官员晋升激励_经济责任审计与地方政府投融资平台债务.docxVIP

*官员晋升激励、经济责任审计与地方政府投融资平台债务蒲丹琳王善平( 湖南大学工商管理学院 410079 湖南师范大学 410081)【摘要】 本文以 2007 － 2011 年中国 29 个地区的年度数据为样本，实证检验了地方政府官员晋升激励强度和地方审计机关经济责任审计处罚力度对地方政府投融资平台债务的影响。研究发现，地方政府官员晋升激励强度越大，地方政府官员就越有动力融资，地方政府投融资平台债务增长速度越快，债务风险越大。并且，官员晋升激励对地方政府投融资平台债务的影响受到经济责任审计的约束。地方审计机关实施的经济责任审计处罚力度越大，越有可能降低官员晋升竞争对地方政府投融资平台债务的激励程度，进而降低地方政府投融资平台债务增长速度和债务风险。【关键词】 官员晋升激励 经济责任审计 地方政府投融资平台债务一、引言近年来地方政府投融资平台贷款总体规模膨胀。至2010年，投融资平台公司政府性债务余额49710.68亿元，占地方政府性债务余额的46.38%①。2012年底地方政府投融资平台债务余额比2010年增长22.50%②。截至2013年6月底，地方政府投融资平台公司政府性债务余额69724. 42亿元，成为地方政府债务的主要举借主体③。与此同时，不同地区的政府投融资平台债务在规模和增速上均显现出明显的地区差异性，有11个省区的投融资平台余额合计规模约占全国投融资平台的63. 8%，有12个省区的投融资平台新增贷款合计规模约占全国的 70. 9% (刘煜辉和陈晓升，2011)，地方政府投融资平台贷款的区域分布差异极大。地方政府投融资平台债务资金的86. 77%用于市政建设、土地收储、交通运输、农林水利、生态建设等公共基础设施项目③ 。基于公共基础设施项目建设资金与地方财政收入的期限结构的匹配问题、基础设施服务的成本与收益的代际分布特征这两方面因素的考虑，地方政府通过对外举债融资为基础设施项目建设筹集资金具有内在的合理性，但是并不意味着举债规模能够在促进城市建设或者改善基础设施的名义下无限扩张。由于地方政府投融资平台投建的大量基础设施项目并不能产生足够的现金流，贷款偿付资金将依赖于地方财政性资金的支持，因此，地方政府投融资平台的债务偿付能力与地方政府的可支配财力紧密相关。地方政府真正能用于偿付投融资平台债务的真实可支配财力主要依靠土地出让金以及来自地方一般预算收入的部分资金安排，地方政府应当根据本地区可承受还本付息的能力，来确定适度的投融资平台债务规模。然而，部分地区的地方政府投融资平台大大超过自身承受能力过度举债，引起投融资平台贷款的偿付风险凸显。刘煜辉和陈晓升 ( 2011) 采用公式:地方政府投融资平台债务率=本年度地方政府融资平台债务余额地方政府一般预算收入余额 + 土地出让金收入余额衡量地方政府投融资平台的真实偿债能力，发现不同地区的地方政府投融资平台贷款债务率存在显著差异，东部、中部、西部和东北地区四大区域的地方政府投融资平台贷款债务率分别为114%、76%、80.2%和104.8%，有8个* 本文受湖南省社科基金项目(12YBB054)、湖南省科技计划项目(2014ＲS4017) 和湖南省“风险导向审计研究基地”项目( 2009KJXYYB002) 资助，是项目阶段性研究成果。① 根据审计署 2011 年全国地方政府债务审计结果② 根据审计署2013年36个地方政府本级政府性债务审计结果③ 根据审计署 2013年全国政府性债务审计结果省区市的投融资平台贷款债务率超过200%，有2个省区市的投融资平台贷款债务率超过 300%。我国不同地区的地方政府投融资平台贷款的规模、增速以及由此导致的偿付风险存在明显的地区差异。政府行为只是一种表面结果，更深层次的是官员行为，政府行为其实是作为实体的官员动机的体现 ( 周黎安，2008 )。我国地方政府投融资平台的法定代表人和高级管理人员主要由地方政府官员兼任，地方政府官员拥有地方政府投融资平台的所有权、融资和投资的决策权。因此，本文从地方政府官员行为动机的视角出发，研究地方政府官员晋升激励对地方政府投融资平台举债有什么影响?各地区投融资平台债务规模、增速和风险的差异性是否与地方政府官员的晋升动机有关?经济责任审计作为对地方政府领导干部权力运行的监督机制，是否能影响地方政府投融资平台举债行为?本文的研究发现，地方政府官员晋升激励强度越大，地方政府官员就越有动力融资，地方政府投融资平台债务增长速度越快，债务风险越大。并且，官员晋升激励对地方政府投融资平台债务的影响受到经济责任审计的约束。地方审计机关实施的经济责任审计处罚力度越大，越有可能降低官员晋升竞争对地方政府投融资平台债务的激励程度，进而降低地方政府投融资平台债