企业并购过程中战略主体演化及行为分析.pdfVIP

维普资讯 2O06第4 s 毫 甚… h 201t，．4 文章编号 ：J0019—7695 (2006)04一OJ(，9—03 企业并购过程中战略主体演化及行为分析 付二晴，蔡建峰，杨 敏 (西北工业大学 管理学院，陕西西安 710072) 摘要：分析在并购的不同阶段参与并购的战略主体的演化及其同一战略主体在并购的不同阶段的不同行为 关键词 ：企业并购；战略主体；整合 中图分类号：F273 文献标识码 ：A 并购是企业实现以资本迅速集中为 目的的成长战略的 和评估阶段择HII计赫划阶段耕购Hll整一合…舱一l’并…购～过 有效手段之一。通过并购使生产要素合理有效的流动，实 现资产的保值增值 ，产生 “1+12”的经济效果。但由于 并购企业和目标企业的自身纷繁复杂的机构和众多的人员 中介机构Hl政l府、目标企业HI’I菩目标企业l成略主体 流动及工作流程，把两个独立的企业融为一体并不是简单 的事情。 图l 并购过程中战略主体演化示意图 目前，学术界对并购这一经济活动研究颇多，有从并 购后知识资本的协同作用机制出发，建立知识资本的协同 1 ———————一 —__●一 作用演化模型…；有从并购的效果考虑，提出通过并购提 侧 t 一一 、＼ 目标企业 重 升技术能力的跨越式模式 ；有从并购的驱动基础和机理 程 并购企业 ＼ ＼ ……一 、 、 角度，探讨跨国并购的驱动模式 ；有的从整合、资金、 度 、 ＼ ＼ 、、 一．．…． 中介机构 、 信息的不对称三个方面研究并购过程 中存在的风险 ；有 、 、 ’ 、 、 ’_- _ _ - … ．． 、 … 一 政府 些讨论了并购后的产权结构及其财务整合的重要性 ；有 I 的讨论了并购后人力资源整合的重要性 等等 ，很少有涉 目标企业的选择 制定、实施 整合阶段 及到对并购过程中战略主体角色转化 的研究。一切经济活 和评估阶段 并购计划阶段 动的开展和运行都是以人为基础的，如果忽视了对并购过 程中对战略主体的研究，对并购会带来一些盲 目性。只有 图2 参与并购的战略主体在并购不同 弄清楚各个战略主体在经济活动的不同阶段应该扮演的角