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VC的投资报告 供融资参考 VC的投资报告(供融资参考) -- 发布时间者：桂曙光转载出处：桂曙光的BLOG推荐人：念雪 有个朋友让我告诉他怎样编写VC投资报告，因为他正在考虑加入一家创业企业，并准备向一些朋友和家人进行种子期融资，他想照着VC的方式来操作。这件事之后，我意识到大部分创业者可能不了解VC公司或天使俱乐部内部项目投资的运作方式。如果创业者能够了解VC公司在进行内部项目评审时要准备的文件，可能对其融资有所帮助。毕竟，知道VC公司是如何在内部介绍、分享和推销你的项目，可以帮助创业者对VC的问题进行预先准备。 我曾在几家VC公司干过，对标准的投资报告还是很有见解的。我只谈在我经历过的这些VC，他们的投资报告中都会有的内容及主题，而不会谈其中任何一家的任何特别的或独特的内容。 需要提醒一下，对于不同的VC公司，投资报告的作用也有不同。有些VC公司，投资报告是用来向投资委员会推荐拟投资的企业的，投资报告是投资审批流程的重要部分。有些VC公司，投资报告是合伙人用来进行内部交流的，让其他合伙人知道这个项目，并寻求他们的建议和看法，以便后续的尽职调查。不管怎么样，VC公司内部有那么一个人，他会将你公司的基本情况、市场、技术、团队、等汇集在一起，并以一种格式文件呈现给投资团队，以便他们能够高效地形成投资意见。 VC投资报告的典型内容： A.简介/执行摘要：这部分通常是一页篇幅，需要非常简要地对这个项目进行总结，深度的分析和讨论会在报告的其他章节分别介绍。 1.公司简介：几行文字，介绍公司情况 2.拟投资额：投资金额，本轮融资总额，资金来源(后面详述) 3.投资的有利面/投资理由：简要说明为什么值得投资。通常是团队、市场和技术差异等因素。 4.不利面/关键风险：突出影响公司发展或投资回报的潜在风险。管理团队的缺陷、强大的竞争对手、等 5.目标：资金使用计划、融资后要达到的里程碑。与团队及其他投资人形成统一的公司发展方向及目标。 B.市场机会：简介之后，就是投资报告的主体部分了。每部分内容根据项目的不同，可长可短。市场部分需要介绍潜在的市场容量，公司如何在市场中存活，对面哪个细分市场，等。 1.市场：市场容量，分析师对市场观点，客户及行业内人士的看法； 2.要解决的问题：管理团队对问题的描述跟VC的调查结果匹配吗? 3.问题核心/价值：不是对产品的描述，而是描述能够减轻客户的痛苦，VC跟哪些客户或潜在客户沟通过?他们怎么说? 4.竞争：非常重要的部分。明确现在的竞争状况和未来的竞争形式，公司如何生存? C.产品：产品是什么样的，有哪些客户，他们为什么购买，购买需求跟市场机会/存在的问题匹配吗，产品有壁垒吗，其他人可以做吗，需要多少RD费用? 1.产品描述：包括谁购买，谁是用户 2.知识产权：是投资的重要部分，律师对知识产权审查过吗? 3.产品研发计划或路线图 4.价格、毛利、规模效应：由谁负责生产，如何才能达到规模化，物流成本是多少? 5.通过对现有客户及潜在客户的调查，产品存在的问题是什么，有待开发的性能有哪些? D.销售/市场策略 1.目标客户：他们在哪里，产品如何到达他们? 2.销售流程：销售成本，不同渠道的成本差异； 3.是否跟行业人士的看法及市场分析相符； 4.如果公司已经有客户，列出重要客户并进行案例分析，列出主要收入来源； 5.对外合作及业务拓展策略对市场营销重要吗，对赢取客户重要吗? E.团队和顾问： 这可能是最重要的部分。有时候，这部分直接写在简介的后面。需要列出每个团队成员的真实、详细的背景，以及准备聘请的人员和人员需求分析。VC通常会评价哪些团队成员是合格的，哪些还需要提升。 F.运营计划：公司越晚期，历史财务报表内容越多。 1.季度及月度的运营费用 2.历史财务：只需要包含重要的历史财务数据，如果收入水平比较大，就需要财务审查，对于早期公司通常是不需要财务细节的 3.资金使用：跟简介中目标部分的描述相对应 4.收入计划，收入模型及利润 5.利润率分析 6.员工计划：根据公司发展规划，制定的人员招聘计划 G.投资描述/结构/细节 1.投资额，本轮融资总额，资金来源，股份比例； 2.股份类型； 3.其他事项：比如团队已投入的资金，是否有可转债以折扣价转成股份，等 H.长期融资计划 1.VC基金中还需预留的投资额度 2.公司到能够自我滚动发展，还需要多少资金 3.财务预测：本轮融资后，公司发展里程碑，这些里程碑的价值分析 I.退出分析 谁是潜在收购方，如果要做IPO，公司需要多大规模，可比公司的价值，投资回报分析 J.项目历史 项目来源，跟哪些人交流过，已经做过哪些尽职调查，等 附件： 1.股权结构表 2.其他支持材料 你需要掌控融资的过程，但我不是建议你去搞明白VC内部的投资报告的程度。尽管如此