Roadshow路演相关介绍.doc

Roadshow 定义：是国际上广泛采用的证券发行推广方式，指证券发行商发行证券前针对机构投资者的推介活动。活动中，公司向投资者就公司的业绩、产品、发展方向等作详细介绍，充分阐述上市公司的投资价值，让准投资者们深入了解具体情况，并回答机构投资者关心的问题。路演的目的：促进投资者与股票发行人之间的沟通和交流，以保证股票的顺利发行。 　　在海外股票市场，股票发行人和承销商要根据路演的情况来实现以下目的： 　　查明策略投资者的需求情况，由此决定发行量、发行价和发行时机，保证重点销售。 　　使策略投资者了解发行人的情况，作出价格判断；利用销售计划，形成投资者之间的竞争，最大限度的提高价格评估。 　　为发行人与策略投资者保持关系打下基础。 　　在海外股票市场，股票发行人和承销商要根据路演的情况来决定发行量、发行价和发行时机。众所周知，搜狐在纳斯达克发行股票时，就是根据当时情况，将发行价进行 　　调整后才得以顺利发行的；还有中国联通在香港招股时，则是早期定价比较保守，后来又根据路演情况调高了招股价。当然，也有路演失败的案例，比如中海油的海外融资，在路演过程中投资者对公司反应冷淡，公司虽然宣布缩减规模并降低招股价，市场仍然没有起色，加上有关部门的意见分歧，招股计划只好放弃，转而等待下一个机会。所以，从路演的效果往往能够看到股票发行的成败。路演在中国刚一出现不仅得到了上市公司、券商、投资者的关注和青睐，也引了其他企业的广泛关注和浓厚兴趣，并效仿证券业的路演方式来宣传推广企业的产品，形成时下盛行的企业“路演”。企业路演的概念和内涵已改变和延伸，成为包括产品发布会、产品展示、产品试用、优惠热卖、现场咨询、填表抽奖、礼品派送、有奖问答、文艺表演、游戏比赛等多项内容的现场活动。 路演的主要形式：举行推介会。 　　在推介会上，公司向投资者就公司的业绩、产品、发展方向等作详细介绍，充分阐述上市公司的投资价值，让准投资者们深入了解具体情况，并回答机构投资者关心的问题。随着网络技术的发展，这种传统的路演同时搬到了互联网上，出现了网上路演，即借助互联网的力量来推广。网上路演现已成为上市公司展示自我的重要平台，推广股票发行的重要方式。 　　路演推介所需资料和服务内容： 专业精美的企业推介画册（中/英文）招股说明书（中/英文）研究报告（产品技术分析/市场分析/募集资金可行性分析报告）发行公司文件封套（中/英文）幻灯片和幻灯彩册（中/英文）企业推广录像带（中/英文）、礼品、文件礼品袋等。 　　路演推介还将提供推介会、新闻发布会、上市仪式、上市酒会的场租，会场布置及其所需器材、展板、图片、背景牌和横条、度牌、同声翻译器材等的租赁和制作，以及演讲者的名牌、名片、名套、胸花等服务。 　　路演推介活动中应注意的问题： 　　防止推销违例。 　　宣传的内容要真实。 　　推销时间应尽量缩短和集中。 　　把握推销发行的时机。 新股发行网上路演 　　网上路演多用于发行人或上市公司新股发行、增发新股的推介上。为了使投资者更充分地了解公司的情况，以便做出投资决策，公司在网上采用各种宣传办法，设置各种栏目来使投资者全方位地了解公司。从预定的路演时间和网站中，投资者可以同步获知公司概况、募股投向、公司产业等信息。网上路演以现场图片或网上直播的形式展现公司网上推介的实时场景，以增加现场的交流。 Tips for roadshow planning Take controlThere are many dangers in giving too much rope to the sell side, with pointless meetings – as far as IROs are concerned – being the main gripe. Don’t rely solely on dataHaving said that IR departments should take more control over the planning process, it’s also worth noting that the information you pull from your data provider will only tell you part of the story. Be prepared for shorter confirmation noticeFaced with a growing number of requests for meetings, the investment community is waiting for longer before setting a date and time for a meeting. Watch out