投资基金　精品讲义.doc

第一讲 投资基金概述 投资基金的性质和特点 （一）什么是投资基金 投资基金是指通过信托、契约和公司的形式，通过发行基金证券或份额将社会闲散资金募集起来，形成一定规模的信托资产，交由专门机构按照投资组合的原理进行投资，按照出资比例分享投资收益的一种投资工具。投资基金同时又是一种投资制度和投资方式。 各国和地区对投资基金有不同的称谓，美国称为共同基金(Mutual Fund)，或“投资公司”(Investment Companies)，英国和香港称为“单位信托基金”(Unit Trust)、“互助基金”，日本和台湾称为“证券投资信托基金”，我国内地通常称之为投资基金（Investment Fund）。 （二）投资基金的功能和特点（主要指共同基金或证券投资基金） 投资基金将众多的、特定或不特定投资人的资金汇集成庞大基金，进行大规模投资。 投资基金的一个非常重要的特点是由专家代理投资者投资，代人理财。 投资基金经营策略是进行投资组合，分散投资，分散风险。 证券投资基金流动性大，变现性强。小额投资，费用低廉，经营稳定，收入可观。 既有利于个人投资者进行投资，也有利于机构投资者进行投资。 （三）投资基金的局限性 投资基金是一种间接性投资工具，投资于基金等于失去直接参与证券投资和其他行业的机会，短期收益可能会比其他直接投资所获得的回报低。 投资基金可以分散投资，降低风险，但不能完全消除风险。由于投资基金风险较小，所以回报不是很高。 购买基金不同于银行存款，可以随时兑现。投资者如果频繁买卖基金，所支付的手续费可能很高，因而增大了投资成本。投资基金一般适合于作中长期投资，而不宜作短线炒买炒卖。 二、投资基金的分类 按投资方向分为证券投资基金(Unit Trust or Mutual Fund)、创业投资基金(Venture Capital)基金和产业投资基金(Industrial Fund ) 按组织形态分为契约型基金(Contractual Type Fund)和公司型基金(Corporate Type Fund) 按运作方式分为封闭式基金(Close-end Fund)和开放式基金(Open-end Fund) 按投资目标分为成长型基金（Growth Fund）和收入型基金（Income Fund） 按投资区域可分为国内基金和国外基金 按投资特点有各品种基金 投资基金的当事人 投资基金发起人 投资基金托管人(Custodian) 投资基金管理公司(Investment Manager ) 投资公司 投资者 投资基金当事人之间的关系是信托关系 1、投资者是第一委托人 2、投资基金的设定人为第二委托人，即设定、组织各种类型的基金型、发行基金受益凭证，把筹措的资金交由受托人管理，对所筹资金进行具体的资金运用的人 ．契约型基金的第二委托人是基金管理公司。公司型基金第二委托人是投资公司，基金管理公司为第三委托人。 3、受托人。一般为信托公司或者银行，根据信托契约规定，具体办理证券、现金及资产管理和其他有关的代理业务和会计核算业务。 受益人。受益人是受益凭证的持有人。即投资者，以购买受益凭证的方式，参加基金投资，成为基金当事人之一，享有投资收益的分配权。  四、投资基金的设立和募集 投资基金设立条件 基金的募集 五、投资基金的运作 投资基金份额的申购、赎回 投资基金的交易 投资基金的投资组合与投资限制 信息披露 基金费用与收益分配 投资基金的变更、终止与清算 投资基金的监督管理 中国投资基金业的发展与规范 证券投资基金与产业投资基金的关系 关于创业投资基金 封闭式基金与开放式基金 基金的收益性、安全性和流动性问题 境内基金与境外基金 投资基金的管理 思考题： 名词解释； 投资基金 契约型基金 公司型基金 开放式基金 封闭式基金 创业投资基金 产业投资基金 基金经理人 基金托管人 简述投资者与投资公司、基金管理公司、基金托管人的法律关系。 投资基金是如何运作的？ 我国发展投资基金应当注意哪些问题？ 风险投资基金 一、风险投资的基本概念 （一）风险投资的定义 1、风险投资的定义 1、对新兴的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益性投资。 2、风险投资是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为，基本特点是：① 投资周期长，一般为3～7年；② 除资金投入之外，投资者还向投资对象提供企业管理等方面的咨询和帮助；③ 投资者通过投资结束时的股权转让活动获取投资回报。 3、风险投资（又称创业投资）是指向主要属于科技型的高成长性的创业企业提供股权资本，并为其提供经营管理和咨询服务，以期在被投资企业发展成熟后，通过股权转让获取中长期资本增值收益的投资行为。 2、风险投资投资体系的构成