NDF Presentation final中国工商银行（亚洲）NDF业务.ppt

NDF业务 NDF (Non-Delivery Forward) NDF是什么? 无本金交割的远期外汇合同 目前境内不允许叙作NDF合同 DF是什么? 有本金交割的远期外汇合同 NDF 与 DF的差別 NDF: 差额交割 在香港进行，必须为境外成立公司如香港，BVI公司 远期外汇买卖价由市场供求决定 DF: 全额交割 由于有人民币结算，必须在国內进行 远期外汇买卖价(售汇、购汇)並非完全由市场供求决定。一般跟随人行报价 NDF DF报价出现套利机会 当市场预测人民币将会升值时 在国內(DF)及香港(NDF)的买卖价如下: NDF买卖价 14/10/2009 DF买卖价 14/10/2009 把两个市场并在一起 DF国內买美元 DF国內卖美元 NDF香港买美元 NDF香港卖美元 在香港买美元;国內卖美元 NDF与DF价差 14/10/2009 当RMB升值时,适合哪一类客户? 进口商 付汇理财通 无需保证金 出口商 DF vs NDF 需保证金 获总行审批的“联汇通”免保证金 DF Vs NDF (出口商) 国内 出口商卖货物到海外买家 国內客户预计将来收美元 (有贸易背景) 国內客户做DF(客户卖美元于銀行 - 客人售汇) 香港 在香港同时做一張合同: 同金额,同年期,反方向 香港NDF:买美元 (客人购汇) 低买 (香港), 高卖(国內) 需付保证金（“联汇通”免保证金） 保证金制度 最初保证金：5%； 补仓水平：3%；平仓水平：2% Day 1:合同$100 最初保证金 $ 5 Day 2:假如因RMB升值速度快，出现浮动亏损$1.5,保证金因此剩下$5 - $1.5 = $3.5 (即保证金水平为3.5%） Day 3:假如浮动亏损$2.5,保证金因而剩下$5 - $2.5 = $2.5(即保证金水平为2.5%）,由于2.5% 3%补仓水平，要求客戶补仓至5%水平。 Day 4:假如浮动亏损$3.5,保证金因而剩下$5 - $3.5 = $1.5(即保证金水平为1.5%）,如客戶未及时补仓，银行会強制平仓。 如何安排NDF额度 公司于境外成立（香港，BVI） 最好是国內公司的子公司 如是关联公司,需受国內公司监控去处理结算及补仓 需付保证金（“付汇理财通”不需要保证金） 现金一般为5-7% (视乎集团实力和NDF额度) 亦可用备用信用证,或保函取代 如香港公司在港业绩表現良好, 我方可提供授信额度取代保证金 新产品“联汇通”不需要需保证金，但需上报总行批准 如何挑选客户 优良评级 与工行关系良好 合作客户 付汇理财通(TT代付/外币贷款+NDF)-进口商 付汇理财通 在国內: 海外买货 -付美元于海外供应商 全额RMB押金; 美元贷款 工行付款到海外供应商 在香港: NDF (客人购汇) 在ICBCA 同金额;同年期;与DF反方向 四方协议 代替 香港保证金 香港客户? ICBCA 国內客户? ICBC ICBC ? ICBCA ICBCA ? ICBC 工行分行需获总行批复 进口押汇 配套 付汇理财通 现有贸易模式: 客户开出远期信用证 - 单据到 - 进口押汇 (90天) - 进口押汇到期 - 客户还款 (一般用RMB换美元还款) - 进口押汇完毕 NDF新方案如下: 客户开出远期信用证 - 单据到 - 进口押汇 (90天) - 进口押汇到期 - 客户把RMB抵押于工行, 美元贷款 (1年期) - 用新的美元贷款还进口押汇 - 进口押汇完毕 - 客户子公司在香港买1年期NDF (锁定外汇风险及利润) = 付汇理财通 一年后,偿还美元贷款和交割NDF 进口押汇 配套 付汇理财通 联汇通(DF+NDF)-出口商 联汇通 = DF+NDF+四方协议 香港客户? ICBCA 国內客户? ICBC ICBC ? ICBCA ICBCA ? ICBC 适合出口商 在香港无需*保证金，产品需获总行批准（*注: 境外关联公司需先付5%保证金启动NDF，待DF完成后退回） 在国內: 全额RMB押金; 收取美元 从海外收款 在香港: NDF (客人售汇) 在ICBCA 同金额;同年期;与DF反方向 付汇理财通 境内分行须到工银亚洲开立美元账户 (交割时用) 境内分行与工银亚洲互相向对方提供其授权代表的签字及印鉴样本。 客户在港关联公司在工银亚洲开设或选定一美元帐户，以作外汇交易清算用途（以下简称“美元清算帐户”）。 客户在港关联公司就上述的“美元清算帐户”与工银亚洲签署抵押协议（Charge Document），确保工银亚洲作为该公司帐户的第一债权人。 付汇理财通 工商银行境内分行与工银亚洲及国内公司签署相关两份“承诺函”，(1.工商