旺季，此时优质的毛皮数量较多，是皮革企业集中抢购的时期。为了保证优质毛皮的收购，增加在毛皮市场的信誉度，必须采用现金先付方式。此时企业需要有大量的收购资金。 以现金收购既可保证收购毛皮的质量及数量，同时可以以较低的价格成交，可降低企业的收购成本。 1、皮革行业原材料采购特点 宏良皮业2008年较2007年主营业务收入增长114.04%、净利润增长153.47%；2009年较2008年收入增长33.49%、净利润增长25.14%。企业正处于高速发展期，需要外部融资补充营运资金。 2、原主要产品女靴面革稳定增长带来运营资金需要 * （四）募集资金的必要性 2010年发行人通过对皮革市场的长期考察，及对自身研发、生产加工能力的准确评估下，引进了男鞋面革、箱包革等新品种。 男鞋面革、箱包革市场需求稳定波动较小，需要量大。使企业充分利用原具有季节性淡季时剩余产能，增强了企业的盈利能力，降低了经营风险，同时增加了存货、营运资金及部分设备购置的需要。 新产品投放市场后市场反响极好，已有多家客户与宏良皮业进行订货。目前依据现有产能及市场需求情况，宏良皮业2010年预计生产销售70万张，其中女鞋面革43万张、男鞋面革12张、箱包革15万张，计划总体比2009年增长40%。 3、产品结构变化带来营运资金需要 由于发行人流动资金周转需要，例如向第二大股东信托公司借入款项3094.00万元，利息8%，高于银行贷款利息，发行人需要资金替换此借款已降低资金占用费用，改善债务结构。 4、发行人存在高息借款，需改善债务结构降低资金费用 * （五）发行人2010年资金需求量预测 2010年资金需求状况 说明： 今年4月份以后，由于公司新上市的箱包、男鞋面革，受到市场的追捧，增大了公司的预计销量。如果按现市场对我公司新老产品的总需求，公司现必须按每天15万英尺进行生产。考虑公司资金及产能压力，如以最低限度满足市场需要的话，公司每天的生产量应不小于11万英尺左右。折合牛皮为85万张。每张现平均购价590元计算。鉴于公司大生产在七至十月期间，为解决原料储备问题，目前企业急需补充流动资金，用于采购生产高档箱包革和高档男鞋鞋面革的美国进口牛皮。 * 附录： 附表1：2010年损益类项目预测 * 附表2：近三年销售单价（元/英尺） 年份 2007 2008 2009 平均 价格 22.46 22.54 21.97 22.32 备注 按标张每张36英尺计计算，每张皮约800元。 联系人： 宏良皮业 财务总监 蒲子平 电 话宏良皮业 董事会秘书 王伟斌 电 话联系人： 华龙证券 第三保荐事业部执行董事 王清宇 电 话 邮 箱：wqy2006315@163.com * * * * * * * * * * * （三）主要业务情况 分散式收购 订单式收购 定点屠宰收购 由皮商贩从不同地方或不同时间的收购，最后集中到原料皮集散中心。这样的收购方式简单原始，不确定因素多，质量和数量不能保证，