企业进入资本市场的必要条件和案例分析.ppt

企业进入资本市场的必要条件和案例分析 目录 第一部分 资本市场综述 我国股票市场的股权分置时代 影响资本市场定价功能的正常发挥,不能体现市场的公平原则 不能有效地发挥资本市场优化资源配置的功能 股权分置改革后的A股市场 股权分置改革扫除了我国资本市场的制度性障碍，中国资本市场进入了前所未有的高速发展阶段 股权分置改革完成后，经过一定时期，所有股票将可以在市场上自由流通 在全流通的环境下发行股票，估值水平会提高，发行人股东权益也将大幅增加 国内企业主要直接融资方式 国内证券市场组织构架 资本市场效应 资本市场效应 企业改制上市的意义 企业通过改制重组上市可实现： 扩大经营规模，实现金融资本与产业资本的结合，强化公司的品牌优势 公司上市后成为公众公司，能大幅度地提高公司的知名度和信用度，起到很好的广告宣传作用 引入新的战略投资者，将有利于分散风险并促进管理规范、决策科学，提高公司运营效率 证券市场为上市公司提供了持续融资的机会和平台，有利于企业的不断发展壮大，开创“百年老店” 企业改制上市的意义 发行上市后，通过溢价发行，原有股东可以实现所持股份的增值，并增加可控资本规模。 公司改制组建股份公司，原有股东的股份按一定的比例折股，在公开发行股票时，股票溢价会使原始股份增值。 公司向战略投资者或普通投资者发售一部分股票，原有股东不仅可以保持自身的控股地位，而且还可以控制更多的资本。 企业改制上市的意义 充分发掘企业价值，实现投资者投资的保值和增值。 证券市场具有价值发现功能。 证券市场的有效运行，使得价格确定可以通过证券需求者和供给者的竞争形成，从而能够较为充分的反映证券所代表的资产的状况。 第二部分 广东省中小企业的上市情况 广东省中小企业上市情况 广东省的中小企业上市潜力巨大 第三部分 企业进入资本市场的必要条件 初步衡量企业是否能够上市的关键性条件 股票发行实行核准制 首次公开发行股票并上市的一般工作步骤 一般工作内容 规划改制重点 第四部分 案例分析 某食品企业存在的主要问题 财务失真问题 法律问题 税务问题 募集资金投向和资源配置 怡合财富前期咨询的现实意义 募集资金投向和资源配置 谢 谢 大 家！ ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? * ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 二零零八年二月 怡 合 财 富 第一部分 资本市场综述 第二部分 广东省中小企业的上市情况 第三部分 企业进入资本市场的必要条件 第四部分 案例分析 非流通股 流通股 股权分置 同股 不同权 不同价 我国股票市场步入漫漫熊途 主要直接融资方式 境内注册发行A/B股 境内注册境外发行H/S/N股等 境外注册发行红筹股等 买壳上市及再融资 风险投资、私募融资 项目股权融资 资产证券化等金融创新工具 建设中的多层次资本市场体系 地方产权交易场所 国有产权交易市场 其他类型企业产权交换市场 其他还有私募融资市场及项目融资市场等 股份代办转让系统 公募非上市企业交易场所 主板退市企业交易场所（三板市场） 创业板市场 建设筹划中 将以中小企业板为基础 主板市场 公开发行并上市企业 现在还包括深圳中小企业板 国务院 中国证监会及地方证管部门 人民银行 国资委 发改委 工商、税务等 产权交易市场 证券交易所及系统 证券业协会 登记结算公司 中介机构 上市公司 投资者 风投及战略投资者 公众注意力 稳定、长期的资金来源 打造了金融工具平台 资源可以得到有效配置，便于企业发展壮大 丰富的资产购并与重组空间 企业品牌无限提升 公众效应叠加企业形象 新的品牌宣传和推广渠道、方式 持续发展 杠杆和手段 资本市场溢价效应，提升资产价值 股权资产流动性的提高，带来价值发现 人力资本、技术资本价值得到充分实现 创造了新的支付手段，便于扩张和发展 跨越式发展的必然手段 价值发现 上市家数23家 002101 广东鸿图 002054 德美化工 002030 达安基因 002212 南洋股份 002084 海鸥卫浴 002052 同洲电子 002027 七喜控股 002177 御银股份 002076 雪莱特 002047 成霖股份 002017 东信和平 002121 科陆电