中国商业银行收入结构多元化对银行风险的影响.doc

中国商业银行收入结构多元化对银行风险的影响 /李琳 【专题名称】金融与保险【专 题 号】F62【复印期号】2011年09期【原文出处】《国际金融研究》(京)2011年5期第57～66页【作者简介】周开国，金融学博士，中山大学岭南学院金融系教授；????李琳，中山大学岭南学院硕士研究生。????引言????随着世界金融一体化进程的持续加快以及我国加入世贸组织后金融领域的逐步开放，我国商业银行仅依靠传统的利息收入难以实现银行规模的扩大和应对外资银行进入及其他非银行金融机构造成的日益激烈的竞争。在国际上银行多元化经营的大背景下和国内各金融机构谋求自身发展的迫切需求下，我国商业银行越来越重视非传统银行业务的发展，不断加大非利息业务的开拓力度，大力发展电子银行、资金交易、现金管理、企业年金、资产信托、财务顾问、代理结算、投资银行等非利息收入业务，改变传统的单一利息收入结构，实现银行收入结构的多元化以及优化转型。各银行采取的收入结构调整方式可划分为横向结构调整和纵向结构调整两类。横向结构调整是加强银行、证券、保险、基金间的业务合作，通过对相关业务领域的金融机构进行兼并收购、战略合作或者成立独资或控股公司等方式实现多领域业务经营。而纵向结构调整则是通过在银行内部开发创造新的多元化业务，拓展业务范围和种类。????收入结构多元化能为银行带来丰厚利润，但同时也将带来新的经营风险。De Young和Roland(2001)给出了开展非利息业务使风险提高的三个主要原因：第一，在长时期内，由于存在转换成本和信息成本，客户从与一家银行稳定的借贷关系中转移的成本相对较高，因此传统借贷业务所带来的收入相对比较稳定。与借贷业务相比，由于给银行带来非利息收入的业务更容易在不同银行之间被选择和转移，因此这部分收入具有相对较大的波动性。第二，非利息业务的扩张往往意味着固定成本的增加（例如需要更多的员工），使得银行的经营杠杆提高。相反的，银行与客户一旦建立起借贷关系，提供更多贷款所带来的边际成本会被利息费用所控制，对银行经营杠杆的影响不大。第三，由于监管者不要求银行对非利息业务提取准备金，财务杠杆的提高会增加这部分收入的波动。另外，在经营管理过程中非利息业务可能会带来新的操作风险、市场风险、信用风险、流动性风险和法律风险。????然而根据资产组合理论，由各类创新型非利息收入业务所带来的业务品种的增加和传统业务的交叉销售，将有可能分散即降低银行风险，为银行的收入组合提供多元化收益。收入结构多元化对银行风险到底有何影响？理论分析给出了两种截然相反的结论，因此需要通过实证研究对此问题进行进一步的研究。国外的一些学者已经对此问题进行了较多的实证研究，然而，到目前为止，国内文献极少对中国的商业银行研究过这一问题。本文试图利用中国商业银行的数据，研究我国银行收入结构多元化对银行风险的影响并且对结果进行解释。本文利用资产组合理论将银行风险进行分解，因此能够看出非利息收入和利息收入分别对银行风险的贡献，从而能够深入地剖析银行收入结构多元化对银行风险的影响究竟如何。这是本文的最大创新所在。????本文余下部分的结构安排如下。第一部分是文献回顾。第二部分对研究数据、变量和研究模型进行介绍。第三部分是实证结果和结论。第四部分对全文进行总结，并且提出相应的政策建议。????一、文献回顾????国外学者针对银行多元化经营进行了一系列研究，研究成果主要集中在三个方面。一是研究对客户提供更大范围金融产品及服务是否会产生潜在的规模经济效应；二是研究商业银行业务多元化与经营绩效之间的关系；三是研究商业银行多元化经营与其经营风险水平的关系。前两个方面的研究出现较早，20世纪60年代便相继出现了相关研究。而第三个方面的研究则是近几年才出现，国内外的研究并不多见。????在商业银行多元化经营的规模经济效应方面，形成了一致的结论：银行业经营存在轻微的规模经济效应，相比规模较大的银行和小银行，中等规模银行反而具备了较明显的规模经济。同时，多元化经营带来的规模经济效应将对银行的经营行为产生深刻的影响。相关的研究有Humphrey(1987)，Lawrence(1989)，Benston(1990)，Ashton(1998)，等等。????在商业银行多元化经营与银行绩效的关系方面，未能形成一致的结论。Templeton和Severiens(1992)研究了55家银行在1979年至1986年的市场表现数据，结果表明银行多元化经营能降低股东收益的波动性，即带来了多元化收益。相反的，De Young和Roland(2001)则在检验了472家大规模商业银行在1988年至1995年的各项指标后给出结论，手续费收入业务的增加反而增加了银行收入的波动性。Stiroh(2004)对美国银行业的非利息