投资基金-XX银行-中小企业私募债基金专户理财产品说明书.pdf

中小企业私募专户理财产品说明书 XX 投资-XX 基金-XX 银行-中小企业私募债券 专户理财产品说明书 一、 投资标的 中小企业私募债券是我国中小微企业在境内市场以非公开方式发行的，发行 利率不超过同期银行贷款基准利率的3 倍，期限在1 年（含）以上，完全市场 化的公司债券。 据中国银行间市场交易商协会的数据显示，目前我国中小企业占比超过 99%，对我国的GDP 的贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，提供了80% 的城镇就业岗位和82%的新产品开发。中小企业的发展不管是对创新、就业， 还是对经济发展都起到了重要作用。 中小企业私募债券的推出以其门槛较低、融资速度快和行业限制少等特质， 既扩大了资本市场服务实体经济的范围，又加强了资本市场服务民营企业的深度 和广度。截至2013 年5 月18 日，国内共发行上市的中小企业私募债123 支， 发行总额度141.80 亿元，其中深交所共发行84 支，发行总额99.85 亿元，上交 所发行39 支，发行总额41.95 亿元。 中小企业私募债具有低流动性以及高收益率的特点，管理人持有私募债的利 率风险、市场风险、流动性风险等各种风险均会比传统债券要高。因此除了利用 传统债券的风控措施来进行风险控制以外，管理人还将专门针对私募债在以上三 方面建立更为严格的风险控制制度及措施，控制投资风险，保障投资安全。 首先，管理人将建立专门的信用违约评级模型（债项评级或担保主体评级在 1 / 6 中小企业私募专户理财产品说明书 AA 及以上），仔细甄别发行人资质，建立风险预警机制；其次，管理人将严格控 制单支私募债的投资比例上限，并在允许的投资比例内，针对发行人不同的资质 情况进一步细化投资比例，分散投资风险；第三，管理人将对拟投资或已投资的 品种进行流动性分析和监测，尽量选择流动性相对较好的品种进行投资；并且适 当控制所在投资组合的久期，保证账户总体的流动性。 二、交易结构图示： 三、计划概要： 管理人 XX 投资管理有限公司公司 （以下简称“XX 投资”） 计划名称 中小企业私募债基金专户理财产品 计划类型 基金专户 托管人 XX 银行股份有限公司 （以下简称“XX 银行”） XX 银行股份有限公司、XX 基金专户、XX 投资管理有限公司、XX 证券公司(相关 推广机构 私募债主承销商) 2 / 6 中小企业私募专户理财产品说明书 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 计划募集规模 本计划推广期内募集目标规模为2-3 亿元 存续期限 3 年 1、分级安排 本计划分为优先级、夹层和次级份额，优先级份额由XX 银行认购，夹层及次级 由合格投资者认购。 优先级份额优先享有收益权，按照预期收益率享有收益。 夹层份额享有扣除优先级本金和收益后的，按照预期收益率享有的收益。 次级份额享有本计划扣除优先级份额和夹层份额本金和收益后的剩余资产和收 益的分配。 2、份额配比 本计划优先级份额、夹层份额、次级份额之比不超过8:1:1。 3、收益分配 （1）优先级份额 计划分级概要 本计划在推广期发行的优先级份额预期收益率为X%/年。 存续期内，根据市场实时的具体情况，次级投资者（XX 投资，管理人）与优先 级投资者 （XX 银行）通过协商方式，以X%/年为基准对优先级份额的预期收益率进