黄金白银内外盘套利实战策略分析PPT.pptx

黄金白银内外盘套利实战策略;大纲;套利(arbitrage);套利交易策略;套利交易的优势;贵金属期货商品价格波动剧烈;上期所黄金白银连续交易制度;内外盘黄金白银套利基本介绍;合约代码;合约代码;内外盘套利的基本准备;每手上期所黄金=1000公克 每手CME 黄金 =100金衡盎司 =100*31.10348=3110.35公克 =3.110348手 上期所黄金合约 9手CME黄金=3.110348*9 =27.993132 约略等于28手上期黄金 小额配比：上期所黄金 3 : 1 CME黄金 标准配比：上期所黄金28 : 9 CME黄金;每手上期所白银=15000公克 每手CME 白银 =5000金衡盎司 =5000*31.10348 =155517.4公克 =10.367827手上期所白银合约 3手CME白银=10.367827*3 =31.10348 约略等于31手上期白银 小额配比：上期所白银 10: 1 CME白银 标准配比：上期所白银 31: 3 CME白银 精确配比：上期所白银311: 30 CME白银 ;品种流动性评估;CME 黄金交易保证金10,560美元/手 上期所黄金客户保证金20% 以9/28日收盘价为例 约为267*1,000*0.2=53,400 人民币/手 标准配比所需最少资金 (10,560*6.13*9)+(53,400*28) =582,596+1,495,200=2,077,796 RMB 建议准备合约价值的20%保证金 合约总值约为1,500万RMB，准备300万RMB ;CME 白银交易保证金14,231美元/手 上期所白银 客户保证金20% 以9/28日收盘价为例 约为4,406*15*0.2=13,218 人民币/手 标准配比所需最少资金 (14,231*3*6.13)+(13,218*31) =261,708+409,758=671,466 RMB 建议准备合约价值的25%保证金 合约总值约为405万RMB，建议准备100万RMB ;交易成本 1手CME 黄金来回交易约24美元 1手 上期所黄金来回万分之4手续费(以9/28日收盘价为例) =267*1,000*0.0004=106.8 冲击成本 CME 黄金 设定为6个TICK =0.6*10=60美元 上期所黄金 设定为6个TICK =0.3*1000=300 RMB 总成本预估约为84 USD*6.13*9+407RMB*28=约为16,030RMB 成本合计预估约占总合约价值 =16,030/15,000,000=0.11%;交易成本 1手CME 白银来回交易约24美元 1手 上期所白银 来回万分之4手续费(以9/28日收盘价为例) =4406*15*0.0004=26.43 冲击成本 CME　白银 设定为6个TICK =0.03*5000=150美元 上期所白银 设定为6个TICK =6*15=90 RMB 总成本约为174 USD*6.13*3+120RMB*31=约略6,920RMB 成本合计预估约占总合约价值 6,920/4,050,000=0.17%;利用Multicharts实现程序化套利交易;Multicharts的优势;利用程序化交易进行套利;程序化套利交易的第一步;将两个市场的黄金置于同一张图附图放入两品种比例值-RATIO;另一张图放入与前一张相反位置的品种附图放入两品种比例值-RATIO;CME黄金价格/31.10348*人民币远期汇率/0.995 =上期黄金价格/0.999 CME黄金价格/上期黄金价格 =(31.10348/人民币远期汇率)*(0.995/0.999) EX: 人民币远期汇率=6.175 CME黄金报价/上期黄金报价的Ratio=5.0168;CME白银价格/31.10348*人民币远期汇率/0.999 =上期黄金价格/(1000*0.9999) CME白银价格/上期白银价格 =(31.10348/人民币远期汇率)*(0.999/999.9) EX: 人民币远期汇率=6.175 CME白银报价/上期白银报价的 Ratio=0透过比值的观察;采取RATIO平均值 变动标准偏差法 ;程序编码实例- 同时进行方向相反的交易;;内外盘黄金套利绩效概要20