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IPO研究报告 ：中国第三大城商行——江苏银行 IPO研究报告：中国第三大城商行——江苏银行 2015年6月19日 在中国核电6月10日上市，国泰君安6月18日 “打新”的高速节奏下，6月又有一 家发行量超过10亿股的 “巨无霸”——江苏银行蓄势待发。 那么江苏银行的上市将为A股市场的熊熊烈火添薪加柴还是泼水降温？江苏银行都有 哪些投资特色？ 下面财说就细细为您解读这支新股的 “前世今生 “。 目录 江苏银行即将火辣登录A股 2 1、江苏银行或开城商行上市窗口2 2、江苏银行募资有望轻松破100亿3 江苏银行——整体印象初体验3 1、第三大城商行——江苏银行资产破万亿，净利润破86亿3 2、江苏银行拥有16家分行（省内12家），512家分支机构 3 江苏银行背靠国有大股东，相关 “影子股”受追捧4 1、持股5%以上主要股东4名——不存在控股股东或实际控制人4 2、2006年以来通过定增引入的相关 “影子股 “ 5 江苏银行靠兼并重组成为中国第三大城商行6 城商行整体增长态势明显6 1、中国银行业整体增速54%，城商行净资产增长率高达24%6 2、城商行净利增速近2倍于银行业整体增速7 江苏银行布局长三角，立足小微企业优势明显7 1、依托江苏经济区，江苏银行占江苏中小商行最大存贷款份额7 2015年6月19日 1 IPO研究报告 ：中国第三大城商行——江苏银行 江苏银行业绩持续向好9 1、公司银行业务营收占比超七成，三大业务均持续增长10 2、公司净利润持续增长，净利增速略放缓10 3、发放贷款行业充分分散，以制造业为主11 4、发放贷款地区结构在集中在长三角地区，无锡占比最高11 5、不良贷款率高于同业平均，与业务集中于江苏省有关12 6、资本充足率领先12 财说简评：13 江苏银行即将火辣登录A股 1、江苏银行或开城商行上市窗口 2015年6月19日 2 IPO研究报告 ：中国第三大城商行——江苏银行 今年年初 ，证监会对江苏银行、上海银行、贵阳银行、成都银行、常熟农商行与无锡农 商行这6家银行的审核状态为 “已受理”，今年6月上述6家银行审核状态已变成已反馈。 城商行A股上市的步伐正在提速。 2、江苏银行募资有望轻松破100亿 目前银行业的市净率约1.3倍 ，而城商行的市净率在1.8倍左右。按照江苏银行发行前 每股净资产为5.38计算 ，其发行价格有望达9.68元 ，此外 ，公司此次发行量超过10亿股 ， 故总募资有望轻松超100亿。 江苏银行——整体印象初体验 1、第三大城商行——江苏银行资产破万亿，净利润破86亿 从城商行的体量来看，江苏银行是全国第三大城商行。目前，我国A股市场仅有北京 银行、南京银行以及宁波银行三家城商行。就资产规模来说 ，江苏银行净资产紧随第一名北 京银行之后，达到了560.7亿元；就盈利能力来说，江苏银行无论是营业收入还是净利润 也紧随北京银行之后，分别达到了253.26亿元和86.99亿元。 2、江苏银行拥有16家分行（省内12家），512家分支机构 2015年6月19日 3 IPO研究报告 ：中国第三大城商行——江苏银行 江苏银行背靠国有大股东，相关 “影子股”受追捧 1、持股5%以上主要股东4名——不存在控股股东或实际控制人 2015年6月19日 4 IPO研究报告 ：中国第