地方国有企业融资方案介绍0321地方国有企业融资方案介绍0321.pdf

方案一、企业债券融资 发行主体：国有企业（如地方政府下属的城投公司或其他国有企业） 发行规模：【5-10】亿元（暂定，视发行主体净资产规模及待偿还企业债券金额等而定） 发行期限：【5-10】年 发行利率：银行同期贷款利率+基本利差 【2-3】% 担保措施： 1、 土地或不动产抵押； 2、 国有企业旗下其他公司资产或者收益担保； 3、 非相关第三方担保（如银行保函、大型企业担保等）； 4、 政府出具回购承诺； 5、 地方人大出台偿债决议 （对于城投公司）。 企业债券发行条件： 1、 股份有限公司的净资产不低于人民币3,000 万元，有限责任公司和其他类型企业的净资 产不低于人民币6,000 万元； 2、 连续三年盈利，最近三个会计年度实现的年均可分配利润足以支付企业债券一年的利息； 3、 发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产（不含少数股东权益）的40% （与短 融不合并计算）。 企业债券发行特点： 1、 主管部门：国家发改委； 2、 发行审核：核准制； 3、 主承销商：以证券公司为主； 4、 发行主体：主要是大型国有企业； 5、 融资规模：累计债券余额不超过净资产40% ； 6、 融资期限：1 年以上，目前以5 年为主； 1 7、 资金用途：必须用于审批机关批准的项目；募集资金的投向符合国家产业政策和行业发 展方向，所需相关手续齐全。用于固定资产投资的，原则上累计发行额不超过项目的总投资 60%。用于收购产权（股权）的，比照此比例；用于调整债务结构的，需提供银行同意还贷 证明；用于补充营运资金的，不超过发债总额的20% 。 募集资金投向要求 （对于城投公司）： 国家发改委倡导城投公司的发债资金主要用于保障性住房、节能减排、生态环保、城市轨道 交通，及其他国家产业政策鼓励发展领域项目建设（国家优先支持地方政府建设保障性住房 发债）。 企业债券发行流程： 1、 选择主承销商； 2、 主承销商制作申报材料：（1）主承销商制作全套申报材料、发行方案及组建承销团；（2） 担保机构出具担保函；（3）审计机构出具近三年审计报告；（4）律师出具律师工作报告； （5）信用评级机构出具信用评级报告； 3、 申请审批：（1）主承销商通过地方发改委（或直接）向国家发改委上报发行材料；（2） 国家发改委会签人民银行、证监会，批准债券发行； 4、 债券发行：（1） 向中债登、交易所提交发行批文等材料，安排分销注册；（2）企业在 媒体公布债券发行公告或募集说明书；（3）正式发行企业债券，主承销商组织承销团成 员承销。 2 方案二、中期票据融资 发行主体：国有企业（如地方政府下属的城投公司或其他国有企业） 发行规模：【5-10】亿元（暂定，视发行主体净资产规模及待偿还中票金额等而定） 发行期限：【3-5】年 发行利率：一般略低于银行同期贷款利率 担保措施： 1、 理论上可免担保； 2、 企业可视自身的实际情况决定是否需要提供担保，或者是否需要提高自身的信用等级。 中期票据发债条件： 1、 具有法人资格的非金融企业； 2、 具有稳定的偿债资金来源； 3、 拥有连续三年的经审计的会计报表； 4、 最近一个会计年度盈利； 5、 待偿还债券余额不超过企业净资产的40% 。 中期票据发行特点： 1、 主管部门：中国银行间市场交易商协会； 2、 发行审核：注册制； 3、 主承销商：以商业银行为主； 4、 发行主体：信用等级良好，具备正常偿债能力的企业； 5、 融资规模：累计债券余额不超过净资产40% ； 6、 融资期限：以3-5 年为主，没有上限； 7、 资金用途：无限制，用于企业经营活动即可。 中期票据发行优点： 3 1、 发行门槛低； 2、 审批简单、发行速度快：在交易商协会注册后就可发行，不像公司债、企业债需要层层 审批； 3、 利率市场化定价：一般低于银行同期贷款利率（低2%左右），且发行期内不受银行利率 浮动的影响； 4、 可免担保：发行企业可视自己的实际情况决定是否需要提供担保，是否需要提高自己企 业的信用等级； 5、 发行灵活：可以分期发行，企业在交易商协会的注册有效期为2 年，只需一次申请融资