教学课件PPT资金的筹集方式.ppt

第三章 资金的筹集方式 本章内容 第一节 筹资概述 第二节 权益资本筹资 第三节 债务资本筹资 1.扩张性筹资动机 2.调整性筹资动机 3.混合性筹资动机 1.国家财政资金 2.银行信贷资金 3.非银行金融机构资金 4.其他企业资金 5.居民个人资金 6.企业自留资金 7.国外和我国港澳台地区资金 1.吸收直接投资 2.发行股票 3.利用留存收益 4.向银行借款 5.利用商业信用 6.发行公司债券 7.融资租赁 1.规模适度原则 2.筹措及时原则 3.来源合理原则 4.方式经济原则 意见汇集法 由预测人员根据事先拟定好的提纲，对那些对预测对象比较熟悉，对未来发展趋势比较敏感的领导人、主管人员和业务人员展开调查，广泛征求意见，然后把各方面的意见进行整理、归纳、分析、判断，最后作出预测结论。 专家小组法 是由企业组织各方面的专家组成预测小组，通过召开各种形式座谈会的方式，进行充分、广泛的调查研究和讨论，然后根据专家小组的集体研究成果作出最后的预测判断 特而菲法 特而菲法又称专家调查法。由美国兰德公司在上世纪40年代首先使用。它主要是采用通讯方法，通过向有关专家发出预测问题调查表的方式来搜集和征求专家们的意见，并经过多次反复、综合、整理、归纳各专家的意见之后，作出预测判断。 比率预测法 1.比率预测法的概念 比率预测法是指依据财务比率与资金需要量之间的关系，预测未来资金需要量的方法。 最常用的是资金与销售额之间的比率，称为销售额比率法（销售百分比法） 2.销售额比率法的原理 是指以资金与销售额的比率为基础，来预测资金需要量的方法。 （1）假设企业资产负债表和利润表中资产、负债、收入、费用项目与销售额之间存在稳定不变的百分比关系。 （2）然后根据预计的销售收入和相应的百分比预计资产负债表和利润表项目，在编制预计资产负债表和预计利润表的过程中进行资金需要量的预测。 把资产负债表和利润表中的各项目按照其与销售总额之间是否存在一定比例关系分成敏感项目和非敏感项目。 固定资产项目一般视企业生产能力而定，如果企业生产能力未充分利用则视为非敏感项目，如果生产能力充分利用就视为敏感项目。留存收益也不视为敏感项目。 3.销售额比率法的步骤 第一步，取得基年资产负债表资料，计算资产负债表中敏感项目与销售额的百分比。 第二步，取得预测年度销售收入的预计数，用销售额预计数乘以销售百分比，计算预测年度预计资产负债表敏感项目的预计数，非敏感项目金额不变。 第三步，计算预测年度的留用利润累计额 第四步，测算追加的外部融资额。 外界资金需要量=增加的资产－增加的负债－增加的留存收益 增加的资产=增量收入×资产销售额百分比 增加的负债=增量收入×负债销售额百分比 增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×收益留存率 【例题】：甲公司的财务数据如下： 表 甲公司2009年财务数据表 假设公司的实收资本始终保持不变，2010年预计销售收入达到5000万元。问： （1）需要补充多少外部资金？ （2）如果利润留存率是100%，销售净利率达到6%，目标销售收入是4500万元。要求是否需要从外部融资，如果需要，需要补充多少外部资金。 资金习性预测法 所谓资金习性是指资金的变动与产销量变动之间的依存关系。 资金分为不变资金、变动资金和半变动资金。 资金习性预测法是指根据资金习性预测未来资金需要量的方法。 是指根据企业一定期间资金占用的历史资料，按照资金习性原理和y=a+bx直线方程式，选用最高收入期和最低收入期的资金占用量之差，同这两个收入期的销售额之差进行对比，先求出b，然后再代入直线方程，求出a，从而估计推测资金发展趋势。 【例题】：A企业资金占用量与销售收入之间的关系如下表： 是指根据若干期业务量和资金占用的历史资料，运用最小平方法原理计算不变资金和单位销售额的变动资金的一种资金习性分析方法。 企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是各种投资者以实现盈利和社会效益为目的，用以进行企业生产经营、承受有限民事责任而投入的资金。 （四）企业资本金制度的作用 股票是股份公司为筹集权益性资本而发行的有价证券，是投资者入股并借以取得股利的凭证，它代表了投资者对股份企业的所有权。 普通股 普通股 优先股 记名股票 发行条件 其生产经营符合国家的产业政策 其发行的普通股限于一种，同股同权，同股同利。 发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额35%。 向社会发行部分不少于拟发行股本总额的25%，职工认购的股本总额不得超过拟向社会公众发行的股本总额的10%，股本总额超过4亿元的，可酌情降低