期货与期权第二 章期货与期权第二 章.ppt

教学目的 第二章 期货交易基础知识 § 2.1 什么是期货交易？ （一）现货交易是一手交钱一手交货的商品货币交 换。 （二）期货交易的最终目的并不是商品所有权的转 移，不同于现货市场的实买实卖。 §2.2 期货合约 （1）合约名称 （8）交割地点条款。? （2）交易数量和单位条款。 （9）交易时间 （3）报价单位 （10）最后交易日条款。 （4）最小变动价位条款。? （11）保证金 （5）涨跌停板幅度条款。 ?? （12）交易手续费 （6）交割期条款。??? （13）交割方式 （7）质量和等级条款。 （14）交易代码 § 2.3 期货合约的买卖 期货交易的全过程可以概括为开仓、持仓、平仓或实物交割。 开仓：是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约， 在期货市场上，买入或卖出一份期货合约相当于签署了一份远期交割合同。开仓之后尚没有平仓的合约，叫未平仓合约或者平仓头寸，也叫持仓。 平仓：最后交易日结束之前择机将买入的期货合约卖出，或将卖出的期货合约买回，即通过笔数相等、方向相反的期货交易来对冲原有的期货合约，以此了结期货交易，解除到期进实物交割的义务。 § 2.4 期货交易的主要特征是什么 1.期货交易与现货交易的区别 2.期货交易与远期交易的区别 3.期货市场与股票市场的区别 § 2.5?什么是上市品种？ ??一是价格波动大。 ??二是供需量大。 ??三是易于分级和标准化。 ??四是易于储存、运输。 § 2.6?期货品种 商品期货 农产品期货：谷物（玉米、小麦、大米、大豆、大豆油等品种），畜产品，经济作物（约10多种，包括棉花、橡胶、棕油与棕仁油、原糖与精炼糖、亚麻籽与亚麻仁油、菜籽油、可可豆、咖啡豆等） 金属期货：共有10种：金、银、铜、铝、锌、镍、锡、钯、铂等 能源期货：能源期货创立于1978年，1981年有了汽油期货，到1983年石油期货出现。能源期货的品种主要有原油、取暖油及燃料油、汽油和丙烷。 金融期货 外汇期货 利率期货：短期国库券、定期存单、欧洲美元、中期国库券、长期国库券 股票价格指数期货 § 2.7?期货交易功能 1．风险转移：???? 人们往往有一种错误的印象：期货合约的买卖纯粹是为了投机，而不能带来社会效益的增长或促进市场经济的发展。事实上标准商品期货合约是为了解决某些商品的内在经济风险而制订的。 2．发现价格???? 在市场经济中，生产经营者根据市场提供的价格信号做出经营决策。价格信号的真实、准确程度，直接影响到他们经营决策的正确性，进而影响经营效益。 § 2.8??价格信息的发布 期货交易所的心脏是买方和卖方每天进行交易的交易大厅。进入交易大厅的每一个会员单位都带来具体的市场信息。 随着买卖双方之间成交，特定商品的市场价格即被发现，这些价格同时经过现代化的通信渠道传播各地。 § 2.9期货市场的组织结构 目前我国期货业政府、交易所和期货行业协会的三级管理体系已初步建立 期货市场监管部门。指国家指定的对期货市场进行监管的单位。国家目前确定中国证券监督管理委员会及其下属派出机构对中国期货市场进行统一监管。国家工商行政管理局负责对期货经纪公司的工商注册登记工作。我国期货市场由中国证监会作为国家期货市场的主管部门进行集中、统一管理的基本模式已经形成。对地方监管部门实行由中国证监会垂直领导的管理体制。根据各地区证券、期货业发展的实际情况，在部分监管对象比较集中、监管任务比较重的中心城市，设立证券监管办公室，作为中国证监会的派出机构。此外，还在一些城市设立特派员办事处。 期货交易所。指国家认定的以会员制为组织形式的进行标准化期货合约交易的有组织的场所，它是为会员提供服务的非营利性、自律管理的机构，是期货市场运作的载体。 3.中国期货业协会。协会主要宗旨体现为贯彻执行国家法律法规和国家有关期货市场的方针政策，在国家对期货市场集中统一监督管理的前提下，实行行业自律管理，发挥政府与会员之间的桥梁和纽带作用，维护会员的合法权益，维护期货市场的公开、公平、公正原则，加强对期货从业人员的职业道德教育和资格管理，促进中国期货市场的健康稳定发展。协会会员将由团体会员和个人会员组成，会员大会是协会的最高权力机构，由理事会为协会常设权力机构，负责协会的常务工作，对会员大会负责。 4.交易所会员。指拥有期货交易所的会员资格、可以在期货交易所内直接进行期货交易的单位。国内期货交易所分两类会员，一类是为自己进行套期保值或投机交易的期货自营会员，另一类则是专门从事期货经纪代理业务的期货经纪