3.3.美元理财产品创新案例分析.doc

 目录 1. 银行理财产品币种结构分析 4 1.1. 宏观背景 4 1.2. 外币产品2004-2012年各年变化趋势 6 1.3. 外币理财产品的风险控制 7 2. 人民币理财产品 10 2.1. 特殊金融市场环境下有限的创新行为 10 2.2. 受抑制的投机动机压缩理财产品创新空间 11 3. 美元理财产品 13 3.1. 产品创新的背景 13 3.2. 美元理财产品特征分析 13 3.3. 美元理财产品创新案例分析 15 4. 澳元理财产品 20 4.1. 澳元理财产品创新背景及动因 20 4.2. 澳元理财产品创新案例分析 22 5. 港币理财产品 26 5.1. 港币理财产品创新背景及动因 26 5.2. 港币理财产品创新案例分析 27 6. 其他外币产品创新案例分析 31 6.1. 欧元理财产品 31 6.2. 日元理财产品 36 6.3. 英镑理财产品 40 6.4. 加元理财产品 43 6.5. 新加坡元理财产品 46 6.6. 新西兰元理财产品 48  图表 1： 2004-2012年各币种理财产品发行量趋势 7 图表 2：2004-2012年美元理财产品发行数量（单位：款）、年平均预期收益率曲线（单位：%） 13 图表 3：2004-2012年美元理财产品发行银行类型、产品期限特征 15 图表 4： 2004-2012年前三季度澳元理财产品发行量 21 图表 5： 2000-2012年主要发达国家基准利率走势 21 图表 6： 2004-2012年港币理财产品发行量 26 图表 7：2004-2012年欧元理财产品发行数量（单位：款）、年平均预期收益率曲线（单位：%） 31 图表 8：2004-2012年欧元理财产品发行银行类型、产品期限特征 32 图表 9：日本隔夜无担保拆借利率 37 图表 10：日元兑人民币汇率走势（100日元兑换人民币） 37 图表 11：2007年7月至2010年7月澳元兑日元汇率走势 39 图表 12：2004-2012年英镑理财产品发行数量（单位：款）、年平均预期收益率曲线（单位：%） 41 图表 13： 2004-2012年前三季度加元理财产品发行量 44 表格 1：2004-2012年各币种理财产品发行量一览 6 表格 2：2004~2012年人民币与外币理财产品发行量一览 10 表格 3：2004-2012年美元债券类、信贷类、组合投资类典型产品一览 16 表格 4：2004-2012年典型美元结构性产品一览 19 表格 5：2005年典型澳元理财产品一览 23 表格 6：2007年典型澳元理财产品一览 24 表格 7：2005年典型港币理财产品一览 28 表格 8：2006年典型港币理财产品一览 29 表格 9：典型欧元债券类、信贷类、组合投资类产品一览 33 表格 10：典型欧元结构性产品一览 35 表格 11：部分高收益日元理财产品一览 39 表格 12：典型英镑债券类、组合投资类、结构性产品一览 42 表格 13：2007-2011年典型加元理财产品一览 44 表格 14：部分高收益新加坡元理财产品一览 47 表格 15：高到期收益率新元理财产品一览 48 表格 5 ：新西兰元银行理财产品一览 48 银行理财产品 宏观背景 我国外汇管理政策方面的变化 随着我国经济的快速发展，对外贸易量的不断增加，我国的外汇储备也在持续积累，对外贸易结算货币也逐渐多样化，再加上居民收入水平提高伴随的外币资产持有量的迅速增加，使得涵盖企业、个人的银行外汇业务以及外汇理财业务量成倍增长，因此了解我国外汇管理政策的变化对银行发展和外汇相关的业务尤为重要。从1994年中国实行官方汇率与调剂市场汇率并存的汇率制度到现在，中国发生了几次重要的汇率改革。 1996年12月1日中国允许用于贸易的人民币与外币完全可兑换，但对买卖外币进行贷款和投资仍有规定和限制。表面上人民币可以进行外币的完全兑换，但是相关的规定和限制却大大限制了人民币与外币兑换的自由性。这次改革没有从根本上改变人民币被过度管制的局面。 2003年国际社会强烈呼吁人民币升值。国内外关于人民币升值与否的论战不断升级。但是当时中国并没有意向做出进一步的汇制改革，而是等到2005年才出现了很大调整。 2005年中国将历时十年的与美元挂钩的制度改为参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。7月22日晚，中国人民银行发布了《中国人民银行关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》，人民币一夜之间升值达到2.1%，汇率为1美元兑8.11元人民币。在此之后，人民币开始有步骤地缓慢升值，这也使得留学、出境旅游的人数不断增加，银行也开始逐渐认识到外汇理财产品在中国的重要性，外汇理财产品越来越深入人心。这是中国在改革开放后极为重要的一次汇率制度改革，